Un alto dirigente di JPMorgan Chase avverte che le proposte di regole federali sul capitale bancario potrebbero danneggiare le piccole imprese in tutto il Paese, evidenziando che Main Street potrebbe avere meno accesso al credito bancario mentre i regolatori si apprestano a finalizzare Basel III Endgame, uno degli standard normativi finanziari globali più importanti fino ad oggi.

Stevie Baron, amministratore delegato di Chase Business Bank, ha dichiarato in un memo ottenuto da Fox News Digital che l'attuale quadro potrebbe avere conseguenze indesiderate per le piccole imprese, poiché i requisiti di capitale potrebbero ostacolare l'erogazione di prestiti. Le regole sul capitale stabiliscono quanta equity in grado di assorbire le perdite le banche devono detenere a fronte dei propri asset, e le banche sostengono che, al crescere di queste soglie, il finanziamento dei prestiti diventa più costoso — il cuore della spinta del settore ad attenuare l'attuale bozza.

"Le ultime revisioni alla proposta del 2023 sono un passo nella giusta direzione, ma, come abbiamo ribadito ai regolatori, è necessario un ulteriore lavoro per garantire che le regole definitive non aumentino il costo del credito né riducano l'accesso al credito per le piccole imprese", ha affermato Baron.

Baron ha segnalato in particolare le modifiche proposte al sovraccarico aggiuntivo per le banche globali sistemicamente importanti (GSIB), affermando che tale formula potrebbe favorire l'attività di trading rispetto all'erogazione di prestiti, aumentando i costi di finanziamento per milioni di piccoli imprenditori. JPMorgan Chase è considerata una GSIB ed è tenuta a rispettare requisiti di equity assorbente le perdite e di capitale più elevati rispetto ad altre banche più piccole. Il sovraccarico è un buffer di capitale aggiuntivo che si somma ai requisiti di base, calcolato con fattori destinati a misurare il rischio che un'istituzione rappresenta per il più ampio sistema finanziario.

"La Fed dovrebbe riconsiderare le modifiche proposte al calcolo del sovraccarico GSIB e, in particolare, mantenere l'approccio attuale al fattore del finanziamento all'ingrosso a breve termine, che tiene conto delle dimensioni e dei benefici di diversificazione dei finanziamenti delle banche universali", ha aggiunto Baron. "I regolatori dovrebbero garantire che il quadro del sovraccarico non penalizzi l'attività di prestito quotidiana e i servizi bancari da cui dipendono le piccole imprese."

Ha inoltre sostenuto che "i requisiti di capitale non dovrebbero aumentare solo perché l'economia cresce o perché l'attività ordinaria si espande" e che "i responsabili delle politiche dovrebbero garantire che il quadro di capitale funzioni come un insieme coerente, invece di sovrapporre molteplici requisiti sugli stessi rischi".

Baron sovrintende a più di 7 milioni di piccole e medie imprese e a oltre 19 miliardi di dollari di prestiti medi nel business banking nell'anno fiscale 2025. A differenza delle grandi imprese, che possono raccogliere capitale sui mercati obbligazionari e azionari, le piccole imprese dipendono in genere dalle banche per il credito.

Il suo memo si collega inoltre al più ampio programma di politica della banca. L'iniziativa American Dream, annunciata a marzo dall'amministratore delegato di JPMorgan Chase Jamie Dimon durante "Fox and Friends" su Fox News, mira a portare il numero complessivo di piccole e medie imprese a dieci milioni, oltre a una serie di cambiamenti all'interno della banca per promuovere la crescita dell'economia statunitense. Un alto dirigente di JPMorgan Chase ha riferito a Fox News Digital che il segretario al Lavoro ad interim Keith Sonderling ha visitato la settimana scorsa la sede della banca per discutere dell'iniziativa e dei passi che sta compiendo per attuare i cambiamenti previsti dall'amministrazione Trump.

Il contesto normativo risale alla crisi finanziaria del 2008, in seguito alla quale i regolatori globali hanno elaborato il pacchetto normativo di Basilea III per garantire che le banche dispongano di capitale e di ammortizzatori finanziari sufficienti per affrontare la volatilità economica e proteggere i contribuenti. Le agenzie di regolamentazione statunitensi, tra cui la Federal Reserve, la Federal Deposit Insurance Corporation e l'Office of the Comptroller, hanno inizialmente proposto il quadro, denominato Basel III Endgame, nel 2023, ma hanno ritirato la bozza per revisionarla dopo le opposizioni. A marzo, i regolatori dell'amministrazione Trump hanno presentato l'ultima bozza di Basel III Endgame, con una scadenza per i commenti a luglio, sebbene le banche continuino a fare pressione per ottenere modifiche mentre i regolatori si muovono per varare una normativa permanente. Il ritiro del 2023 dimostra che le opposizioni del settore hanno già rimodellato il piano una volta, e ciò che i regolatori decideranno in seguito — compreso se le modifiche proposte al sovraccarico GSIB resteranno in vigore — determinerà quanto capitale aggiuntivo le più grandi banche statunitensi saranno tenute a detenere una volta che la regola diventerà permanente.

Esponenti di primo piano del Congresso, tra cui il presidente della Commissione bancaria del Senato Tim Scott, repubblicano della Carolina del Sud, hanno anch'essi avvertito di possibili carenze di credito qualora il quadro venisse approvato.

"Ho a lungo sostenuto che regole sul capitale eccessivamente complicate possono rallentare la crescita economica senza rendere più sicuro il nostro sistema finanziario", ha dichiarato Scott in una dichiarazione di marzo. "Il piano dell'amministrazione Biden avrebbe reso più difficile ottenere un mutuo, più difficile avviare un'impresa e più costoso arrivare a fine mese. Questa è la direzione sbagliata quando le famiglie si sentono già sotto pressione. C'è ancora molto lavoro da fare. Abbiamo bisogno di regole che mantengano forte il nostro sistema finanziario garantendo al tempo stesso che le banche possano prestare denaro e che la nostra economia possa crescere."

Baron si è allineato alla visione di Scott secondo cui è necessaria la garanzia che le banche possano prestare liberamente, affermando nel suo memo che le piccole imprese potrebbero essere impedite nell'espansione e negli investimenti per la crescita in caso di accesso limitato al capitale.

Il memo di Baron fa parte di una nuova serie di JPMorgan Chase intitolata "from the desk of", in cui alti dirigenti, tra cui Dimon, hanno condiviso le proprie opinioni su diverse politiche economiche e su come influenzano la più grande banca d'America.