Secondo le rispettive comunicazioni finanziarie, i leader di mercato MTN Nigeria e Airtel Nigeria hanno generato circa ₦2.4 trilioni dai soli dati nei primi sei mesi del 2026, a conferma che la connettività Internet è un motore fondamentale dell’economia digitale.

Dietro questa cifra principale c’è una trasformazione strutturale più ampia. Oltre alla crescita costante dei ricavi da dati, le performance del settore delle telecomunicazioni nigeriano sono state sostenute dalla stabilizzazione del cambio, che ha contribuito a trasformare le perdite registrate nel 2024 fino al primo trimestre del 2025 in utili netti.

Anche le spese in conto capitale hanno avuto un ruolo importante nei risultati. MTN e Airtel Nigeria hanno reindirizzato gli utili verso aggiornamenti di rete, nuove installazioni di torri, rollout del 5G ed espansione della fibra, mentre la domanda di Internet ad alta velocità continuava a crescere. Questa spesa è rilevante perché rappresenta il principale modo in cui gli operatori possono tradurre l’aumento dell’uso dei dati in un servizio migliore, anche se gli effetti non sono immediati per gli utenti.

Allo stesso tempo, sono rimaste le difficoltà nel fintech legato alle telecomunicazioni. Airtel Nigeria ha continuato a incontrare problemi nella sua operazione di mobile money, mentre i ricavi fintech di MTN Nigeria sono diminuiti dopo la sospensione temporanea dei servizi di credito per airtime e dati durante il secondo trimestre.

Anche i tagli alla fibra e il vandalismo hanno assorbito parte degli investimenti degli operatori, poiché entrambe le società hanno destinato risorse alle riparazioni.

Questo articolo evidenzia cinque punti chiave dai risultati H1 2026 di MTN e Airtel e ciò che suggeriscono sullo stato attuale del mercato delle telecomunicazioni nigeriano.

1. I dati hanno superato la voce come principale motore di ricavi

Il tema più chiaro del periodo esaminato è stata la predominanza dei ricavi da dati per entrambi i colossi delle telecomunicazioni. MTN Nigeria ha registrato ₦1.7 trilioni di ricavi da dati, mentre Airtel Nigeria ha riportato ₦691 miliardi ($507 million). Insieme, questi dati mostrano che i ricavi da dati hanno superato in modo netto quelli da voce.

Per confronto, i due operatori hanno registrato ₦1.42 trilioni dai servizi voce.

I dati di settore rafforzano la tendenza. Nei primi cinque mesi del 2026, i nigeriani hanno consumato circa 7.168 miliardi di gigabyte (GB), a testimonianza di quanto l’accesso a Internet sia diventato centrale per la comunicazione quotidiana, l’intrattenimento e l’attività economica.

2. La domanda di rete resta elevata nonostante le lamentele degli utenti

Anche con l’aumento dell’utilizzo, molti nigeriani continuano a esprimere insoddisfazione per la qualità del servizio delle telecomunicazioni sui social media, con frequenti lamentele sulla scarsa esperienza Internet.

MTN e Airtel stanno perseguendo obiettivi simili con strategie diverse: avvicinare l’accesso a Internet agli utenti attraverso servizi abilitati dal 5G.

L’operatore dal marchio rosso fa affidamento su aggiornamenti delle torri, router e, potenzialmente, sulla tecnologia direct-to-cell di Starlink. L’operatore dal marchio giallo sta portando avanti la strategia FibreX attraverso Fixed Wireless Access (FWA 5G) e Fibre-to-the-Home (FTTH).

MTN sta ampliando in modo aggressivo la fibra terrestre e la capacità 5G, mentre Airtel sta combinando il rollout del 5G con partnership satellitari per raggiungere aree rurali e semi-urbane.

Tuttavia, la qualità della rete resta disomogenea e il divario digitale della Nigeria è ancora marcato.

La copertura 5G resta concentrata in Lagos, Abuja e Port Harcourt, mentre molti altri stati sono indietro. Ciò significa che le ambizioni di copertura nazionale della Nigeria difficilmente saranno raggiunte presto.

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3. La stabilità del cambio ha migliorato la performance del settore

I numeri H1 riflettono anche l’impatto delle condizioni del cambio sul settore delle telecomunicazioni.

Piuttosto che apprezzarsi sotto ₦1,000/$, come avevano previsto alcuni analisti, la naira ha mostrato per la prima volta da un po’ di tempo una relativa stabilità. Il cambio medio nel periodo è stato di circa ₦1,378.59/$, rispetto a ₦1,549.83/$ in H1 2025.

Il dato arriva dopo due anni di forti perdite sul cambio che avevano eroso i profitti in tutto il settore.

Nelle loro rispettive comunicazioni finanziarie, MTN e Airtel hanno attribuito la svolta positiva dei ricavi al cambio più stabile, che ha reso più semplice la pianificazione e ridotto le perdite impreviste.

4. Il fintech resta un punto debole per entrambi gli operatori

Mentre il core business della connettività è cresciuto, i modelli fintech legati alle telecomunicazioni hanno subito interruzioni di breve periodo dovute a modifiche normative e ai servizi di credito.

L’attività di mobile money di Airtel Nigeria resta una criticità nota. Con appena ₦10.9 miliardi in H1 2026, Airtel Money ha rappresentato meno dell’1% dei ricavi totali, mostrando che in Nigeria il percorso è ancora lungo.

Anche il business fintech di MTN Nigeria ha subito pressioni. I ricavi fintech sono scesi del 7.2% a ₦77.17 miliardi in H1 2026, con il secondo trimestre influenzato dalla sospensione temporanea dei servizi di credito per airtime e dati in aprile.

Anche se i wallet MoMo sono quasi raddoppiati fino a 5 milioni di utenti, con un incremento di circa il 32%, il servizio non ha trasformato tale crescita in risultati finanziari più solidi.

Si tratta di uno sviluppo rilevante per un’attività che dovrebbe essere parzialmente separata dall’operazione di connettività principale. Secondo il piano in corso, MTN Nigeria deterrà il 40% della proprietà, mentre il gruppo avrà il 60%.

La mossa è pensata per separare intenzionalmente connettività e fintech, ma resta da vedere se l’unità potrà reggersi in modo indipendente.

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5. Spesa infrastrutturale e vandalismo restano preoccupazioni principali

Come già osservato durante l’aumento del 50% delle tariffe telecom in H1 2025, MTN e Airtel hanno continuato ad aumentare la spesa per il rollout infrastrutturale e gli aggiornamenti di rete.

In H1 2026, MTN avrebbe speso ₦620.5 miliardi in capex, mentre Airtel ha dichiarato di aver speso ₦287.6 miliardi ($211 million) per il deployment di torri 4G e 5G e altri investimenti necessari.

Una parte di tale spesa è andata anche alla riparazione delle infrastrutture danneggiate da tagli alla fibra, furti e vandalismo.

Nei primi tre mesi dell’anno, gli operatori di telecomunicazioni nigeriani hanno registrato 5,934 casi, pari a quasi 500 casi a settimana.

Il quadro Critical National Information Infrastructure (CNII), che dovrebbe guidare l’azione contro i vandali, finora ha avuto un impatto limitato. Le autorità sarebbero riuscite a condannare al carcere meno di 10 vandali nonostante le migliaia di incidenti.

Prospettive

La prima metà del 2026 ha prodotto utili solidi per MTN e Airtel Nigeria. Tuttavia, i risultati mostrano anche che il settore deve ancora affrontare problemi irrisolti, tra cui qualità della rete disomogenea, danni infrastrutturali e operazioni fintech poco performanti.

Per ora, i ricavi da dati restano la forza dominante che plasma i bilanci di entrambi gli operatori, e con ogni probabilità continueranno a dettare il ritmo per il resto dell’anno.