OpenAI prevede di consumare circa 278 miliardi di dollari di liquidità tra il 2026 e il 2030, mentre la spesa per potenza di calcolo e infrastrutture continua a crescere, secondo una presentazione aziendale citata dal Financial Times. Reuters ha riportato i dati il 18 settembre. Poiché OpenAI rimane una società privata, la sua pianificazione finanziaria interna è raramente visibile dall'esterno, il che rende la presentazione una finestra insolitamente dettagliata su come la società intende finanziare la propria espansione.

Il Financial Times ha dichiarato di aver esaminato una presentazione aziendale che illustra le previsioni finanziarie di OpenAI fino alla fine del decennio, documento che descrive come la società attende l'evoluzione di costi e ricavi mentre scala il proprio business di intelligenza artificiale. Le proiezioni arrivano mentre il creatore di ChatGPT continua a raccogliere ingenti capitali per sostenere lo sviluppo e il funzionamento dei suoi modelli di IA.

OpenAI projects $278 billion in negative free cash flow through 2030, with $856B in compute and infrastructure spending, per FT. OpenAI expects revenue to grow from $36B this year to $350B in 2030, totaling roughly $840B through the end of the decade. Its $122B cash raise from… pic.twitter.com/lnXX5kmtik

— Wall St Engine (@wallstengine) September 19, 2026

Potenza di calcolo e infrastrutture trainano una spesa di 856 miliardi di dollari

La potenza di calcolo e le infrastrutture dovrebbero restare la voce di spesa più grande di OpenAI. Secondo il Financial Times, la società prevede che la spesa in quest'area raggiunga circa 856 miliardi di dollari entro la fine del 2030. La previsione sottolinea la scala degli investimenti necessari per addestrare e far funzionare sistemi di IA sempre più capaci.

Tale spesa comprende la capacità di calcolo necessaria per addestrare modelli di IA sempre più grandi, nonché l'infrastruttura dei data center e l'hardware necessari per servire gli utenti di ChatGPT e degli altri prodotti OpenAI. In particolare, il conto previsto per il calcolo è superiore ai circa 840 miliardi di dollari di ricavi totali che OpenAI prevede di incassare nello stesso arco di cinque anni, una misura di quanto le uscite per infrastrutture della società dovrebbero correre avanti rispetto alle sue entrate.

Ricavi previsti in crescita da 36 miliardi a 350 miliardi di dollari

OpenAI prevede anche una rapida crescita dei ricavi nello stesso periodo. La società prevede ricavi di circa 36 miliardi di dollari nel 2026, che saliranno a 350 miliardi di dollari annui entro il 2030 — quasi un aumento di dieci volte in cinque anni. Nei cinque anni fino alla fine del decennio, OpenAI prevede di generare circa 840 miliardi di dollari di ricavi cumulati.

Nonostante questa crescita, la spesa dovrebbe rimanere superiore alla liquidità generata dal business, producendo il flusso di cassa libero negativo previsto. Il flusso di cassa libero misura la liquidità rimasta dopo le spese operative e gli investimenti in conto capitale: un valore negativo indica che una società spende più di quanto incassa.

OpenAI cerca nuovo capitale

OpenAI ha raccolto circa 122 miliardi di dollari a marzo con una valutazione di 852 miliardi di dollari, secondo il Financial Times. società potrebbe esaurire quel capitale entro il 2028 se la spesa continua al ritmo previsto, aumentando la necessità di ulteriori finanziamenti. L'entità di questi impegni ha reso l'accesso continuo al capitale privato una componente centrale dei piani di espansione della società.

OpenAI ha già avviato discussioni con gli investitori su un altro round di finanziamento, secondo precedenti rapporti del Financial Times citati da Reuters. Alcune di queste discussioni potrebbero valutare la società circa 1,2 mila miliardi di dollari, un livello che collocherebbe la valutazione di OpenAI circa il 41% al di sopra di quella riportata nel round di raccolta di marzo.

La società ha inoltre presentato in via riservata i documenti per un'offerta pubblica iniziale a giugno. Tuttavia, l'amministratore delegato Sam Altman ha dichiarato sabato che OpenAI non verrà quotata nel 2026, citando preoccupazioni legate alla sicurezza dell'IA. La decisione lascia il finanziamento privato come fonte principale di capitale mentre OpenAI prosegue la sua grande realizzazione di infrastrutture — il che pone l'esito delle discussioni di finanziamento riportate al centro delle prospettive finanziarie della società. Se OpenAI confermerà un nuovo round vicino alla valutazione riportata di 1,2 mila miliardi di dollari, e come la sua spesa effettiva si confronterà con le proiezioni della presentazione, sono gli sviluppi più probabili per chiarire il suo margine finanziario mentre si avvicina la soglia di capitale del 2028.

OpenAI non aveva risposto alla richiesta di commento di Reuters al di fuori dell'orario lavorativo quando il rapporto è stato pubblicato.

Le ultime proiezioni interne della società indicano 278 miliardi di dollari di flusso di cassa libero negativo entro il 2030, mentre i ricavi annuali sono previsti in crescita da 36 miliardi di dollari quest'anno a 350 miliardi entro la fine del decennio.