Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) ha visto le sue azioni estendere i guadagni a seguito di una robusta performance nel secondo trimestre, trainata dalla domanda in accelerazione nei suoi principali settori della difesa. Il titolo ha chiuso in rialzo del 5,41% a 51,87 dollari e ha guadagnato un ulteriore 0,52% nelle contrattazioni after-hours fino a raggiungere 52,14 dollari, sostenuto dall'aumento delle vendite, dal rafforzamento degli ordini e dal rinnovato slancio nei sistemi non pilotati e nei programmi governativi.

I ricavi del Q2 salgono del 31%

Kratos ha riportato ricavi per il secondo trimestre di 458,8 milioni di dollari, con un aumento del 30,5% rispetto ai 351,5 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente. I ricavi organici sono saliti del 19,1%, riflettendo una crescita diffusa nelle operazioni di difesa governative e non pilotate durante un periodo di budget di difesa elevati per gli Stati Uniti e gli alleati. L'azienda ha generato un EBITDA aggiustato di 38,2 milioni di dollari durante il trimestre.

L'utile netto è stato di 4,4 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 2,9 milioni di dollari dell'anno precedente. L'utile aggiustato ha raggiunto i 0,21 dollari per azione, quasi il doppio dei 0,11 dollari per azione registrati nel 2025. Tuttavia, Kratos ha registrato una perdita operativa di 1,6 milioni di dollari dopo aver contabilizzato le spese di ricerca e quelle non monetarie.

I costi di compensazione azionaria sono ammontati a 16,3 milioni di dollari, mentre la spesa per la ricerca finanziata dall'azienda ha raggiunto i 13,6 milioni di dollari. L'azienda ha inoltre registrato 12,5 milioni di dollari di spese di ammortamento legate al suo crescente portafoglio di tecnologie per la difesa, con investimenti diretti verso satelliti, sistemi spaziali, aeromobili senza pilota e sviluppo di elettronica a microonde.

Il programma Valkyrie rilancia gli Unmanned Systems

Il segmento Unmanned Systems ha registrato ricavi per 79,1 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 73,2 milioni di dollari dell'anno precedente. L'attività legata al programma Valkyrie—l'XQ-58A, un drone da combattimento stealth a basso costo e usa e getta sviluppato per l'Air Force Research Laboratory e progettato per volare a fianco di caccia pilotati nel ruolo di "loyal wingman" (gregario leale)—ha rappresentato gran parte dell'aumento e ha contribuito a una performance operativa più solida. L'utile operativo del segmento è migliorato a 1,2 milioni di dollari, invertendo una perdita di 300.000 dollari nel trimestre dell'anno precedente.

L'EBITDA aggiustato per gli Unmanned Systems è salito a 5,1 milioni di dollari rispetto ai 3,6 milioni di dollari del 2025. Il segmento ha assicurato ordini trimestrali per 78,4 milioni di dollari, mantenendo un rapporto book-to-bill di 1,0, e ha chiuso il trimestre con un backlog totale di 374,6 milioni di dollari—praticamente invariato rispetto al trimestre precedente.

Kratos ha inoltre riconosciuto 9,3 milioni di dollari di ricavi dalle vendite di Valkyrie di proprietà dell'azienda durante il periodo. Nel frattempo, l'aumento della produzione ha incrementato le esigenze di inventario e capitale circolante in molteplici programmi di sviluppo attivi. Queste dinamiche hanno determinato un deflusso di cassa operativo di 11 milioni di dollari e un flusso di cassa libero negativo di 18,9 milioni di dollari.

Government Solutions alimenta il backlog e l'aggiornamento delle previsioni

Il segmento Government Solutions ha generato ricavi per 379,7 milioni di dollari, con un balzo del 36,4% rispetto ai 278,3 milioni di dollari dell'anno precedente. La crescita organica ha raggiunto il 22%, escludendo i contributi delle acquisizioni Nomad e Orbit.

I ricavi di Defense and Rocket Support hanno guidato il gruppo con una crescita del 50,2%, seguiti da Turbine Technologies al 43,3%. I ricavi di Microwave Products sono avanzati del 29,5%, mentre i ricavi di Space, Training e Cyber sono aumentati dell'8,7%. Il maggior volume di vendite ha portato l'EBITDA aggiustato del segmento a 33,1 milioni di dollari rispetto ai 24,7 milioni di dollari.

Kratos ha chiuso il trimestre con un backlog consolidato di 2,084 miliardi di dollari e una pipeline di proposte da 15 miliardi di dollari. Gli ordini trimestrali hanno raggiunto i 492,2 milioni di dollari, portando il rapporto book-to-bill degli ultimi dodici mesi a 1,3. La dirigenza ha rivisto al rialzo la previsione di crescita dei ricavi organici per il 2026 a una fascia compresa tra il 18% e il 23%, con l'espansione del backlog e della pipeline di proposte che forniscono visibilità sulla potenziale futura conversione dei ricavi.