La valutazione di MYNT, Inc. in vista del debutto in borsa dovrà essere sostenuta da una crescita sostenuta del business del credito e da costi del credito disciplinati, secondo Unicapital Securities, Inc.

La società di brokeraggio ha dichiarato che Mynt, la società madre di GCash, è valutata circa 25,7 volte gli utili del 2025 sulla base del prezzo di offerta pubblica iniziale (IPO) di P6,60 per azione.

"La valutazione riflette le aspettative di un'ulteriore crescita", ha dichiarato Unicapital Securities in una nota di lunedì. "Il suo premio rispetto ad alcuni operatori fintech affermati dovrà essere sostenuto da una monetizzazione continua degli utenti, da un'espansione redditizia del credito e da costi del credito disciplinati", ha aggiunto.

Mynt è prevista per la quotazione alla Main Board della Philippine Stock Exchange con il simbolo ticker GCASH martedì 20 ottobre — un giorno dopo la pubblicazione della valutazione della società di brokeraggio.

L'offerta di base della società comprende circa 8,03 miliardi di azioni ordinarie per un valore di P53 miliardi, di cui 1,61 miliardi di azioni di nuova emissione e 6,42 miliardi di azioni esistenti offerte dagli attuali azionisti. L'operazione potrebbe raggiungere circa P60,92 miliardi se l'opzione di assegnazione complessiva relativa a fino a 1,20 miliardi di ulteriori azioni secondarie venisse pienamente esercitata.

Secondo il prospetto finale dell'IPO, Mynt prevede di destinare il 60% dei proventi netti dell'offerta primaria all'espansione del suo business CreditTech, mentre il restante 40% è riservato allo sviluppo dei prodotti e a finalità aziendali generali. La ripartizione prevista allinea l'impiego dei proventi primari di Mynt all'espansione del credito che, secondo la società di brokeraggio, dovrà sostenere la valutazione premium dell'azione.

La responsabile della ricerca di Unicapital Securities, Wendy B. Estacio-Cruz, ha dichiarato che gli investitori che valutano nuove quotazioni dovrebbero analizzare utili, flussi di cassa, fabbisogni finanziari e valutazioni della società. La società di brokeraggio ha aggiunto che la performance post-debutto delle società appena quotate contribuirà a determinare se l'interesse degli investitori potrà essere sostenuto — a partire proprio dal debutto di GCASH.

"L'appetito degli investitori, le valutazioni e le condizioni generali di mercato determineranno in ultima analisi se queste offerte potranno generare uno slancio duraturo", ha dichiarato la signora Estacio-Cruz.

Oltre a Mynt, la società di brokeraggio ha indicato altre potenziali IPO che potrebbero ampliare la gamma di settori rappresentati nella borsa locale. Tra queste, l'offerta proposta di P737 milioni della Aznar Shipping Corp. con sede a Cebu e la prevista quotazione del REIT VITRO di PLDT Inc., rinviata al 2027.

La signora Estacio-Cruz ha detto che una pipeline di IPO più ampia potrebberire agli investitori opzioni aggiuntive, anche se da sola una maggiore attività di quotazioni non indicherebbe necessariamente una ripresa sostenuta del mercato.

"Una pipeline di IPO più diversificata è uno sviluppo positivo per il mercato dei capitali filippino, ma la vera prova sarà se queste società potranno garantire una crescita sostenibile e attrarre la fiducia degli investitori a lungo termine", ha detto.

Fonte: BusinessWorld — Alexandria Grace C. Magno