Le azioni PayPal sono tornate sotto pressione di vendita il 27 ottobre dopo che la società dei pagamenti ha comunicato un forte rallentamento della crescita dei ricavi nel terzo trimestre, come indicato nel comunicato sui risultati del terzo trimestre. I ricavi sono cresciuti appena del 2% a 8,58 miliardi di dollari, deludendo le attese di Wall Street. Tuttavia, l'utile rettificato di 1,45 dollari per azione ha superato le stime, e la direzione ha rivisto al rialzo le previsioni di profitto per l'intero anno.

La società ha inoltre proseguito il proprio programma di riacquisto di azioni proprie in un contesto di crescenti dubbi sui tempi della ripresa dell'attività, comunicando riacquisti per 6 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi e dichiarando un altro dividendo trimestrale di 0,14 dollari per azione.

Crescita di ricavi e redditività in stallo

Il titolo PYPL è sceso a 54,90 dollari mentre gli investitori reagivano al report sui risultati, che ha mostrato come il core business della società resti sotto pressione. I risultati confermano l'idea che un'azienda che un tempo dominava il settore fintech sia divenuta un "angelo caduto": una società un tempo in forte ascesa che ha perso slancio.

I conti attivi sono rimasti invariati a 439 milioni, con Venmo — l'app di pagamenti peer-to-peer acquisita da PayPal nel 2013 — come unico business ancora in crescita. Anche i clienti attivi mensili sono rimasti stabili, a 228 milioni, mentre il numero di transazioni di pagamento è aumentato del 7%. Con una base di conti ferma, tale crescita delle transazioni riflette un uso più intensivo da parte dei clienti esistenti piuttosto che un afflusso di nuovi utenti.

Il volume di pagamento complessivo si è attestato a 487 miliardi di dollari, in crescita del 6% su base annua, il ritmo più lento dal quarto trimestre dello scorso anno. Ciò si è tradotto in una crescita dei ricavi di appena il 2%, un tasso ben al di sotto di quello di concorrenti dei pagamenti come Visa e Mastercard.

Guardando avanti, la società ha dichiarato di attendere una crescita dei ricavi ancora sotto pressione nell'ultimo trimestre dell'anno. La direzione ha indicato un utile per azione del quarto trimestre di 1,37 dollari, che porta la cifra dell'intero anno a 5,07 dollari — i parametri di riferimento rispetto ai quali sarà valutato il report di fine anno della società.

Il rallentamento interessa anche alcuni dei prodotti più recenti di PayPal. I dati mostrano che PayPal USD (PYUSD), la stablecoin della società lanciata nel 2023, ha visto la propria capitalizzazione di mercato — il valore dei token in circolazione — scendere a 3 miliardi di dollari dal massimo storico di oltre 4,2 miliardi.

Riacquisti e dividendi al centro della scena

Con la crescita organica in rallentamento, la direzione di PayPal si è rivolta alle restituzioni di capitale per sostenere il prezzo delle azioni. In una dichiarazione, la società ha affermato di aver restituito 1,5 miliardi di dollari agli azionisti tramite riacquisti, portando i riacquisti degli ultimi 12 mesi a 6 miliardi — una tappa rilevante per una società valutata oltre 50 miliardi di dollari.

La spinta continua ai riacquisti ha ridotto progressivamente il numero di azioni in circolazione di PayPal, da 1,16 miliardi nel 2022 a 862 milioni — una riduzione di circa un quarto. I riacquisti sostengono l'utile per azione riducendo il numero di azioni in circolazione.

PayPal ha inoltre continuato a pagare i dividendi, dichiarando una distribuzione trimestrale di 0,14 dollari per azione. In aggiunta, la società detiene oltre 15,1 miliardi di dollari in cassa ed equivalenti, un cuscinetto notevole per una società delle sue dimensioni.

Tali cifre, insieme a una valutazione contenuta, contribuiscono a spiegare perché la società ha attirato di recente un'offerta di acquisizione da parte di Stripe e Advent International. L'approccio è fallito dopo che PayPal ha sostenuto che la propria attività valeva più dell'offerta.

Quadro tecnico

Il grafico giornaliero mostra che PYPL ha toccato un minimo a 38,52 dollari all'inizio di quest'anno per poi riprendersi dopo la rivelazione dell'offerta di acquisizione da parte di Stripe e Advent. Il titolo è rimbalzato fino a un massimo di 62,60 dollari ad agosto, prima di ripiegare dopo che le due società hanno rinunciato alla loro avanzata. L'azione ha poi navigato in un intervallo ristretto ed è scesa a 53,81 dollari in seguito alla pubblicazione dei risultati.

Questo ripiegamento ha spinto il titolo al di sotto della media mobile a 50 giorni, mentre la Coppock Curve, un indicatore di momentum utilizzato per segnalare i cambiamenti di tendenza a lungo termine, si è mosso lateralmente. Nel breve termine, il grafico indica una pressione prolungata, con i venditori che puntano al livello chiave di supporto di 50 dollari. Una discesa sotto i 50 dollari segnalerebbe ulteriori ribassi, potenzialmente fino al livello psicologico di 45 dollari.

Questo articolo fornisce informazioni, non consulenza finanziaria. Gli investimenti in azioni comportano volatilità e potenziali perdite. I lettori dovrebbero effettuare ricerche indipendenti prima di investire.