Risultati H1 2026: crescita continua, performance stabile e nuovo finanziamento obbligazionario

Il Consiglio di Amministrazione di Spineway, riunitosi il 30 luglio 2026 sotto la presidenza di Stéphane Le Roux, ha approvato il bilancio consolidato della società per i sei mesi chiusi al 30 giugno 2026.

Spineway, specializzata in impianti innovativi per il trattamento di gravi patologie della colonna vertebrale, opera nel mercato globale degli impianti spinali, un segmento competitivo dell’industria dei dispositivi medici che comprende sia grandi produttori multinazionali sia aziende specializzate. La società ha registrato nel secondo trimestre 2026 ricavi pari a €3,5 milioni, in aumento del 29% rispetto al secondo trimestre 2025. Tale crescita conferma il forte slancio commerciale della società, in un contesto di condizioni di approvvigionamento gradualmente normalizzate dopo un periodo di volatilità dovuto all’aumento dei volumi degli ordini. I ricavi del primo semestre 2026 hanno quindi totalizzato €5,7 milioni, rispetto a €5,6 milioni nello stesso periodo del 2025, pari a una crescita del 3% su base annua.

Risultati operativi resilienti

La performance operativa ha continuato a riflettere la solidità del modello di business di Spineway, con un margine lordo rimasto relativamente stabile al 67% (in calo di €27 mila rispetto al 2025). Il risultato operativo rispecchia l’aumento pianificato degli investimenti regolatori nell’ambito della strategia di crescita della Società, insieme a oneri non ricorrenti legati all’implementazione di un nuovo sistema ERP. I costi generali, comprendenti spese operative e del personale, sono rimasti stabili, a testimonianza della maggiore disciplina sui costi della Società negli ultimi due anni. Grazie a movimenti favorevoli dei tassi di cambio e a oneri finanziari contenuti, il risultato finanziario è stato positivo. Ne è derivata una perdita netta di €1,5 milioni.

Fattori di crescita incorporati

Nel primo semestre del 2026, Spineway ha raggiunto un altro traguardo nella strategia Medical Education (MEDED) ampliando significativamente le proprie iniziative di formazione. Questo impegno mira in particolare ad accelerare il lancio internazionale della gamma di dischi artificiali ESP®, uno dei principali driver di crescita del Gruppo. A sostegno di questo obiettivo, Spineway ha organizzato numerosi programmi educativi e sessioni di scambio scientifico attraverso una rete di professionisti di riferimento in tre continenti. Queste iniziative sono concepite per aiutare i chirurghi a padroneggiare le tecnologie della Società, promuovere la condivisione delle migliori pratiche e sostenere l’adozione clinica delle sue soluzioni. Oltre al trasferimento di competenze tecniche, questa strategia supporta anche il processo di approvazione dei prodotti in diversi Paesi, creando le condizioni per una sostenibile accelerazione della crescita.

Posizione di cassa di €1,5 milioni al 30 giugno 2026 prima dell’emissione di obbligazioni ordinarie a sostegno della crescita futura

Al 30 giugno 2026, la posizione di cassa netta del Gruppo era pari a €1,5 milioni. Tale posizione sarà rafforzata da un finanziamento aggiuntivo approvato dal Consiglio di Amministrazione di Spineway e finalizzato dalla Società il 30 luglio 2026, tramite l’emissione di obbligazioni ordinarie per un importo nominale aggregato fino a €1,5 milioni, inclusa una sottoscrizione iniziale di €1,0 milioni ricevuta oggi. I proventi saranno utilizzati per finanziare l’aumento del fabbisogno di capitale circolante del Gruppo nell’ambito della sua strategia di crescita.

Stéphane Leroux, Presidente di Spineway, ha dichiarato: “Questo finanziamento segna un ulteriore traguardo nella strategia finanziaria di Spineway. Basato su obbligazioni ordinarie non convertibili accompagnate da warrant con prezzo di esercizio fisso, riflette il nostro impegno a orientarsi progressivamente verso soluzioni di finanziamento più convenzionali. I proventi saranno utilizzati per finanziare investimenti regolatori essenziali, comprese le approvazioni necessarie per la nostra crescita internazionale.”

Principali caratteristiche del finanziamento obbligazionario

L’emissione obbligazionaria è stata approvata ai sensi dell’autorizzazione concessa dall’Assemblea Generale Straordinaria degli Azionisti del 2 aprile 2026 nella sua dodicesima risoluzione. 1 In virtù di tale autorizzazione, il Consiglio di Amministrazione della Società ha deciso di attuare un finanziamento obbligazionario accompagnato da warrant su azioni con un fondo gestito da L1 Capital (l’“Investitore”). Nella riunione del 30 luglio 2026, il Consiglio di Amministrazione, agendo conformemente alla suddetta delega, ha approvato l’operazione di finanziamento obbligazionario e autorizzato l’Amministratore Delegato a finalizzare e sottoscrivere la relativa documentazione. L’accordo di sottoscrizione delle obbligazioni è stato sottoscritto oggi tra la Società e l’Investitore.

Il finanziamento consiste nell’emissione di obbligazioni ordinarie (le “Obbligazioni”) per un importo nominale aggregato fino a €1,5 milioni, da sottoscrivere da parte dell’Investitore. Alla data odierna di sottoscrizione sono state emesse Obbligazioni per un importo nominale di €1,0 milioni (l’“Investimento Iniziale”). Il restante importo nominale di €0,5 milioni potrà essere emesso su richiesta dell’emittente non oltre il 15 marzo 2027, subordinatamente a determinate condizioni, tra cui requisiti minimi di capitalizzazione di mercato e di runway di cassa. Ogni Obbligazione ha un valore nominale di €1,00, è emessa al 93% del valore nominale, ha una scadenza di 18 mesi e prevede un interesse annuo del 6%, pagabile mensilmente. A partire dal quarto mese successivo all’emissione, la Società rimborserà mensilmente in contanti un quindicesimo del numero totale di Obbligazioni in circolazione al 101% del capitale nominale. La Società ha inoltre la facoltà, a propria esclusiva discrezione, di rimborsare tutte o parte delle Obbligazioni tramite l’emissione di nuove azioni, 2 subordinatamente a determinate condizioni. 3 Qualora la Società scelga di rimborsare in azioni una parte delle Obbligazioni, l’Investitore potrà richiedere un ammortamento aggiuntivo nel mese successivo a tale rimborso. Contestualmente, la Società ha emesso oggi 4.411.764 warrant di sottoscrizione azionaria (i “Warrant”) a favore dell’Investitore. Due terzi dei Warrant saranno esercitabili in qualsiasi momento nei tre anni successivi alla loro emissione, mentre i Warrant rimanenti diventeranno esercitabili al momento del finanziamento dell’investimento aggiuntivo. Ogni Warrant avrà un prezzo di esercizio di €0,17, corrispondente al 125% del prezzo medio ponderato per i volumi delle azioni nei cinque giorni di negoziazione consecutivi immediatamente precedenti la firma della documentazione di finanziamento, per un prezzo di esercizio complessivo dei Warrant pari a €0,75 milioni, pagabile in contanti o mediante consegna di Obbligazioni. Ogni Warrant dà diritto al possessore di sottoscrivere una nuova azione ordinaria. Oltre ai meccanismi statutari di aggiustamento anti-diluizione, il rapporto di esercizio dei Warrant potrà essere inoltre adeguato in base al prezzo di emissione per azione in future operazioni di mercato effettuate dalla Società.

L1 Capital è un gestore di fondi con sede a Melbourne, con US$ 10 miliardi di masse in gestione. L1 Capital gestisce numerosi fondi con posizioni in tutto il mondo e in diversi settori ed è stato uno dei gestori di fondi azionari australiani con le migliori performance sin dalla sua costituzione nel 2007. Gli investimenti di L1 Capital in Europa includono società a bassa capitalizzazione nei settori tecnologico e sanitario che offrono un forte potenziale di crescita.

Utilizzo dei proventi

I proventi dell’Investimento Iniziale saranno utilizzati principalmente per finanziare il fabbisogno di capitale circolante della Società e rafforzarne la posizione di cassa. Al completamento dell’Investimento Iniziale, la Società dichiara di disporre di capitale circolante sufficiente a far fronte alle proprie obbligazioni e ai fabbisogni di cassa per almeno dodici (12) mesi dalla data di completamento dell’Investimento Iniziale, continuando al contempo le proprie attività e attuando la strategia di sviluppo.

Diluzione 4

La partecipazione di un azionista che detenga attualmente l’1% del capitale sociale della Società prima dell’esercizio dei Warrant sarebbe pari allo 0,89% a seguito dell’esercizio di tutti i Warrant (escluso qualsiasi rimborso delle Obbligazioni in azioni), su base non diluita e allo 0,89% su base fully diluted. Nel caso di esercizio di tutti i Warrant e di rimborso di tutte le Obbligazioni emesse o da emettere sotto forma di azioni, la partecipazione di un azionista che detenga attualmente l’1% del capitale sociale della Società sarebbe pari allo 0,67% su base non diluita e allo 0,67% su base fully diluted.

Fattori di rischio

I fattori di rischio della Società sono descritti nel Capitolo V della Relazione di gestione e del Gruppo del Consiglio di Amministrazione presentata all’Assemblea Generale Straordinaria degli Azionisti del 2 aprile 2026, come pubblicata dalla Società e disponibile sul suo sito web. 2026-02-17 SPINEWAY Rapport de gestion 2025 ). Inoltre, le vendite di azioni derivanti dall’esercizio dei Warrant potrebbero esercitare una pressione al ribasso sul prezzo delle azioni della Società.

Prospetto – Ammissione alle negoziazioni

Le Obbligazioni e i Warrant non saranno ammessi alle negoziazioni su Euronext Growth. L’operazione non richiede la predisposizione di un prospetto soggetto all’approvazione dell’Autorité des marchés financiers (AMF).

Le nuove azioni emesse nell’ambito di questo finanziamento saranno oggetto di richiesta di ammissione alle negoziazioni sul mercato pertinente, in conformità alla normativa applicabile.

Prossimo evento: ottobre X, 2026 – ricavi del terzo trimestre 2026

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Il presente comunicato stampa è stato redatto in lingua inglese e francese. In caso di discrepanze, prevale la versione francese.

Spineway progetta, produce e commercializza impianti innovativi e strumenti chirurgici per il trattamento di gravi patologie della colonna vertebrale. Spineway dispone di una rete internazionale di oltre 50 distributori indipendenti e oltre il 70% dei suoi ricavi proviene dall’export. ISIN: FR001400N2P2 – ALSPW

Contatti:

1 Delega di autorità al Consiglio di Amministrazione per aumentare il capitale sociale mediante l’emissione di azioni ordinarie e di strumenti finanziari che diano accesso al capitale, riservata a categorie di persone che soddisfano determinate caratteristiche specifiche.

2 Emesse con uno sconto del 15% rispetto al valore di mercato delle azioni della Società al momento del rimborso, sulla base dell’autorizzazione concessa dall’assemblea degli azionisti del 2 aprile 2026, ai sensi della sua 12ª risoluzione.

3 In particolare, autorizzazione a emettere azioni e a garantire la liquidità dello strumento.

4 Calcolato sulla base del capitale sociale della Società composto da 35.544.391 azioni e di un prezzo di chiusura di €0,135 alla data del presente comunicato stampa, nel caso di esercizio integrale di tutti i Warrant emessi e di rimborso integrale delle Obbligazioni in azioni, rappresentando l’emissione potenziale di 17.483.659 nuove azioni. Queste stime sono fornite esclusivamente a fini illustrativi e non rappresentano il numero finale di azioni che potranno essere emesse.