NEAR Protocol sta valutando una proposta di governance per tagliare l'emissione annuale massima di token dal 2,5% all'1,6%, con una riduzione graduale in 24 mesi. La modifica rallenterebbe la diluizione per i holder di token, riducendo al contempo i premi di staking per i partecipanti che garantiscono la sicurezza della rete. L'emissione è una leva fondamentale nel design proof-of-stake: i token appena emessi forniscono i premi che attraggono lo stake che protegge la rete, mentre ogni punto di emissione diluisce anche i holder che non fanno staking.

Sal Ternullo, amministratore delegato di SVRN, ha aperto la discussione della community sul piano il 30 settembre, con una proposta formale attesa la settimana successiva. Stima che il piano impedirebbe l'emissione di circa 66 milioni di nuovi token NEAR in sei anni rispetto alla politica attuale — una differenza che ha valutato circa 329 milioni di dollari utilizzando i prezzi del 30 settembre.

Secondo la proposta, le allocazioni dei premi esistenti sarebbero preservate e un periodo di transizione precederebbe le prime riduzioni. L'approvazione richiederebbe un voto attraverso la House of Stake, l'organo di governance di NEAR basato su delegati, seguita dall'adozione tramite aggiornamenti dei validator in tutta la rete.

Tagli graduali all'emissione annuale

Al tetto attuale, la rete crea circa 89.500 NEAR al giorno, secondo Ternullo. L'abbassamento del tetto di 0,9 punti percentuali equivale a una riduzione del 36% del tasso annuo massimo di emissione.

New proposal on the NEAR Governance Forum from @sal_ternullo CEO at @svrn_ai on cutting issuance from 2.5% to 1.6% over 24 months, plus a longer-term direction toward a fixed total supply. The floor is open to validators, House of Stake delegates, and the whole NEAR community.…

— NEAR Protocol (@NEARProtocol) October 1, 2026

La proposta attuerebbe il tetto inferiore tramite riduzioni più piccole in ogni epoch, distribuendo l'aggiustamento su due anni. Un periodo di grazia di 90 giorni precederebbe il primo taglio, dando a wallet, exchange e provider di staking il tempo di prepararsi.

L'attuale distribuzione dei token appena emessi resterebbe invariata, con il 90% a supporto premi di staking e il 10% destinato alla treasury del protocollo. Mantenere quel rapporto significa che entrambi i gruppi riceverebbero meno token man mano che l'emissione totale diminuisce.

Secondo le garanzie proposte, la governance potrebbe sospendere il programma ma non potrebbe aumentare nuovamente l'emissione invertendo le riduzioni già completate. Tale design darebbe agli operatori un meccanismo di interruzione mantenendo bloccati i tagli già attuati.

NEAR Protocol ha in precedenza dimezzato il proprio tetto di emissione dal 5% al 2,5% nell'ottobre 2025. Ternullo presenta il nuovo obiettivo come un ulteriore passo verso un controllo più stretto dell'offerta a lungo termine. Gli stimati 66 milioni di token rappresentano l'emissione evitata rispetto al programma attuale nell'arco della proiezione di sei anni.

Scrivendo il 30 settembre 2026, Ternullo ha dichiarato di intendere richiedere un voto la settimana successiva. Non ha annunciato una data confermata in quel post.

Ricavi di staking in previsione di calo mentre i validator valutano i costi

La discussione prevede un calo dei rendimenti annui dello staking da circa il 5,4% al 3,5% al tasso finale. Ciò implica un calo del rendimento di circa il 35%, sollevando questioni di costi per validator e provider di staking.

Per un partecipante che fa staking di 1.000 NEAR, Ternullo stima circa 21 token in meno guadagnati in due anni rispetto al programma attuale. Premi più bassi potrebbero influire sui ricavi dei validator, in particolare dove i costi operativi assorbono già gran parte delle entrate.

Anche la treasury del protocollo raccoglierebbe meno emissione di token, modificando potenzialmente le risorse disponibili per la spesa per l'ecosistema. Con l'allocazione preservata, la sua quota annuale dell'offerta scenderebbe dallo 0,25% allo 0,16%.

Ternullo sostiene che i holder che non fanno staking subirebbero una diluizione minore una volta avviate le riduzioni. Aggiunge inoltre che l'attività e i ricavi della rete potrebbero eventualmente supportare un movimento più ampio verso un'offerta totale fissa.

Quell'ambizione resta separata dall'attuale proposta di emissione. Nessun meccanismo a offerta fissa è stato presentato per l'approvazione in questa fase, e qualsiasi design futuro richiederebbe una propria discussione con la community e un voto di governance.

Le risposte della community hanno sollevato preoccupazioni sui validator più piccoli e su come verrebbe finanziata la sicurezza della rete se l'emissione fosse infine eliminata. Ternullo ha dichiarato che un design a offerta fissa dovrebbe affrontare sicurezza, decentralizzazione e finanziamento dell'ecosistema prima di una considerazione formale.

Anche se la proposta supera la governance, i validator NEAR dovrebbero comunque adottare la modifica attraverso il processo di aggiornamento della rete. Un solo voto di governance lascerebbe quindi un ulteriore requisito di attuazione prima che il nuovo programma possa iniziare. Per gli osservatori, i traguardi a breve termine sono la pubblicazione del testo formale della proposta, i tempi di un eventuale voto della House of Stake e — se approvata — l'avvio del periodo di grazia di 90 giorni prima dell'entrata in vigore della prima riduzione.

Ternullo ha rivelato che SVRN detiene più di 55 milioni di NEAR, con la maggior parte di quei token in staking. La società gestisce inoltre infrastrutture di validator attraverso partner e opera un nodo MPC all'interno dell'ecosistema.

Fonte: Blockonomi