Percent, la piattaforma che alimenta i moderni mercati del private credit attraverso accesso, liquidità e dati, ha presentato PCTX, una sede di trading elettronica autonoma progettata appositamente per il private credit istituzionale. Operando separatamente da Percent.com, PCTX è concepita per consentire a investitori e gestori istituzionali di accedere alla liquidità, valutare attivi e operare in private credit a origine diretta in modo più efficiente.

Il mercato statunitense del private credit è previsto superare le obbligazioni high yield e i prestiti leveraged statunitensi, raggiungendo 3.400 miliardi di dollari di crediti in essere entro il 2030. Tuttavia, il trading a livello di singolo prestito avviene ancora in gran parte tramite transazioni bilaterali coordinate per e-mail, fogli di calcolo e telefonate — un flusso di lavoro distinto dai processi elettronici a lungo consolidati nei mercati obbligazionari pubblici. Con la crescita del mercato, l'assenza di documentazione standardizzata, convenzioni di trading e sistemi di regolamento può limitare la price discovery, il ribilanciamento del portafoglio e la gestione della liquidità. PCTX riunisce discovery, negoziazione, documentazione e regolamento in un unico flusso di lavoro elettronico, offrendo alle istituzioni un modo più strutturato per trovare controparti e concludere transazioni.

«Il private credit è diventato una grande classe di attivi, ma i sistemi per trovare liquidità e negoziare attivi non sono cresciuti allo stesso ritmo», ha dichiarato Prath Reddy, co-fondatore e CEO di Percent. «PCTX è la prima e unica sede di trading elettronica creata specificamente per il private credit, che offre ai partecipanti istituzionali al mercato un modo più efficiente di cercare liquidità a livello di prestito senza sacrificare la riservatezza che caratterizza questa classe di attivi. Anche quando un gestore non ha alcuna intenzione di vendere un attivo, la possibilità di ottenere una valutazione credibile da un'altra istituzione qualificata può fornire indicazioni aggiuntive su come il mercato dovrebbe valutare quell'attivo. Un tipo di price discovery che semplicemente non è mai esistito su larga scala nel private credit».

PCTX serve gestori di attivi private credit, direct lender, compagnie assicurative, banche, family office e altri partecipanti istituzionali al mercato. Il suo modello di visibilità a livelli consente agli utenti di identificare potenziali attivi e controparti senza rivelare immediatamente informazioni sensibili, con un accesso più ampio ai dati a livello di prestito e all'identità concesso nel corso di una potenziale transazione. La risposta alle preoccupazioni di riservatezza che hanno mantenuto il trading di prestiti in gran parte bilaterale, permettendo alle istituzioni di sondare l'interesse prima di impegnarsi in una negoziazione.

La sede supporterà manifestazioni di interesse su singoli prestiti e portafogli di prestiti, oltre a BWIC (bids-wanted-in-competition) e OWIC (offers-wanted-in-competition), protocolli di trading ampiamente utilizzati nei mercati obbligazionari istituzionali che PCTX adatta al private credit. PCTX è costruita attorno a prestiti tradizionali a origine diretta e ai flussi di lavoro già utilizzati dalle istituzioni. Le informazioni sui prestiti possono essere aggiunte manualmente, tramite fogli di calcolo o attraverso integrazioni dirette con i sistemi di gestione del portafoglio, mentre la piattaforma supporta il processo con documentazione, istruzioni di regolamento e transizioni di servicing.

La sede è ora operativa e, al momento del lancio, più di una dozzina di gestori, rappresentanti 250 miliardi di dollari di attivi gestiti (AUM) in private credit, si sono già registrati. Con la sede operativa, gli indicatori di adozione a breve termine includono l'eventuale ampliamento della partecipazione oltre ai firmatari del lancio tra la base di utenti target della sede e il progresso delle manifestazioni di interesse a livello di prestito verso transazioni completate attraverso il flusso di documentazione e regolamento della piattaforma. Dopo otto anni di attività nel private credit, PCTX segna il prossimo passo nell'evoluzione di Percent, estendendo quell'esperienza in una sede progettata per supportare un mercato istituzionale più connesso ed efficiente.

Disclaimer: PCTX è gestita da Cadence Group, Inc. d/b/a Percent Technologies ("Percent Technologies"). PCTX non consente né agevola transazioni in strumenti finanziari, non fornisce servizi di intermediazione o consulenza sugli investimenti e non è registrata come broker-dealer, consulente per gli investimenti, borsa valori nazionale né sistema alternativo di negoziazione. PCTX consente solo manifestazioni di interesse preliminari e non vincolanti relative a attività di private credit ammissibili che non sono strumenti finanziari.