Le azioni Nvidia hanno aperto lunedì a 230,36 dollari, scambiando vicino al massimo annuale di 236,54 dollari, mentre emergono nuovi dettagli sulla scala impressionante del portafoglio di investimenti del chipmaker.

Un portafoglio azionario da 99 miliardi di dollari

Al 26 luglio, Nvidia ha dichiarato di detenere 99 miliardi di dollari in investimenti azionari, oltre a ulteriori 25 miliardi di dollari in impegni di investimento azionario. Ciò colloca il produttore di chip in una categoria a parte per quanto riguarda la potenza di fuoco negli investimenti nell'intelligenza artificiale. La strategia riflette l'approccio di Nvidia nel suo ecosistema: acquisendo partecipazioni in laboratori di IA, provider cloud e fornitori adiacenti al settore dei chip, l'azienda di fatto reinveste parte dei proventi dei data center in clienti e partner che a loro volta acquistano le sue GPU, legando il proprio bilancio alla più ampia costruzione delle infrastrutture di IA.

Sul fronte pubblico, l'ultimo filing dettagliato di Nvidia, datato 30 giugno, valutava le posizioni quotate a 63,44 miliardi di dollari. Secondo i dati di Dow Jones Market Data, tale cifra era scesa a 46,43 miliardi entro l'inizio di settembre.

La maggior parte di questo calo deriva da Intel. La partecipazione di Nvidia nel chipmaker in difficoltà è passata da circa 30 miliardi a circa 19 miliardi di dollari nel periodo, riflettendo il forte calo del titolo Intel da quando Nvidia ha concordato l'investimento da 5 miliardi annunciato a settembre 2024.

Altre partecipazioni quotate includono CoreWeave, SpaceX, Coherent, Nokia, Synopsys, Nebius e Generate Biomedicines. Nvidia detiene inoltre warrant e strumenti convertibili in Corning, IREN, Marvell, Lumentum e MediaTek per ulteriori miliardi di dollari.

Le partecipazioni private raccontano una storia ancora più grande

È nel portafoglio privato che la scala diventa più sorprendente. Secondo FactSet, l'azienda conta 163 investimenti privati attivi per un valore complessivo di circa 48 miliardi di dollari al 26 luglio. Tale numero di operazioni colloca Nvidia tra gli investitori aziendali più attivi nell'IA, rivaleggiando con il ritmo tradizionalmente associato ai grandi fondi di venture capital.

Le due scommesse principali sono OpenAI e Anthropic. Nvidia ha investito 30 miliardi di dollari in OpenAI a febbraio con una valutazione di 730 miliardi. Si è inoltre impegnata fino a 10 miliardi in Anthropic, valutata circa 350 miliardi al momento dell'accordo.

Queste valutazioni potrebbero cambiare radicalmente a breve. Secondo il Wall Street Journal, Anthropic punta a una valutazione di circa 2.000 miliardi di dollari nei prossimi mesi, e si prevede che OpenAI punti a un obiettivo simile. Per Nvidia, le rivalutazioni di tali posizioni si rifletterebbero nei risultati riportati, dato che i plusvalori azionari in società su cui esercita influenza hanno già contribuito al reddito non operativo.

Oltre a queste due, Nvidia ha effettuato un investimento riportato di 5 miliardi di dollari in Safe Superintelligence, la società co-fondata dall'ex chief scientist di OpenAI Ilya Sutskever. Ha inoltre investito 1 miliardo in Poolside, circa 800 milioni in Reflection AI e ha recentemente concordato un investimento di 1,5 miliardi in SB Energy — quest'ultimo a testimonianza di come i data center per l'IA stiano sollecitando la domanda di elettricità, rendendo la generazione di energia stessa un tema di investimento adiacente all'IA.

Gli analisti mantengono un sentiment positivo

Sul fronte degli utili, Nvidia ha riportato ricavi trimestrali di 96,22 miliardi di dollari per l'ultimo trimestre, in crescita del 105,9% su anno. L'EPS si è attestato a 2,22 dollari, superando la stima di consenso di 2,09 dollari.

Il sentiment degli analisti resta nettamente positivo. Sanford C. Bernstein ha aumentato il proprio price target a 400 dollari, mentre Bank of America ha un target di 350 dollari. Su un paniere di 55 analisti, il consenso è un "Moderate Buy" con un price target medio di 324,83 dollari.

Gli investitori istituzionali detengono il 65,27% delle azioni NVDA. Venturi Wealth Management ha aggiunto 15.227 azioni nel secondo trimestre, portando il totale a 340.034 azioni per un valore di circa 68 milioni di dollari.

Sul fronte degli insider, il direttore Mark Stevens ha venduto 885.000 azioni a giugno a un prezzo medio di 210,17 dollari. L'EVP Timothy Teter ha venduto 30.000 azioni il 31 agosto a 217,88 dollari nell'ambito di un piano 10b5-1 predefinito.

Il consiglio di amministrazione di Nvidia ha inoltre approvato un piano di riacquisto di azioni da 80 miliardi di dollari. Un dividendo trimestrale di 0,25 dollari per azione è previsto per il 1° ottobre, con record date il 10 settembre.

Da tenere d'occhio: ulteriori dettagli nei prossimi filing 13F di Nvidia sulla gestione della posizione in Intel, e se i round di valutazione riportati per OpenAI e Anthropic si chiudano ai livelli discussi, il che rivaluterebbe in modo significativo il portafoglio privato.

Questo articolo è apparso per la prima volta su CoinCentral.