Mercato delle petroliere: il greggio kazako può colmare le lacune?

Pubblicato su Hellenic Shipping News, 10 agosto 2026

Le operazioni di esportazione del greggio kazako hanno subito ripetute interruzioni a luglio a causa di attacchi con droni contro petroliere presso il terminale di carico del Consorzio dei Caspi (CPC) vicino a Novorossijsk, sulla costa russa del Mar Nero, sollevando interrogativi sull'affidabilità dei flussi di greggio kazako e sulle implicazioni più ampie per il mercato globale delle petroliere. Il gasdotto CPC, che ha origine nei giacimenti petroliferi kazaki e attraversa il territorio russo fino al Mar Nero, gestisce circa l'80% delle esportazioni di greggio del Kazakistan, costituendo il principale canale per uno dei più grandi produttori di petrolio dell'Asia centrale e un significativo contributore non OPEC all'offerta globale.

Secondo Gibson Shipbrokers Ltd., le operazioni di carico sono state sospese tre volte distinte a luglio. La prima sospensione è avvenuta il 21 luglio dopo che un drone ha colpito una petroliera all'ormeggio. Appena due giorni dopo, ulteriori attacchi hanno colpito altre due petroliere, una delle quali ha preso fuoco durante il carico. Con poche vie di esportazione alternative praticabili, il Kazakistan è stato costretto a ridurre brevemente la produzione poiché il suo principale sbocco era sotto pressione sostenuta. Gli attacchi fanno parte di un quadro più ampio di attività di droni contro le infrastrutture del Mar Nero nel contesto del conflitto Russia–Ucraina.

Fino ad ora, ogni interruzione è stata risolta nell'arco di pochi giorni e i danni alle infrastrutture sono rimasti limitati. Ciononostante, l'effetto cumulativo è stato significativo. Le esportazioni di luglio sono scese a circa 1,3 milioni di barili al giorno (mbd), un dato ancora superiore ai livelli registrati durante i mesi invernali, ma ben al di sotto del picco di maggio di circa 1,9 mbd e al di sotto della media del 2025 di circa 1,5 mbd. I carichi hanno continuato a diminuire in agosto man mano che le interruzioni periodiche continuano a disturbare il programma di carico. I volumi sono stati sotto pressione su tutte le principali destinazioni, con cali registrati verso il Mediterraneo, l'Europa nordoccidentale e l'Asia.

Fonte: Gibson Shipbrokers Ltd.

Il deterioramento della situazione di sicurezza ha spinto alcune navi a sparire dai radar durante il carico. Nonostante i rischi, il numero di navi che operano nella regione è in realtà aumentato, poiché il crescente premio sul nolo ha attirato più armatori nel commercio. Altri armatori, tuttavia, stanno scegliendo di stare alla larga, scoraggiati dalla natura apparentemente indiscriminata degli attacchi. Navi sono state colpite anche quando i loro proprietari non avevano alcun precedente coinvolgimento nel commercio russo e, in alcuni casi, anche quando tali proprietari avevano sede in paesi alleati dell'Ucraina. Questa assenza di un chiaro schema di bersagliamento ha accentuato l'incertezza.

I noli hanno reagito bruscamente. L'indice della rotta TD6, che traccia le spedizioni di greggio Aframax dal Mar Nero al Mediterraneo, è salito oltre WS530, equivalente a circa 400.000 dollari al giorno su base di viaggio di andata e ritorno, livelli che rivalgono quelli osservati in Medio Oriente. Nel frattempo, la TD20 dell'Africa occidentale, il benchmark Suezmax, si è ridotta nelle ultime settimane, allargando il premio sul nolo del Mar Nero a oltre 300.000 dollari al giorno. I premi assicurativi per il rischio guerra sul carico delle spedizioni CPC sono aumentati di circa cinque volte in tre settimane, passando da circa lo 0,2% del valore del carico a circa l'1%.

Gibson ha avvertito che, sebbene le riattivazioni abbiano finora richiesto solo pochi giorni, e dato che il greggio kazako non dispone di vie di esportazione su larga scala alternative, eventuali danni alle infrastrutture saranno probabilmente riparati come priorità. Tuttavia, le interruzioni sono durate recentemente più a lungo del previsto, con l'interruzione dello scorso inverno protrattasi per tre mesi. Qualora futuri attacchi colpissero con successo gli ormeggi a boa singola (SBM), il porto o il gasdotto stesso, un'altra importante valvola di sfogo per il mercato petrolifero globale potrebbe andare persa. Le vie di esportazione alternative più piccole del Kazakistan, inclusi i collegamenti via gasdotto attraverso il Mar Caspio fino a Baku e le spedizioni ferroviarie, non hanno la capacità di compensare un'eventuale chiusura prolungata del CPC, sottolineando l'importanza cruciale del terminale per i flussi globali di greggio.

Le navi Suezmax hanno finora beneficiato dell'interruzione, ma qualsiasi declino sostenuto dei volumi da un'ulteriore via di esportazione potrebbe avere conseguenze contrastanti. Una campagna prolungata contro le petroliere che cercano di caricare al CPC potrebbe in ultima analisi produrre un effetto simile sul mercato più ampio, ha concluso Gibson.

Di Nikos Roussanoglou, Hellenic Shipping News Worldwide