Lloyds Banking Group ha superato le previsioni di utile per il primo semestre, con l'amministratore delegato Charlie Nunn che ha delineato piani per ulteriori risparmi sui costi e una nuova roadmap strategica triennale incentrata sull'intelligenza artificiale e la trasformazione digitale.

Il prestatore del FTSE 100 — la più grande banca commerciale e al dettaglio del Regno Unito per quota di mercato, che serve circa un adulto britannico su tre attraverso i marchi Lloyds, Halifax e Bank of Scotland — ha registrato un utile ante imposte di 4,3 miliardi di sterline per il primo semestre del 2026, superando un obiettivo di consenso degli analisti interni fissato a 4,1 miliardi di sterline. Il risultato rappresenta un aumento del 23 per cento rispetto ai 3,5 miliardi di sterline registrati nello stesso periodo dell'anno precedente.

La crescita degli utili è stata sostenuta da un aumento del 9 per cento del reddito netto da interessi a 7,3 miliardi di sterline, determinato dal reinvestimento di coperture a rendimento inferiore ai tassi di mercato attualmente più elevati. Questo approccio, noto come copertura strutturale — un meccanismo utilizzato dalle principali banche britanniche per attenuare l'impatto delle variazioni dei tassi sulle loro ampie basi di deposito — ha generato 3,4 miliardi di sterline da solo durante il semestre.

Lloyds ha annunciato un nuovo buyback azionario da 1 miliardo di sterline, a seguito di un programma da 1,75 miliardi di sterline introdotto all'inizio dell'anno. La banca ha inoltre aumentato il dividendo intermedio del 30 per cento a 1,58p per azione, per un totale di circa 920 milioni di stermine di rimborsi agli azionisti.

I costi operativi sono rimasti quasi invariati su base annua a 4,9 miliardi di sterline, poiché risparmi sui costi per quasi 2 miliardi di sterline e la riduzione delle spese di liquidazione hanno contribuito a compensare le spese per la crescita aziendale e le pressioni inflazionistiche.

Accelerate 2030: una nuova visione strategica

Nunn ha presentato la nuova strategia triennale del gruppo, denominata Accelerate 2030, con l'obiettivo di ulteriori 2 miliardi di sterline di riduzioni dei costi entro il 2030 attraverso l'uso dell'intelligenza artificiale per aumentare la produttività.

Circa 13 miliardi di sterline sono stati destinati a finanziare la trasformazione della banca in un'istituzione digitale e guidata dall'intelligenza artificiale, collocando Lloyds tra i istituti di credito europei che destinano spese record agli ammodernamenti tecnologici, mentre il settore corre per implementare l'intelligenza artificiale generativa per l'automazione dei back-office, il servizio clienti e il rilevamento delle frodi. Al contempo, la banca punta a espandersi in linee di business a margine più elevato e generatori di commissioni.

Secondo la nuova roadmap, Lloyds prevede un ritorno sul capitale tangibile (ROTE) — un indicatore chiave di redditività per gli istituti finanziari — del 18 per cento nel 2028 e del 20 per cento entro la fine del decennio. Entrambi gli obiettivi si collocano ampiamente al di sopra del ROTE nella fascia metà teens che la maggior parte delle grandi banche europee ha storicamente considerato un punto di riferimento solido.

Jonathan Pierce, analista azionario di Jefferies, ha definito le prospettive "un po' deboli", suggerendo che "sia i ricavi che i costi potrebbero essere leggermente dalla parte sbagliata rispetto al consenso nel 2028".

"Nel complesso, il quadro generale è positivo, ma potrebbe incontrare difficoltà nel breve termine", ha aggiunto Pierce.

La spinta alla diversificazione di Nunn

Quando Nunn ha assunto la guida nel 2021 — il suo primo ruolo alla guida di una società quotata — si è impegnato a investire 4 miliardi di sterline per diversificare le attività rispetto al banking tradizionale e ridurre la dipendenza dal reddito da interessi, che all'epoca si trovava a un minimo pandemico dello 0,1 per cento.

Quel piano strategico è stato presentato il 24 febbraio 2022, lo stesso giorno in cui la Russia ha lanciato l'invasione dell'Ucraina — un evento che ha spinto i tassi di interesse globali a salire bruscamente.

Nunn ha puntato anche alla gestione patrimoniale, con l'obiettivo di conquistare il mercato dei mass affluent. Nel primo semestre del 2026, la divisione Insurance, Pensions and Investments del gruppo ha registrato un aumento dei ricavi vicino al 20 per cento a 818 milioni di sterline. Lloyds ha citato in particolare l'acquisizione avvenuta a ottobre del restante 49,9 per cento della partecipazione nella partnership di gestione patrimoniale con Schroders, che ha portato 17 miliardi di sterline di attività in amministrazione completamente sotto il controllo della banca.

Venti politici contrari per le banche britanniche

La nuova strategia arriva in un contesto politico difficile per le banche britanniche, con una crescente pressione sul nuovo Primo Ministro Andy Burnham per colpire il settore con tasse più elevate.

Il Trades Union Congress (TUC) e i parlamentari di sinistra hanno rinnovato queste richieste questa settimana dopo che Barclays ha comunicato un aumento dei profitti del 30 per cento a 3,3 miliardi di sterline per il secondo trimestre. Barclays ha inoltre destinato 1,3 miliardi di sterline al suo fondo bonus per i primi sei mesi dell'anno, in aumento rispetto a 1 miliardo di sterline nello stesso periodo dell'anno precedente.

L'amministratore delegato di Barclays C.S. Venkatakrishnan ha messo in guardia contro tali misure, affermando che per ogni stermina di capitale sottratta alla banca, circa 8-10 stermine di prestiti a imprese e famiglie che sostengono la crescita economica vengono compromesse.