Kalshi, una piattaforma in cui gli utenti negoziano contratti sugli esiti di eventi del mondo reale, sta indagando su almeno tre scommesse piazzate su Katie Zacharia prima che i media identificassero la sua designazione a portavoce della Casa Bianca del presidente Donald Trump, secondo quanto riportato da The Wall Street Journal. Le puntate — di circa 19, 74 e 80 dollari — prevedevano vincite attese per un totale di 9.608 dollari, benché tali cifre non rappresentino profitti netti. La piattaforma ha confermato l'indagine ma non ha reso pubblico nulla che dimostri che i trader abbiano utilizzato informazioni riservate o violato le sue regole.

I trader hanno puntato su Zacharia prima dei report di venerdì, in un momento in cui il mercato le assegnava circa l'1% di probabilità di ottenere l'incarico. I tempi hanno attirato l'attenzione, sebbene le scommesse riportate, da sole, non dimostrino che qualcuno abbia negoziato utilizzando informazioni governative riservate. L'episodio tocca una questione centrale per i mercati con denaro reale sulle decisioni governative: distinguere i trader che hanno agito sulla base di segnali pubblici da coloro che potrebbero aver avuto accesso a informazioni mai rese pubbliche. La revisione giunge inoltre mentre le dichiarazioni sui place di lavoro e le indagini del Congresso sottopongono a un esame più ravvicinato i mercati predittivi riguardo alla gestione delle informazioni non pubbliche.

Tempistiche e potenziali vincite sotto esame

L'indagine si concentra su una scommessa piazzata giovedì sera e due operazioni effettuate poco prima dei report di venerdì. Una posizione da 19 dollari prevedeva una vincita attesa di 1.896 dollari. Due ulteriori scommesse, del valore di circa 74 e 80 dollari, sono state piazzate venerdì alle 13:41. Le vincite attese erano rispettivamente di 3.689 e 4.023 dollari. I servizi giornalistici che identificavano Zacharia hanno iniziato a pubblicare verso le 14:00.

Queste cifre descrivono potenziali vincite al regolamento e non profitti netti confermati, e gli importi non includono alcun aggiustamento per le commissioni. Una percentuale di rendimento elevata può seguire una scommessa vincente su un esito inizialmente ritenuto improbabile.

L'indagine non ha stabilito pubblicamente come i trader abbiano scelto le proprie posizioni né se abbiano condiviso informazioni. Le transazioni visibili pubblicamente mostrano tempistiche e importi, ma non possono di per sé dimostrare la conoscenza o l'intento di un trader.

Trump ha successivamente annunciato Zacharia come sua scelta tramite Truth Social. In precedenza ha lavorato come portavoce Dipartimento per la Sicurezza Nazionale e ha consigliato Trump Media in materia di comunicazione. Sostituirà Karoline Leavitt, che ha lasciato l'incarico di portavoce all'inizio di quest'anno. La Casa Bianca, interrogata sull'indagine, ha rinviato all'annuncio di Trump.

Le identità dei trader restano riservate al pubblico, mentre Kalshi conserva registri di identificazione interni a fini di conformità. Questi registri forniscono alla piattaforma informazioni non disponibili per gli osservatori esterni che analizzano l'attività di mercato. Nessun esito reso pubblico ha collegato questi conti ai funzionari coinvolti nella nomina, e né l'entità delle vincite né le tempistiche risolvono tale questione.

Controlli più severi per i mercati delle scommesse politiche

L'indagine fa seguito a un distinto caso di enforcement coinvolgente Gabriel Perez, ex operatore di telescrivente della Casa Bianca. Ad agosto, la Commodity Futures Trading Commission ha transatto accus relative al suo utilizzo di accesso anticipato ai discorsi presidenziali. Il regolatore ha ordinato a Perez di restituire 107.539,02 dollari di profitti di trading e di pagare una sanzione civile di 65.000 dollari, imponendo inoltre un divieto di trading di tre anni. Il rimborso e la sanzione rappresentano componenti distinti dell'accordo.

Quel caso già accertato fornisce un contesto per l'indagine di Kalshi senza determinarne l'esito. Non è stato dimostrato pubblicamente che i trader di Zacharia avessero un accesso paragonabile a materiale non pubblico.

Lo scrutiny sui mercati predittivi ha anche spinto modifiche ai controlli delle piattaforme. A giugno, Kalshi ha introdotto dichiarazioni sui place di lavoro per i mercati con rischi elevati di insider trading o manipolazione. L'azienda ha riportato oltre 150 indagini nel primo trimestre, insieme a più di 20 segnalazioni alle forze dell'ordine. Ha inoltre reso noto cinque provvedimenti disciplinari e strumenti di screening che hanno bloccato più di 100 potenziali operazioni di insider trading. Tali cifre riguardano il più ampio programma di enforcement e non i risultati relativi alle scommesse sulla nomina, e un'indagine o una segnalazione non costituisce di per sé la prova di una violazione consumata delle regole.

L'aggiornamento di Kalshi ha inoltre introdotto nuovi strumenti per segnalare condotte sospette. Gli utenti possono inviare segnalazioni direttamente al team di sorveglianza tramite i singoli mercati.

Il Congresso sta separatamente esaminando le garanzie nei mercati predittivi. Il presidente della Commissione Oversight della Camera, James Comer, ha avviato a maggio un'indagine coinvolgente Kalshi e Polymarket. La commissione ha richiesto informazioni sui controlli di identità e sui sistemi per il rilevamento di attività sospette. In un successivo aggiornamento, ha riferito di aver ricevuto quasi 1.000 documenti e cinque briefing dai rappresentanti delle due piattaforme. Né l'esame della commissione né l'indagine di Kalshi hanno prodotto una conclusione pubblica sulle scommesse su Zacharia, lasciando entrambi i filieri aperti mentre il lavoro di oversight prosegue.