Morgan Stanley ha avviato la copertura di Adani Green Energy con un orientamento rialzista, stimando che gli utili della società del Gruppo Adani possano crescere in modo composto del 49%. Adani Green è uno dei maggiori produttori indiani di energia rinnovabile, con un portafoglio di progetti solari ed eolici, e la sua espansione è strettamente collegata all’obiettivo nazionale dell’India di raggiungere 500 GW di capacità installata da fonti non fossili entro il 2030. Accanto a questa prospettiva positiva, la banca d’affari ha evidenziato tre rischi chiave che potrebbero incidere sulla propria tesi di investimento.

I rischi individuati da Morgan Stanley sono:

1. Una costruzione più lenta di data center, che porterebbe di conseguenza a un rallentamento dei contratti commerciali e industriali (C&I). In India la costruzione di data center ha accelerato grazie alla domanda legata al cloud e all’AI, e queste strutture ad alto consumo energetico sono diventate una fonte crescente di contratti rinnovabili C&I; pertanto un rallentamento nello sviluppo si rifletterebbe sui volumi contrattuali.
2. Ritardi nello sviluppo di energia rinnovabile / storage e ritardi nell’evacuazione di Khavda. Khavda, nel Gujarat, ospita uno dei più grandi parchi di energia rinnovabile pianificati al mondo, e il trasferimento dell’energia verso i centri di domanda dipende dal fatto che le infrastrutture di trasmissione entrino in esercizio secondo i tempi previsti.
3. Minore accesso a capitale a basso costo. I progetti di energia rinnovabile richiedono molto capitale e sono finanziati in larga parte con debito, rendendo i costi di finanziamento un fattore chiave per i rendimenti dei progetti. In passato le società del Gruppo Adani hanno affrontato controlli sui costi di finanziamento in seguito a un report di uno short-seller del gennaio 2023, accuse che il gruppo ha negato.

Fonte: CNBC-TV18