Payward, la società madre dell'exchange di criptovalute Kraken, ha annunciato mercoledì con un post su X di voler offrire ai clienti statunitensi l'accesso ai mercati onchain di perpetual futures sulla blockchain Hyperliquid, con i mercati che opereranno tramite Bitnomial Exchange, una piattaforma regolamentata dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l'agenzia statunitense che supervisiona i mercati dei futures e dei derivati. L'annuncio ha fatto salire il token HYPE di oltre il 4% nel giro di poche ore.

Payward 🤝 @HyperliquidX

We're building permissioned Hyperliquid HIP-3* markets for US clients. pic.twitter.com/D9WwRgVaK0

— Payward (@Payward) September 16, 6

Se il progetto dovesse procedere come previsto, l'accordo farebbe di Bitnomial il primo exchange statunitense regolamentato a operare mercati su Hyperliquid. Il lancio partirebbe con i mercati HIP-3 di Hyperliquid, un framework che consente a terze parti di distribuire e gestire i propri mercati permissioned di perpetual futures. Secondo questa struttura, Bitnomial creerebbe e amministrerebbe i mercati, mentre NinjaTrader Clearing gestirebbe i conti dei clienti — una configurazione che abbina l'infrastruttura di mercato onchain a un exchange regolamentato negli Stati Uniti e a un'operazione di clearing dedicata.

Per fare trading, i clienti statunitensi dovranno aprire conti futures presso il broker registrato di Payward ed essere approvati sia da NinjaTrader Clearing sia da Bitnomial. Questa approvazione in dueasi significa che solo i conti allowlist potranno partecipare.

I perpetual futures sono prodotti derivati che consentono ai trader di scommettere sul prezzo di un asset digitale senza possederlo. I contratti non hanno data di scadenza e i trader pagano commissioni di funding periodiche per mantenere aperte le posizioni.

Un mercato che ha operato per lo più offshore

I perpetual futures hanno per lo più operato al di fuori dei mercati regolamentati statunitensi dal loro lancio nel 2016. Solo nel 2025, oltre 85.000 miliardi di dollari di perpetual futures sono passati di mano a livello globale, secondo i dati di CoinGecko. L'exchange decentralizzato di Hyperliquid gestisce attualmente circa il 9% di tutte le posizioni aperte di perpetual futures al mondo — una quota che lo rende una delle piattaforme più grandi del settore.

In questo contesto, il piano di Payward porterebbe per la prima volta una parte di quella attività offshore sotto la supervisione regolamentare statunitense, collegando una delle più grandi piattaforme onchain del settore al framework statunitense dei futures regolamentati.

L'accordo proposto potrebbe anche aiutare Hyperliquid a riprendersi da un calo dei ricavi. I ricavi sono scesi del 43% nel terzo trimestre del 2025 prima di risalire a circa 202 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2026, secondo i dati di DefiLlama.

Il co-CEO di Payward Arjun Sethi ha dichiarato che la società intende essere la prima a detenere obblighi regolamentari su Hyperliquid. Il presidente Donald Trump ha già affermato in precedenza che i regolatori stavano lavorando per riportare Hyperliquid onshore, dichiarazioni che hanno spinto HYPE a massimi storici vicini a 89 dollari all'inizio di settembre.

Reazione del mercato

L'attività sui derivati HYPE ha accelerato rapidamente dopo la notizia. Il volume di trading è salito di quasi il 30% nelle 24 ore successive all'annuncio, mentre l'open interest totale dei futures HYPE — il valore complessivo dei contratti futures in essere — è salito a 2,92 miliardi di dollari, in aumento di circa il 2,5% in quattro ore. L'open interest su Binance è balzato del 7%, con guadagni minori registrati su OKX e Bybit — un movimento che indica un sentimento rialzista in crescita tra i trader di derivati. Alcuni analisti ritengono che HYPE potrebbe raggiungere i 100 dollari nel breve termine.

Payward ha acquisito Bitnomial a maggio per 550 milioni di dollari e ha comprato NinjaTrader Clearing per 1,5 miliardi di dollari nel 2025. L'accordo non apre i mercati perpetual esistenti di Hyperliquid ai clienti statunitensi, che resteranno limitati ai nuovi mercati permissioned.

Non è stato annunciato alcun piano di commissioni, obiettivi di volume di trading o data di lancio. L'approvazione regolamentare è ancora necessaria prima di qualsiasi avvio, il che rende il processo di revisione — insieme all'eventuale successiva divulgazione di commissioni, obiettivi di volume e tempistiche — i traguardi chiave da seguire man mano che il piano avanza.

Fonte: CoinCentral