Le azioni statunitensi hanno registrato il peggior calo giornaliero in un mese il 23 luglio, mentre tensioni geopolitiche, prezzi del petrolio in rialzo e risultati deludenti dei flussi di cassa delle grandi società tecnologiche convergevano in un'ampia svendita di mercato.

L'S&P 500 è sceso dell'1,2% a 7.408,30, secondo i dati dell'Associated Press. Il Nasdaq Composite ha perso il 2,2%, e il Dow Jones Industrial Average è sceso dell'1%.

La Magnificent Seven — Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Tesla — ha perso collettivamente circa 938,7 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato durante la seduta. MarketWatch ha descritto la perdita come la seconda maggiore perdita giornaliera di sempre per il gruppo, una cifra che si avvicina a 1.000 miliardi di dollari. Queste sette aziende rappresentano una quota sproporzionata del valore di mercato totale dell'S&P 500, il che significa che il loro calo simultaneo ha amplificato le perdite dell'indice di riferimento ben oltre quanto avrebbe prodotto un ribasso comparabile in altri settori.

Trump inasprisce la retorica contro l'Iran

Il presidente Donald Trump ha intensificato le preoccupazioni del mercato minacciando ulteriori attacchi militari contro le infrastrutture iraniane. Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti avrebbero distrutto ponti o centrali elettriche in risposta agli attacchi contro le navi. Le sue dichiarazioni hanno anche sollevato la possibilità di colpire infrastrutture vicino a Teheran.

Il petrolio supera i 100 dollari tra le interruzioni degli approvvigionamenti nel Mar Rosso

Il greggio Brent è schizzato del 7% a 100,71 dollari durante le contrattazioni del 23 luglio, superando la soglia dei 100 dollari per la prima volta dalla fine di maggio. Il West Texas Intermediate è salito del 6% a 92,01 dollari. Entrambi i contratti di riferimento hanno esteso i guadagni per la quinta seduta consecutiva.

Il rialzo è seguito alle segnalazioni di attacchi contro due petroliere saudite. Il movimento Houthi, allineato all'Iran nello Yemen, ha rivendicato la responsabilità degli attacchi e ha identificato le navi come Encelia e Layla. Una fonte di sicurezza marittima ha riferito che un missile ha colpito l'Encelia vicino al porto saudita di Jizan.

Gli Houthi avevano in precedenza annunciato un blocco navale sulle spedizioni saudite. La loro escalation ha accresciuto le preoccupazioni per le interruzioni vicino allo stretto di Bab el-Mandeb, un punto di strozzamento che ha acquisito importanza dopo che precedenti disagi intorno allo stretto di Hormuz avevano spinto l'Arabia Saudita a dirottare alcune spedizioni di greggio attraverso il Mar Rosso. La rotta di Bab el-Mandeb gestiva circa 2,5 milioni di barili di petrolio saudito al giorno. Le navi che evitano la zona devono affrontare rotte più lunghe attraverso l'Africa meridionale, aumentando i costi di trasporto e di assicurazione che potrebbero esercitare ulteriore pressione al rialzo sui prezzi dell'energia.

L'aumento dei prezzi del petrolio ha anche riacceso le preoccupazioni sull'inflazione negli Stati Uniti. I costi energetici si riflettono direttamente sui prezzi al consumo attraverso la benzina, il diesel e le spese di spedizione, e livelli sostenuti del greggio sopra i 100 dollari hanno storicamente complicato gli sforzi della Federal Reserve di gestire l'inflazione. I rendimenti del Tesoro sono saliti mentre i trader riducevano le aspettative sui tagli dei tassi di interesse, aggiungendo pressione sulle azioni tecnologiche e sulle criptovalute.

Alphabet registra la prima perdita di cassa trimestrale di sempre

Alphabet ha riportato un flusso di cassa libero negativo di 5,9 miliardi di dollari nel secondo trimestre, segnando la prima perdita di cassa registrata dalla società madre di Google. Le entrate del cloud sono comunque cresciute dell'82% su base annua.

L'azienda ha aumentato la previsione di spesa in capitale per il 2026 a una fascia compresa tra 195 e 205 miliardi di dollari, rispetto a una proiezione precedente di circa 190 miliardi di dollari. La spesa in capitale del secondo trimestre ha raggiunto circa 45 miliardi di dollari, in gran parte destinata a data center e infrastrutture di intelligenza artificiale.

La forte crescita dei ricavi non è riuscita a compensare l'inquietudine degli investitori sulla generazione di cassa. Le azioni Alphabet sono scese di quasi il 7% mentre i trader mettevano in discussione la tempistica dei ritorni sugli investimenti in AI.

La direttrice finanziaria Anat Ashkenazi ha avvertito che la spesa nel 2027 sarebbe aumentata ulteriormente, accentuando le preoccupazioni per la pressione sui futuri margini di profitto.

Tesla registra la prima perdita di cassa in oltre due anni

Tesla ha riportato un flusso di cassa libero negativo di 1,1 miliardi di dollari nel secondo trimestre — la sua prima perdita di cassa trimestrale in oltre due anni. Il produttore di veicoli elettrici ha accelerato la spesa in intelligenza artificiale, batterie, robotaxi e operazioni produttive.

La spesa in capitale è schizzata del 142% su base annua a 5,8 miliardi di dollari. Tesla prevedeva che l'investimento annuale in intelligenza artificiale avrebbe superato i 25 miliardi di dollari.

L'amministratore delegato Elon Musk ha difeso le spese durante la conferenza telefonica sui risultati della società, sostenendo che Tesla avrebbe dovuto espandere rapidamente i propri investimenti in intelligenza artificiale. Gli investitori, tuttavia, si sono concentrati sul deterioramento del flusso di cassa e sul mancato raggiungimento degli obiettivi di profitto. Il calo di circa il 14% delle azioni Tesla ha pesato fortemente sul più ampio settore tecnologico.

Si intensifica l'esame della spesa in capitale per l'AI

Oltre ad Alphabet e Tesla, anche altre principali azioni tecnologiche hanno registrato cali. I settori dei beni di consumo discrezionali, dei servizi di comunicazione e della tecnologia si sono classificati tra i più deboli dell'S&P 500.

La svendita ha segnalato una crescente impazienza degli investitori verso la spesa in capitale in aumento, poiché le aziende affrontano una pressione crescente per dimostrare ritorni più rapidi dai progetti di intelligenza artificiale. Questo scrutinio rappresenta un cambiamento rispetto ai trimestri recenti, quando la robusta crescita dei ricavi guidata dall'AI in diverse grandi aziende aveva in gran parte oscurato le preoccupazioni sulla spesa.

I mercati delle criptovalute scendono insieme alle azioni

Bitcoin è sceso verso i 64.000 dollari mentre i trader riducevano l'esposizione agli asset più rischiosi. Ether, Solana e XRP hanno registrato perdite percentuali più marcate. I rendimenti del Tesoro più elevati hanno ridotto la domanda di asset che non producono reddito da interessi, mentre le preoccupazioni sull'inflazione legate al petrolio hanno ulteriormente eroso le aspettative di un allentamento monetario.

Convergenza di pressioni

Il calo del 23 luglio ha riflesso una convergenza di pressioni geopolitiche, energetiche e aziendali. La minaccia di Trump contro l'Iran ha alimentato i timori di una più ampia escalation militare. Gli attacchi degli Houthi alle petroliere hanno creato rischi vicino a una seconda rotta critica di transito del petrolio. Alphabet e Tesla hanno quindi aggravato la svendita con risultati dei flussi di cassa inferiori alle aspettative, amplificando le domande sulla tempistica di ritorno dei massicci investimenti in intelligenza artificiale.

La perdita combinata di 938,7 miliardi di dollari della Magnificent Seven — una cifra verificata — conferma che i danni della seduta possono essere descritti come prossimi a 1.000 miliardi di dollari.