Le azioni SBI Funds Management sono scese sotto il prezzo di emissione IPO a seguito della quotazione della società sul mercato azionario, ma diverse società di intermediazione continuano a mantenere una posizione rialzista sulla società di gestione degli investimenti di nuova quotazione. L'universo delle società di gestione degli investimenti quotate in India rimane ridotto, con solo un pugno di operatori — tra cui HDFC AMC, Nippon Life India AMC e UTI AMC — ad essersi quotati pubblicamente, il che rende ogni quotazione attentamente seguita come punto di riferimento valutativo per il settore.

Nonostante il calo post-quotazione, le società di intermediazione hanno citato diversi punti di forza strutturali come base per il loro outlook positivo. I fattori chiave includono la solida capogruppo sotto State Bank of India (SBI), la più grande banca del settore pubblico indiano per attività, nonché la sua estesa rete distributiva in tutto il Paese. La rete di filiali senza pari di SBI e la base clienti di centinaia di milioni conferiscono al braccio di gestione degli investimenti un vantaggio distributivo difficilmente replicabile dai concorrenti.

SBI Funds Management è il braccio di gestione degli investimenti del Gruppo SBI e gestisce SBI Mutual Fund, una delle più grandi case di fondi comuni di investimento indiane per attività in gestione. La lunga presenza affermata della società nell'industria indiana dei fondi comuni di investimento le ha conferito una radicata presenza distributiva che copre sia i canali urbani che quelli retail.

Gli analisti hanno inoltre evidenziato la resilienza dei flussi dei piani di investimento sistematico (SIP) come fattore di supporto. I SIP sono stati un motore costante degli afflussi nei fondi comuni di investimento indiani, con i contributi mensili SIP che hanno raggiunto livelli record nei periodi recenti, e l'ampia base di investitori retail di SBI Funds Management fornisce un flusso di entrate stabile e ricorrente. Il modello di business AMC è intrinsecamente a basso impiego di capitale, con le commissioni di gestione dei fondi che generano leva operativa man mano che le attività in gestione crescono.

Inoltre, le società di intermediazione hanno indicato le robuste metriche di redditività della società e la più ampia traiettoria di crescita a lungo termine dell'industria indiana dei fondi comuni di investimento come ragioni per rimanere costruttivi sul titolo. Il settore dei fondi comuni di investimento indiani ha registrato una crescita sostenuta negli ultimi anni, guidata dalla crescente finanziarizzazione del risparmio delle famiglie e dall'aumentata partecipazione degli investitori retail nelle città di secondo e terzo livello. Le attività in gestione dei fondi comuni di investimento indiani rispetto al PIL rimangono ben al di sotto dei livelli dei mercati sviluppati, indicando un significativo margine di espansione a lungo termine del settore.

La divergenza tra la performance del prezzo delle azioni e l'ottimismo delle società di intermediazione evidenzia il contrasto tra le dinamiche di mercato a breve termine successive alla quotazione IPO e i fondamentali di lungo periodo che, secondo gli analisti, supportano le prospettive di crescita della società. Gli investitori osserveranno attentamente la capacità della società di mantenere la quota di mercato in un contesto di crescente concorrenza, la traiettoria degli afflussi SIP ed eventuali cambiamenti normativi da parte della Securities and Exchange Board of India (SEBI) che potrebbero influenzare le commissioni di gestione dei fondi o l'economia della distribuzione.

Fonte: Economic Times Markets