Santiago Peña si è dimesso da presidente del Paraguay giovedì 5 novembre, dichiarando che la decisione era necessaria per proteggere la stabilità della nazione e le istituzioni democratiche dopo il fallimento del banco digitale Ueno Bank, che ha precipitato il Paese in un'emergenza finanziaria e in una crisi politica.

In un video pubblicato su X, Peña ha affermato che la sua priorità era tutelare i paraguaiani che avevano affidato i propri risparmi al sistema finanziario — un riferimento evidente ai più di 3 milioni di depositanti, una platea pari a quasi la metà della popolazione del Paese, che hanno perso l'accesso ai propri fondi dopo la sospensione delle operazioni della banca da parte delle autorità.

Crescita rapida, poi scrutinio regolatorio

Fondata nel 2021, Ueno Bank si è espansa a ritmo notevole, diventando una delle principali istituzioni finanziarie del Paraguay, un Paese di circa 6,5 milioni di abitanti. I problemi sono emersi a giugno 2026, quando i regolatori hanno iniziato a esaminare i prestiti concessi dalla banca a società collegate al suo azionista di controllo, Grupo Vázquez — un'esposizione nota come lending a parti correlate, che i supervisori limitano perché concentra il rischio della banca all'interno di un unico gruppo imprenditoriale. In una dichiarazione di ottobre, la banca ha ammesso di aver ricevuto comunicazioni regolatorie in data 5 giugno e 24 luglio che richiedevano la riduzione di tale esposizione.

Quegli aggiustamenti si sono rivelati fatali per il bilancio della banca. Dopo le revisioni dei rendiconti finanziari, l'indice di solvibilità di Ueno — la riserva di capitale che i regolatori richiedono alle banche per far fronte alle perdite — è sceso al 5,56%, meno della metà del minimo legale del 12%. Il 2 novembre la Banca Centrale del Paraguay ha avviato la procedura di risoluzione — il processo formale per ristrutturare o liquidare una banca fallita e distribuire quanto rimane dei suoi attivi — e ha sospeso le operazioni della banca, separando i clienti dai loro depositi. Il giorno successivo, le autorità hanno arrestato otto dirigenti, tra cui il presidente di Grupo Vázquez Miguel Vázquez e il presidente della banca Juan Manuel Gustale. Un tribunale ha successivamente ordinato la custodia cautelare per sei di loro e gli arresti domiciliari per due.

Le ricadute politiche

L'esposizione di Peña alla crisi non è stata puramente istituzionale. Secondo l'Associated Press, era rimasto socio d'affari di Grupo Vázquez fino a marzo 2025, e i parlamentari hanno avviato le procedure di impeachment citando presunti conflitti di interesse, uso improprio di fondi pensionistici e insabbiamenti istituzionali legati al fallimento della banca. Peña ha negato ogni illecito, definendo la vicenda una disputa regolatoria politicizzata.

Peña è stato eletto nell'aprile 2023 ed è entrato in carica ad agosto dello stesso anno, con un mandato quinquennale fino al 2028. Secondo la Costituzione del Paraguay, il vicepresidente Pedro Alliana assumerà la presidenza per il resto del mandato se il Congresso accetterà formalmente le dimissioni — il passaggio decisivo per la successione, che proseguirà parallelamente all'iniziativa di impeachment dei parlamentari. Nella capitale, Asunción, centinaia di depositanti, pensionati e lavoratori si sono radunati per chiedere la restituzione dei risparmi e responsabilizzare i funzionari.

Cosa possono recuperare i depositanti

Anche giovedì, la banca centrale del Paraguay ha annunciato che inizierà i pagamenti della garanzia sui depositi ai clienti idonei con saldi fino a 10 milioni di guaraní (circa 1.630 dollari), a condizione che non abbiano debiti pendenti verso Ueno e che detengano conti presso altre istituzioni finanziarie. Il quadro assicurativo sui depositi del Paese protegge fino a 228,3 milioni di guaraní (circa 37.200 dollari) per depositante per istituzione, il che significa che i clienti con saldi maggiori affrontano un recupero più lungo e incerto attraverso il processo di risoluzione.

I mercati crypto colmano il divario

Con i conti tradizionali congelati, alcuni paraguaiani hanno cercato liquidità attraverso i mercati delle criptovalute. David Eisenmann, fondatore e CEO dell'exchange crypto paraguaiano X4T, ha dichiarato che i clienti stavano convertendo le proprie posizioni in guaraní o dollari statunitensi per coprire le buste paga e saldare i debiti, mentre altri acquistavano stablecoin ancorate al dollaro — token digitali progettati per mantenere una parità uno a uno con il dollaro statunitense — come modo per preservare il valore. "Quando quell'accesso è limitato, le persone cercano altre fonti di liquidità", ha detto Eisenmann.

I prezzi delle stablecoin su X4T sono aumentati di circa l'8% nelle ultime settimane, anche se Eisenmann ha voluto precisare che la ripresa del dollaro contro il guaraní è iniziata a ottobre, prima del crollo della banca — i dati della banca centrale mostrano che il dollaro ha guadagnato circa l'1,6% contro il guaraní tra il 1° ottobre e la fine del mese — quindi l'aumento complessivo non può essere attribuito alla sola crisi bancaria. Sul mercato peer-to-peer di Bybit in Paraguay, dove i singoli trader pubblicano le proprie quotazioni invece di negoziare a un unico tasso fissato dall'exchange, un annuncio osservato giovedì mattina offriva USDT a 6.942 guaraní, circa il 13% al di sopra del tasso di riferimento del 4 novembre della banca centrale di 6.144 guaraní per dollaro. Il CEO di Tether Paolo Ardoino è intervenuto su X, scrivendo che "USDt is a lifeline for hundreds millions of people in the world" in risposta alla notizia dei disordini.

Il premio sulle stablecoin riflette uno schema comune alle crisi bancarie: quando l'accesso ai depositi viene interrotto, la domanda si sposta verso attivi che possono ancora muoversi. Se tale domanda persisterà dipende in gran parte da quanto rapidamente — e quanto pienamente — il processo di risoluzione del Paraguay restituirà i fondi ai depositanti del Paese.