Punti chiave

I principali titoli crypto beneficerebbero di un potenziale mercato rialzista delle criptovalute.

L'indice Crypto Fear and Greed suggerisce che il mercato rialzista potrebbe continuare.

Alcuni dei principali titoli crypto da considerare sono Coinbase, Robinhood e Galaxy.

I titoli crypto sono rimbalzati insieme a Bitcoin e ai principali altcoin nella seconda metà di agosto. Coinbase, Robinhood e Galaxy Digital hanno tutte recuperato dai minimi recenti grazie al miglioramento delle condizioni di trading. Questo legame è strutturale: tutte e tre le società ricavano una quota significativa del proprio business dall'attività di trading, dalla custodia o dal valore degli asset che sale e scende con i prezzi delle criptovalute, motivo per cui i loro titoli spesso operano come proxy ad alto beta del mercato crypto stesso.

Tuttavia, un indice Crypto Fear and Greed elevato non dimostra che un mercato rialzista continuerà. Un sentiment elevato può anche indicare posizionamenti affollati e un maggior rischio di correzione.

Il caso di investimento più solido dipende quindi dal fatto che i prezzi di Bitcoin e degli altcoin rimangano abbastanza solidi da sostenere l'attività di trading, gli asset in gestione, i ricavi transazionali e le altre linee di business legate alle criptovalute.

Il titolo Coinbase offre un'esposizione diretta al mercato crypto

Il titolo Coinbase è rimbalzato durante la recente ripresa di Bitcoin e degli altcoin. È passato dal minimo annuale di 137,87 dollari agli attuali 178 dollari. L'azienda beneficerebbe di un mercato rialzista delle criptovalute grazie al suo ruolo nel settore.

È il principale exchange crypto degli Stati Uniti e uno dei maggiori detentori delle principali criptovalute. Coinbase è il nono maggiore detentore di Bitcoin al mondo con 17.311 monete dal valore superiore a 1,3 miliardi di dollari. Detiene inoltre oltre 150.000 ETH per un valore attuale superiore a 365 milioni di dollari. Per questo motivo, l'azienda beneficerebbe direttamente dell'attuale rally crypto.

L'azienda potrebbe inoltre beneficiare di un aumento del volume transazionale, sotto pressione negli ultimi trimestri. Questo è importante perché le commissioni di transazione sono tra le linee di ricavi più cicliche di Coinbase, variando sia con i prezzi sia con la partecipazione retail. I suoi risultati recenti hanno mostrato che il volume transazionale è calato del 15% su base trimestrale nell'ultimo trimestre. Il volume delle transazioni è sceso del 21% su base trimestrale, e il rimbalzo crypto potrebbe contribuire a compensarlo.

Un rally crypto potrebbe inoltre spingere più persone verso gli stablecoin, che rappresentano una parte importante del suo business. Di fatto, la capitalizzazione di mercato di USD Coin (USDC) è balzata oltre i 73 miliardi di dollari dal minimo di 71 miliardi di questo mese. Coinbase ha realizzato oltre 292 milioni di dollari di ricavi dagli stablecoin. A differenza delle commissioni di trading, i ricavi legati agli stablecoin tendono a crescere con la dimensione delle detenzioni piuttosto che con la volatilità quotidiana, motivo per cui Coinbase li ha indicati come una linea di business più stabile.

Coinbase sta inoltre lavorando per modificare il proprio modello di business. Oltre al trading di criptovalute, l'azienda ha lanciato il trading di azioni ed ETF, scommesse predittive e derivati.

Il titolo Robinhood potrebbe beneficiare di volumi crypto più elevati

Sebbene il titolo Robinhood sia rimbalzato di recente, rimane molto al di sotto del picco raggiunto l'anno scorso. Una ragione è che i suoi ricavi crypto sono stati sotto pressione negli ultimi trimestri.

I risultati più recenti hanno mostrato che il volume nozionale crypto è sceso a 40,4 miliardi di dollari nel secondo trimestre dai 82,4 miliardi del Q4'25. Il volume di Bitstamp è stato di 22,1 miliardi, mentre Robinhood App ha fatto registrare 23,6 miliardi. Questo volume ha coinciso con il crypto winter. Pertanto, un nuovo mercato rialzista crypto sarebbe un fattore positivo per il prezzo del titolo HOOD.

Il titolo Robinhood ha ulteriori catalizzatori davanti a sé. Innanzitutto, il numero di clienti con conto finanziato è salito a 28,4 milioni nel secondo trimestre dai 26,5 milioni dello stesso periodo dell'anno scorso.

Inoltre, il numero di conti pensionistici è balzato a oltre 2,15 milioni, in aumento del 47% rispetto al secondo trimestre dell'anno scorso. Il totale degli asset in custodia è salito a 34,5 miliardi di dollari. Inoltre, l'ammontare degli asset in Robinhood Chain ha raggiunto un livello record. Queste metriche sono rilevanti perché mostrano crescita nelle parti del business meno dipendenti dalle criptovalute, dove le relazioni ricorrenti di custodia e di generazione di interessi possono attutire la volatilità dei ricavi di trading.

Galaxy Digital combina esposizione a crypto e intelligenza artificiale

Galaxy Digital, fondata da Michael Novogratz, è stata anch'essa sotto pressione durante il crypto winter. Il suo titolo è sceso dal massimo storico di 46,15 dollari all'attuale livello di 23,21 dollari.

Il titolo è sceso mentre gli investitori reagivano al crypto winter e al calo dei volumi, che hanno comportato perdite sostanziali. Anche i ricavi sono scesi a 8,7 miliardi di dollari dai 10,2 miliardi del primo trimestre.

L'azienda potrebbe beneficiare di un mercato rialzista crypto, che migliorerebbe le sue prestazioni. Inoltre, spera che la linea di credito recentemente lanciata possa contribuire a migliorare i risultati.

Galaxy Digital potrebbe inoltre beneficiare dei suoi investimenti nel settore dei data center. A tal fine, ha una partnership con CoreWeave e fornisce già il proprio spazio per data center. Questa crescita potrebbe continuare nel breve termine man mano che la domanda continua a salire. La componente data center offre a Galaxy un'esposizione a due distinti motori di domanda contemporaneamente: l'attività del mercato crypto e lo sviluppo delle infrastrutture legate al calcolo per l'intelligenza artificiale, che ha mantenuto elevata la domanda di capacità di data center in tutto il settore.

Questo articolo ha solo scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria. I mercati azionari e delle criptovalute possono registrare movimenti di prezzo bruschi.

Fonte: The Market Periodical