L'Indice dei prezzi al consumo (CPI) generale, che include alimentari ed energia, è aumentato solo dello 0,07% a luglio rispetto a giugno dopo un calo nel mese precedente. A quel ritmo mensile, l'inflazione headline si annualizzerebbe a meno dell'1%, ben al di sotto dell'obiettivo del 2% della Federal Reserve. Il CPI "core", che esclude alimentari ed energia, è aumentato dello 0,22% dopo una lettura negativa nel mese precedente, un tasso annualizzato di circa il 2,6%. Il CPI dei servizi core è aumentato dello 0,23%, una categoria che i funzionari della Federal Reserve osservano da vicino come indicatore della pressione inflazionistica sottostante e persistente, secondo i dati pubblicati oggi dal Bureau of Labor Statistics.

Diversi forti cali su base mensile hanno contribuito a contenere le letture headline.

Il CPI per hotel e motel è sceso del 3,3% a luglio rispetto a giugno, dopo essere già calato del 2,8% a giugno rispetto a maggio. Quel declino ha trascinato verso il basso il CPI dei servizi core, il CPI core e il CPI generale. Ha inoltre mantenuto il CPI per "abitazione" quasi invariato allo 0,1%. L'abitazione rappresenta il 35% del CPI totale, rendendola la singola componente più grande e un fattore chiave dell'indice generale. Ciononostante, il CPI per gli affitti è aumentato dello 0,3% e il CPI per l'affitto equivalente dei proprietari di casa è aumentato dello 0,3%, entrambi a un ritmo più veloce rispetto a giugno.

Anche l'assicurazione dei veicoli a motore è scesa, diminuendo dello 0,3% a luglio dopo forti cali nei due mesi precedenti. Nonostante il recente rallentamento, rimane in aumento di circa il 50% da gennaio 2022, uno dei maggiori incrementi cumulativi tra tutte le principali categorie del CPI in quel periodo. Il calo dell'assicurazione dei veicoli a motore ha pesato anche sul CPI dei servizi core, sul CPI core e sul CPI generale.

I prezzi dell'energia sono stati un altro importante fattore di frenata. Il CPI della benzina è crollato del 2,9% a luglio rispetto a giugno dopo essere già sceso a giugno dai picchi precedenti. La benzina rappresenta circa metà del CPI energetico complessivo. I prezzi dell'elettricità sono aumentati leggermente e il gas naturale utente ha registrato un balzo. Ciononostante, il CPI dell'energia è sceso dell'1,5% a luglio rispetto a giugno, contribuendo a ridurre il CPI generale.

I prezzi degli alimentari sono stati contrastanti, ma i costi della spesa alimentare si sono leggermente attenuati. Il CPI per gli "alimentari consumati a casa" è sceso dello 0,1% a luglio rispetto a giugno, trainato dai cali di manzo (-0,8%), maiale (-1,5%) e pollo (-0,7%). Le braciole di maiale sono scese del 2,8%, il pollo intero fresco ha registrato un calo dello 0,8% e i prezzi delle uova sono scivolati dello 0,5%, continuando il declino dal picco fino a marzo 2025. Il CPI per il caffè tostato è sceso dello 0,4% per il secondo mese consecutivo. I future del caffè, che influenzano i prezzi al dettaglio in seguito, sono scesi del 23% dal picco di novembre.

Alcune categorie alimentari sono comunque aumentate. I prezzi del pesce e di numerosi altri prodotti alimentari hanno registrato incrementi, rendendo il quadro complessivamente misto. Ciononostante, il piccolo aumento degli alimentari consumati a casa ha contribuito a contenere il CPI generale.

L'inflazione è rimasta più evidente in altre categorie.

L'elettronica di consumo è stata sostenuta dal boom dell'AI, con prezzi in aumento per i prodotti contenenti molti semiconduttori. A luglio rispetto a giugno, il CPI per computer e periferiche è aumentato del 3,5%, gli smartphone del 2,1%, le TV dell'1,7% e altre attrezzature video del 2,1%. Questi incrementi sono significativi perché i prezzi dell'elettronica di consumo erano in una tendenza al ribasso pluriennale prima dei recenti aumenti guidati dai semiconduttori.

Il CPI per i "pasti fuori casa" è aumentato dello 0,3% a luglio rispetto a giugno, vicino al limite superiore della sua fascia recente. Questa categoria comprende ristoranti, gastronomie, mense e stabilimenti simili.

L'inflazione legata ai veicoli a motore è rimasta solida. Il CPI dei veicoli usati è aumentato dello 0,4%, il ritmo più veloce in quattro mesi. Il CPI per i pezzi di ricambio e le attrezzature per veicoli a motore è balzato dello 0,6%, e anche il CPI per la manutenzione e le riparazioni auto è aumentato dello 0,6%, dopo forti incrementi nei due mesi precedenti. Il CPI per i veicoli nuovi è salito solo dello 0,1%.

I servizi medici hanno registrato un aumento dello 0,6%, il maggiore incremento mensile da mesi.

Su base annua, il CPI generale è aumentato del 3,4% a luglio, un lieve rallentamento rispetto al mese precedente e ancora al di sopra dell'obiettivo del 2% della Federal Reserve, che è formalmente basato sul separato indice dei prezzi delle spese di consumo personale (PCE). Da gennaio 2020, il CPI generale è aumentato del 30%.

Il CPI core è aumentato del 2,5% su base annua, anch'esso in lieve rallentamento. Da gennaio 2020, il CPI core è aumentato del 27%.

Il CPI dei servizi core è aumentato del 3,1% su base annua, rallentando rispetto al mese precedente. Da gennaio 2020, è aumentato del 30%.

All'interno dei servizi core, le due componenti principali si sono mosse come segue: l'affitto è aumentato dello 0,3% su base mensile e del 2,9% su base annua, entrambi più velocemente rispetto al mese precedente; l'affitto equivalente dei proprietari di casa è aumentato dello 0,3% su base mensile e del 3,2% su base annua, all'incirca in linea con giugno.

Il CPI dei beni core, che esclude i beni alimentari ed energetici, è aumentato dello 0,2% a luglio rispetto a giugno. Su base annua, è aumentato dello 0,8%, all'incirca allo stesso ritmo di giugno. Da gennaio 2020, il CPI dei beni core è aumentato del 16%.

Il CPI per gli alimentari consumati a casa è sceso dello 0,07% a luglio rispetto a giugno. Su base annua, è aumentato del 2,7%. Da gennaio 2020, è aumentato del 32%.

Il CPI dell'energia è sceso dell'1,5% a luglio rispetto a giugno, trainato dal calo dei prezzi della benzina nonostante l'aumento dell'elettricità e del gas naturale utente. Su base annua, il CPI dell'energia era ancora in aumento del 14,4%. Da gennaio 2020, è salito del 43%.