Meta Platforms (NASDAQ: META) pubblicherà i risultati del terzo trimestre il 21 ottobre, con il rapporto previsto dopo la chiusura del mercato USA. I risultati mettono nuovamente l'azione della società sotto i riflettori dopo che il presidente Donald Trump ha reso noto un consistente acquisto di azioni Meta ad agosto. Gli investitori osserveranno come la forza del core advertising di Meta regga davanti ai costi crescenti degli investimenti in intelligenza artificiale, e il rapporto arriva dopo un crollo dei titoli tecnologico legato in parte alle preoccupazioni per la spesa in AI. In questo contesto, il rapporto rappresenta anche una verifica dei progressi su quanto la spesa in AI di Meta si stia riflettendo nei risultati del core business.

Il documento di Trump elenca milioni in azioni Meta

Una comunicazione finanziaria dell'8 ottobre ha mostrato che Trump ha acquistato azioni Meta il 21 agosto in una transazione dal valore compreso tra 5 e 25 milioni di dollari. Si tratta della singola transazione più grande elencata nel documento, sebbene l'intervallo comunicato non riveli l'importo esatto pagato. Lo stesso documento dettagliava transazioni riguardanti altre società tecnologiche, tra cui Nvidia. I funzionari della Casa Bianca hanno dichiarato che gli investimenti di Trump sono gestiti da consulenti finanziari indipendenti. Nvidia, dal canto suo, ha ampliato la settimana scorsa i suoi modelli AI Nemotron. La comunicazione è divenuta pubblica meno di due settimane prima del rapporto sui risultati, mantenendo l'acquisto nella stessa finestra di notizie dei risultati di Meta.

La pubblicità resta il principale motore di crescita di Meta

La pubblicità continua a trainare i risultati di Meta. Nel secondo trimestre i ricavi sono aumentati del 28% su base annua a 60,8 miliardi di dollari, grazie a un incremento del 14% delle impression pubblicitarie e a un rialzo del 12% del prezzo medio per annuncio. Insieme, le due misure hanno sostenuto la crescita dei ricavi pubblicitari. La società utilizza l'AI per consigliare contenuti e migliorare le performance pubblicitarie su Facebook e Instagram. La famiglia di app di Meta contava 3,6 miliardi di utenti giornalieri a giugno, con un aumento annuo del 3%, una cifra che copre diversi dei suoi servizi. La pubblicità è anche il punto in cui la spesa AI di Meta si collega più direttamente ai ricavi, poiché gli stessi strumenti alla base degli investimenti alimentano i consigli e le performance pubblicitarie che sostengono i dati di crescita.

La forte spesa tiene il flusso di cassa al centro dell'attenzione

Iiani di spesa di Meta saranno un altro punto focale del rapporto. Il 15 ottobre la società ha rilasciato Muse Spark Open, ampliando i suoi strumenti AI per gli sviluppatori che lavorano su compiti software. Meta non ha ancora stabilito quanti ricavi genereranno i suoi più recenti prodotti AI, e gli investitori attendono aggiornamenti sui servizi AI orientati al business. La società prevede una spesa in conto capitale di 130-145 miliardi di dollari nel 2026, un intervallo che include i pagamenti per leasing finanziari. Nel secondo trimestre la spesa ha raggiunto i 31,08 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa libero è sceso a 784 milioni. Oneri legali e indennità di fine rapporto hanno aggiunto ulteriori costi trimestrali. Con l'intervallo per il 2026 già fissato a questi livelli, qualsiasi revisione delle previsioni e qualsiasi segnale di un eventuale recupero del flusso di cassa libero rispetto ai livelli del secondo trimestre figurano tra i dati più osservati dagli investitori.

Le previsioni spostano l'attenzione su costi e flusso di cassa

Gli analisti prevedono ricavi del terzo trimestre di circa 63,34 miliardi di dollari, con una crescita vicina al 24%, e utili di circa 6,60 dollari per azione, con andamento dei costi e flusso di cassa in cima alle domande degli investitori. A confronto, gli utili rettificati di un anno prima erano di 7,25 dollari; la cifra riportata dell'anno scorso includeva un onere fiscale.

Le domande sui ritorni degli investimenti in AI interessano l'intero settore tecnologico. Morgan Stanley ha recentemente alzato il target price su Amazon, indicando la domanda di cloud e i servizi automatizzati come motori di crescita, e Amazon prevede ulteriori spese per capacità di calcolo. I dati di Meta su crescita pubblicitaria, spese e generazione di cassa aggiungeranno elementi al quadro del settore sulla reale corrispondenza tra grandi budget AI e risultati operativi. L'azione META si avvicina al rapporto sui risultati dopo un periodo di debolezza dei titoli tecnologici.