Le azioni Nvidia hanno registrato un forte rientro nelle ultime due settimane, mentre gli investitori restano preoccupati per il settore dell'intelligenza artificiale. Il venduto si è intensificato dopo che Firmus e AirTrunk hanno rinunciato alle loro IPO pianificate, diffondendo nervosismo nel settore. L'attenzione si è ora spostata su Nscale, una società neocloud sostenuta da Nvidia che incontra resistenze sulla propria quotazione.

La valutazione dell'IPO di Nscale sotto pressione

Nvidia, uno dei maggiori investitori nel campo dell'IA, affronta sfide significative mentre diverse società del suo portafoglio attraversano difficoltà. Firmus, società australiana da essa sostenuta, ha ritirato la propria offerta pubblica iniziale (IPO) dopo che gli investitori si sono opposti alla sua elevata valutazione. La società puntava a una valutazione di 30,5 miliardi di dollari — chiedendo di fatto agli investitori del mercato pubblico più che di raddoppiare il livello da 15 miliardi raggiunto in un round di finanziamento avvenuto solo pochi mesi prima.

Gli investitori ora si oppongono a Nscale, un'altra società neocloud che punta a una valutazione di 33 miliardi di dollari — una cifra che la proietterebbe tra le più grandi aziende del Regno Unito. Secondo Bloomberg, alcuni investitori hanno chiesto alla società di raccogliere capitale a una valutazione di 16-19 miliardi di dollari.

Neocloud e azioni minerarie Bitcoin in scivolata

Gli sviluppi giungono in un momento difficile per le aziende del settore IA. CoreWeave, IREN e Nebius — i principali operatori neocloud sostenuti da Nvidia — sono crollate di oltre il 50% dai massimi storici. I neocloud sono fornitori di servizi cloud focalizzati sull'IA che acquistano processori Nvidia in grandi quantità e affittano la potenza di calcolo agli sviluppatori di IA, un modello che ne ha fatto acquirenti rilevanti dell'hardware del produttore di chip. Anche le società di mining di Bitcoin che stanno pivotando verso il settore IA, tra cui Riot Platforms, MARA Holdings e Core Scientific, sono scese drasticamente.

Il venduto è proseguito la scorsa settimana dopo Gartner ha avvertito che le società neocloud dovranno annunciare svalutazioni significative nei prossimi anni, citando il divario tra le spese delle aziende IA e i ricavi che si aspettano di generare.

La crescita dei ricavi di Anthropic e OpenAI rallenta

Anche il titolo Nvidia è sotto pressione per il rallentamento in corso delle più grandi aziende del settore IA, diverse delle quali fanno parte del suo portafoglio. I ricavi di Anthropic sono arrivati a 16,8 miliardi di dollari nel terzo trimestre, in forte aumento rispetto agli 11,6 miliardi del secondo trimestre. Le cifre mostrano che la società continua a crescere a un ritmo più sostenuto, ma l'espansione è stata inferiore alle attese. Reuters ha riferito che alcuni investitori hanno iniziato a prudenziare le proprie aspettative di valutazione, con qualcuno che indica una cifra ideale di 1.500 miliardi di dollari.

Anche OpenAI ha presentato risultati finanziari deboli, con ricavi annualizzati inferiori a 50 miliardi di dollari. Il dato si confronta con precedenti rapporti dei media che indicavano ricavi in salita oltre i 70 miliardi di dollari. Nel complesso, i numeri indicano che il settore sta rallentando e potrebbero segnalare che gli investitori stanno ruotando verso società open-weight come Moonshot e DeepSeek, che pubblicano i pesi dei modelli che gli sviluppatori possono scaricare ed eseguire sulle proprie infrastrutture.

Un denso calendario di risultati in arrivo

Le prossime settimane saranno importanti per le azioni Nvidia. SpaceX, società che sta raccogliendo 40 miliardi di dollari per acquistare chip Nvidia, pubblicherà i propri risultati finanziari martedì. Saranno i secondi risultati dalla quotazione in Borsa avvenuta a giugno di quest'anno. Tesla, un'altra importante azienda IA, pubblicherà i propri risultati mercoledì. Anche Meta Platforms, uno dei maggiori hyperscaler e un importante cliente Nvidia, riferirà mercoledì, offrendo ulteriori dettagli sulla spesa in IA.

L'analisi tecnica indica ulteriori ribassi

Il grafico settimanale suggerisce che le azioni Nvidia hanno ancora margine di calo nel breve termine. Il titolo ha formato una candela shooting star, composta da un corpo piccolo e da un'ombra superiore ridotta — un pattern che in genere precede un'inversione ribassista. Le azioni hanno anche formato un pattern rising wedge, costituito da due trendline ascendenti e convergenti, mentre le due linee MACD hanno completato un incrocio ribassista. Il titolo è quindi susceptibile di una rottura al ribasso, potenzialmente verso il livello psicologico dei 200 dollari.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Le azioni comportano rischi di mercato rilevanti, inclusa la volatilità e potenziali perdite di capitale. I lettori dovrebbero condurre ricerche indipendenti e consultare un consulente finanziario qualificato prima di assumere decisioni di investimento.

Questo articolo è apparso per la prima volta su The Market Periodical.