I prezzi del petrolio sono scesi sulle aspettative di mercato che gli Stati Uniti si stiano avvicinando a un accordo con l'Iran per riaprire lo Stretto di Hormuz — un sviluppo che, pur ripristinando il traffico marittimo, segnerebbe un significativo cambiamento geopolitico rispetto alle condizioni di libera navigazione che prevalevano fino al 27 febbraio.

Lo stretto è uno dei punti di transito energetico più critici al mondo, attraverso cui transita abitualmente circa un quinto del consumo globale di petrolio, motivo per cui l'interruzione ha inviato ripetute ondate di shock nei mercati del greggio.

Secondo il quadro emergente, la situazione passerebbe dalla libera navigazione attraverso lo stretto a un controllo iraniano de facto sul traffico navale in ingresso.

Secondo The New York Times, un accordo con l'Iran per riaprire lo stretto potrebbe comportare un costo geopolitico per gli Stati Uniti. I funzionari iraniani affermano di stare progettando l'accordo per ratificare la loro capacità di controllare lo stretto e mantenere un vantaggio strategico che non avevano sfruttato prima della guerra.

I funzionari a conoscenza della proposta emergente hanno dichiarato che, secondo il nuovo quadro, le navi dirette nel Golfo Persico dovrebbero transitare attraverso un canale controllato dall'Iran, mentre le navi in uscita percorrerebbero un canale vicino all'Oman.

Un tale accordo permetterebbe la ripresa del traffico marittimo, sebbene il costo finanziario rimanga incerto. L'industria marittima tipicamente valuta il transito attraverso vie d'acqua ad alto rischio con premi di assicurazione contro i rischi di guerra elevati, e non è ancora chiaro a quali condizioni gli operatori commerciali accetterebbero un routing in ingresso controllato dall'Iran.

Fonte: Kalshi, al 4/8/2026 mezzogiorno CT.

Questo esito stabilizzerebbe il volatile andamento on-off-on che ha caratterizzato i prezzi del mercato petrolifero durante l'interruzione. Gli Stati arabi del Golfo, che dipendono dallo stretto per la maggior parte delle loro esportazioni di petrolio, hanno da tempo fatto affidamento sui principi di libertà di navigazione per mantenere aperta la via d'acqua; qualsiasi quadro che formalizzasse l'autorità iraniana sul traffico in ingresso si discosterebbe da questo assetto di lunga data decennale.

Tuttavia, la sostenibilità di qualsiasi accordo rimane in questione. Dato il documentato pattern del Presidente Trump di mutare approcci politici, vi è incertezza sul fatto che un accordo possa reggere nel tempo. I critici di un accordo di questo tipo potrebbero sostenere che esso consenta agli iraniani "una vittoria", provocando potenzialmente rimostranze politiche e stimolando un'altra inversione di rotta della politica statunitense. Tra gli indicatori chiave da monitorare vi sono la conferma dei termini finali, la risposta dei membri del Consiglio di Cooperazione del Golfo e qualsiasi movimento dei tassi di assicurazione marittima per il corridoio.