Morgan Stanley Capital International (MSCI), uno dei maggiori fornitori di indici al mondo, sta procedendo con una proposta che potrebbe rimuovere il gigante bitcoin treasury Strategy dai suoi benchmark azionari globali.

Il provider di indici ha dichiarato giovedì che "attuerà la proposta per definire e classificare le società non operative come non idonee all'inclusione negli MSCI Global Investable Market Indexes."

"MSCI attuerà la proposta per definire e classificare le società non operative come non idonee all'inclusione negli MSCI Global Investable Market Indexes, come previsto dalla consultazione annunciata il 3 agosto 2026, con modifiche minori", si legge nel comunicato, secondo un annuncio ufficiale.

"Le modifiche saranno implementate nell'ambito della Index Review di novembre 2026, che entrerà in vigore alla chiusura del 30 novembre 2026."

Decisioni di questo tipo hanno un peso che va oltre le stesse quotazioni di MSCI: i fondi che replicano i suoi Global Investable Market Indexes costruiscono i loro portafogli attorno alle stesse liste di costituenti, quindi l'esclusione di una società si ripercuote sui prodotti passivi che replicano i benchmark.

La società bitcoin treasury aveva in precedenza criticato duramente l'idea, definendola "sbagliata" e "difettosa". Ad agosto, la società aveva dichiarato a proposito della proposta: "Bitcoin non ha bisogno di MSCI. Né Strategy." Strategy non ha immediatamente risposto alla decisione di MSCI.

La mossa di MSCI non rimuoverà immediatamente Strategy dai suoi Global Investable Market Indexes, ma futuri test potrebbero portare all'esclusione della società. Se Strategy venisse esclusa dall'indice, ciò significherebbe che meno investitori istituzionali possono o vogliono detenere il titolo, poiché i tracker dei benchmark dovrebbero riflettere la modifica nelle proprie partecipazioni. La domanda immediata è come la nuova definizione di società non operative verrà applicata quando entrerà in vigore la Index Review di novembre 2026.

Nel 2025, MSCI aveva proposto di escludere dai suoi indici tutte le società le cui partecipazioni in asset digitali rappresentano il 50% o più del totale degli attivi — un'idea che pone le società bitcoin treasury come Strategy al centro del dibattito su come i principali indici dovrebbero trattare gli strumenti quotati costruiti attorno a partecipazioni in criptovalute.

Strategy — in precedenza MicroStrategy — è una società di software aziendale che nel 2020 ha puntato all'acquisto e alla detenzione di bitcoin. Inizialmente ha acquistato la criptovaluta per proteggere gli azionisti, ma da allora ha accumulato l'asset in modo aggressivo ed è oggi il maggiore detentore aziendale di bitcoin, con 848.250 BTC per un valore di 69,2 miliardi di dollari ai prezzi attuali. Questo modello di business, in cui gli investitori acquistano le azioni quotate al Nasdaq (MSTR) per ottenere una maggiore esposizione alla performance di bitcoin, è la struttura che le regole di classificazione riviste sono progettate per valutare. Venerdì, il titolo della società scambiava in calo di oltre il 6%.\nQuesto articolo è apparso originariamente su Bitcoin Magazine ed è stato scritto da Mathew Di Salvo.