Morgan Stanley ha riservato a Robinhood uno dei riconoscimenti più importanti di Wall Street degli ultimi mesi, promuovendo il titolo a Overweight e fissando un obiettivo di prezzo di 150 dollari — e, cosa notevole, con i volumi di trading di criptovalute che hanno svolto un ruolo quasi nullo nella tesi.

La promozione, emessa il 1° settembre, implica un potenziale rialzo del 43% rispetto al prezzo di chiusura di lunedì di Robinhood a 105 dollari. L'analista Michael J. Cyprys ha guidato la raccomandazione, innalzando l'obiettivo di prezzo da 124 a 150 dollari. Il passaggio da Equal Weight a Overweight rappresenta un cambiamento significativo di posizione su un titolo il cui rally dell'ultimo anno era stato fortemente associato all'entusiasmo per il trading di criptovalute; la tesi si fonda ora su una base di ricavi più ampia.

Il motore di crescita non legato alle criptovalute

I ricavi dei mercati predittivi e dei contratti legati a eventi hanno raggiunto 156 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2026. La portata di questa crescita emerge chiaramente confrontandola con la stessa categoria un anno prima, che aveva generato appena 10 milioni di dollari — un aumento di circa 15 volte ottenuto con meno di 2 milioni di utenti partecipanti. I mercati predittivi, dove gli utenti investono sull'esito di eventi come elezioni e sport, sono diventati una delle nuove categorie più competitive nel brokerage al dettaglio, e la capacità di Robinhood di scalare il prodotto sulla propria base utenti più ampia è centrale per lo scenario rialzista.

Le previsioni sull'utile per azione di Morgan Stanley proiettano una crescita dell'EPS del 12%, 14% e 15% nei prossimi tre anni. La base utenti di Robinhood conta oggi circa 28 milioni di persone e l'azienda ha ampliato la propria offerta di prodotti includendo conti pensionistici, carte di credito e una piattaforma di trading di derivati. Questa diversificazione ha un'importanza strategica: i ricavi legati ai saldi di attività e all'uso ricorrente dei prodotti sono generalmente meno volatili dei ricavi di trading basati sulle transazioni, che fluttuano con i cicli di mercato.

Perché le criptovalute sono passate in secondo piano

Morgan Stanley ha emesso la propria raccomandazione rialzista nonostante aspettative più basse sui volumi di trading di criptovalute sulla piattaforma. I ricavi basati sugli asset, la monetizzazione dei trader attivi e la rapida espansione dei contratti legati a eventi stanno colmando lo spazio un tempo occupato dal trading di criptovalute.

I mercati predittivi come nuova frontiera di crescita

Il dato più rilevante della promozione è la cifra dei ricavi dei mercati predittivi. La crescita da 10 a 156 milioni di dollari in un solo anno, con meno di 2 milioni di utenti attualmente coinvolti nei contratti legati a eventi, indica un notevole spazio di crescita sulla base utenti di 28 milioni di Robinhood.

Cosa stanno osservando gli investitori

Il passaggio da Equal Weight a Overweight segnala ai clienti di Morgan Stanley che Robinhood dovrebbe sovraperformare i propri pari settore nei prossimi 12-18 mesi. Nel luglio 2026 Morgan Stanley aveva già innalzato l'obiettivo per Robinhood a 124 dollari dai precedenti 95, riconoscendo lo slancio in crescita attorno al business dei mercati predittivi dell'azienda. In prospettiva, i punti di controllo chiave includono se la partecipazione ai mercati predittivi continuerà a espandersi oltre l'attuale base di meno di 2 milioni di utenti, se i ricavi basati sugli asset continueranno a compensare volumi di criptovalute più deboli e come i regolatori tratteranno il business in rapida crescita dei contratti legati a eventi.