L'analista Levi Rietveld ha aperto una discussione con il colonnello in congedo dell'esercito statunitense Douglas Macgregor incentrata su una tesi di mercado netta: un conflitto in escalation in Medio Oriente potrebbe spingere il greggio a 150 dollari al barile, aggravare un rallentamento globale e pesare sugli asset sensibili al rischio, comprese le criptovalute.

I commenti di Macgregor, esposti in un episodio su YouTube, ruotano attorno alla sua convinzione che gli investitori eviteranno di ricostruire le infrastrutture petrolifere e del gas finché vedranno persistere l'instabilità regionale. Ha sostenuto che "tra un paio di mesi" il petrolio potrebbe raggiungere 150 dollari al barile, con il potenziale per salire ulteriormente.

La tesi dello shock petrolifero torna al centro del dibattito di mercato

Macgregor ha detto che prezzi dell'energia più alti amplificherebbero la pressione sulle economie fortemente indebitate, in particolare gli Stati Uniti. Ha inoltre affermato che un rendimento del 5% sul Treasury statunitense a 10 anni minaccerebbe la più ampia struttura finanziaria, descrivendo il mercato obbligazionario come un vincolo chiave per una spesa militare prolungata.

Rietveld ha collegato tale scenario alla consueta sensibilità delle criptovalute al rischio macro. Gli asset digitali sono stati descritti come una categoria di investimento a rischio più elevato rispetto ai principali indici azionari statunitensi come lo S&P 500 e il Nasdaq, il che significa che un aumento brusco dei prezzi del petrolio, delle attese di inflazione o dei rendimenti obbligazionari potrebbe innescare posizionamenti di risk-off.

Questa impostazione è in linea con il modo in cui le criptovalute si sono spesso mosse durante i periodi di stress di mercato, sebbene il video non offra obiettivi di prezzo, livelli tecnici o dati che mostrino una relazione diretta tra il conflitto attuale e i prezzi di Bitcoin, XRP o XLM. Colloca però la discussione in un contesto di mercato familiare: gli shock energetici possono influire sulle letture dell'inflazione, sui costi di finanziamento e sulle condizioni complessive di liquidità, il tipo di variabili macro che spesso plasmano il sentiment sia sugli asset tradizionali sia su quelli digitali.

Forniture di missili, debito e rotte commerciali aggiungono incertezza

Il colonnello Macgregor ha inoltre sostenuto che la capacità e il finanziamento militare statunitensi sono sotto pressione, citando quelli che ha indicato come inventari di missili limitati e ritmi di produzione più lenti rispetto ai sistemi senza equipaggio e alla produzione di missili dell'Iran. Ha descritto Cina e Russia come aventi forti interessi strategici in Iran, richiamando gli acquisti di petrolio della Cina e il ruolo del paese nei collegamenti di trasporto della Belt and Road.

Diverse affermazioni politiche più ampie di Macgregor nell'intervista sono fortemente contestate e non sono state suffragate da prove nel video. Per gli investitori, la rilevanza più immediata riguarda la possibilità di flussi energetici interrotti, costi di trasporto e assicurazione più alti e un rinnovato shock inflazionistico, elementi che verrebbero seguiti da vicino da mercati già sensibili ai segnali delle banche centrali e ai rendimenti dei Treasury.

Rietveld ha sostenuto che i produttori di petrolio statunitensi potrebbero beneficiare di prezzi più alti, mentre consumatori, imprese ad alta intensità energetica e alcuni investitori del Medio Oriente assorbirebbero i costi. Ha inoltre detto che le grandi compagnie petrolifere hanno aumentato i prezzi in modo marcato, sebbene non siano stati mostrati bilanci o dati del mercato delle materie prime a sostegno di tale affermazione.

Secondo la discussione, un rialzo sostenuto del petrolio potrebbe rafforzare il dollaro, spingere al rialzo i rendimenti e premere per primi sugli asset speculativi. Qualora le tensioni geopolitiche si attenuassero e le condizioni finanziarie si allentassero, il conduttore si aspetta un recupero dell'appetito per il rischio delle criptovalute, notando al contempo che XRP e XLM potrebbero anch'esse risentire di movimenti più ampi di mercato.