L'ex deputato del BJP Kirit Somaiya chiede un'indagine della SEBI sulla brusca oscillazione del Sensex durante la seduta d'asta di chiusura
Punti chiave
- •L'ex deputato del BJP Kirit Somaiya ha chiesto alla SEBI di indagare sulla brusca oscillazione di oltre 2.000 punti del Sensex durante la Closing Auction Session del 27 agosto.
- •Il nuovo meccanismo CAS è stato introdotto il 3 agosto e Somaiya ha messo in dubbio la sua solidità in termini di liquidità e scoperta dei prezzi.
- •Il Sensex ha recuperato la maggior parte delle perdite poco dopo il crollo avvenuto durante l'asta di chiusura del 27 agosto.
- •I prezzi di chiusura ufficiali sono utilizzati per il regolamento degli indici e sono utilizzati come riferimento dai fondi passivi e dagli investitori istituzionali per il calcolo dei NAV e i benchmark delle negoziazioni.
- •Resta da vedere se la SEBI o le borse risponderanno alla richiesta o rivedranno il design del CAS.
L'ex deputato del Bharatiya Janata Party (BJP) Kirit Somaiya ha invitato la Securities and Exchange Board of India (SEBI) a indagare sulle brusche oscillazioni del Sensex durante la Closing Auction Session (CAS) del 27 agosto, quando l'indice di riferimento ha perso più di 2.000 punti in pochi minuti prima di recuperare gran parte del calo.
Somaiya ha sollevato dubbi sul fatto che il nuovo meccanismo CAS, introdotto il 3 agosto, presentino debolezze legate alla liquidità e alla scoperta dei prezzi. La sua richiesta di un'indagine normativa si concentra su come il processo di chiusura basato su asta abbia gestito i flussi di ordini durante l'episodio di estrema volatilità.
La SEBI, l'autorità di regolamentazione dei mercati di capitale indiani, sovrintende al funzionamento delle borse valori come la BSE, dove viene negoziato il Sensex. Le sedute d'asta di chiusura sono progettate per determinare i prezzi di chiusura ufficiali di una borsa, abbinando gli ordini di acquisto e di vendita inseriti in una breve finestra al termine della giornata di negoziazione, con l'obiettivo di ridurre la volatilità e migliorare la scoperta dei prezzi in chiusura. L'accuratezza dei prezzi di chiusura ha importanza al di là della borsa stessa: i prezzi di chiusura ufficiali sono utilizzati per il regolamento dei valori degli indici e sono ampiamente utilizzati come riferimento dai fondi passivi e dagli investitori istituzionali per il calcolo dei NAV e per i benchmark delle negoziazioni, quindi movimenti bruschi dei prezzi di chiusura possono ripercuotersi sulla valutazione dei fondi anche quando la negoziazione intraday è avvenuta in modo ordinato.
La seduta del 27 agosto, tuttavia, ha visto il Sensex perdere oltre 2.000 punti nel giro di pochi minuti durante la CAS, prima di rimbalzare e recuperare la maggior parte del ribasso, spingendo Somaiya a chiedere all'autorità di regolamentazione di esaminare l'episodio. Le aste di chiusura sono una caratteristica delle principali borse a livello mondiale e i quesiti sul comportamento di tali meccanismi in presenza di flussi di ordini concentrati a fine giornata sono un tema ricorrente nelle revisioni della microstruttura del mercato; resta da vedere se la SEBI o le borse risponderanno alla richiesta di Somaiya e se ne seguirà una revisione del design del CAS.
Il report originale è disponibile su Economic Times.
