Jim Cramer ha utilizzato il suo programma Mad Money per delineare un quadro di investimento per il secondo semestre del 2026, invitando gli investitori a concentrarsi sulle tematiche di mercato più ampie anziché inseguire singole azioni. Con il S&P 500 che ha chiuso a un massimo storico di 7.737 punti e il Dow Jones che ha superato per la prima volta i 54.000, Cramer ha sostenuto che identificare le azioni vincenti diventa sempre più difficile senza una prospettiva di macro-livello. I livelli record arrivano sullo sfondo di una continua crescita degli utili aziendali, sebbene alzino anche l'asticella per un mantenimento dello slancio nel tempo.

"Adoro i temi. Ti aiutano a costruire un portafoglio di azioni con il vento a favore, non contrario", ha dichiarato nel programma.

Cramer ha individuato cinque tematiche chiave tratte dall'ultima stagione degli utili, ciascuna supportata da dati tratti dai risultati aziendali.

Resilienza della spesa dei consumatori

La prima tematica di Cramer si concentra sulla forza continua della spesa dei consumatori, che rappresenta circa due terzi del PIL statunitense. Ha osservato che i report sugli utili di banche, compagnie di viaggio e dettaglianti dipingono un quadro più ottimista rispetto a quanto suggeriscano le testate economiche generaliste.

"Ci è stato ripetuto più e più volte che il consumatore è completamente al limite", ha affermato. "Le aziende dicono il contrario."

Le sue scelte in questa categoria includono Capital One e American Express sul fronte del credito, insieme a Ralph Lauren e Williams-Sonoma nel settore retail. American Express ha riportato un aumento del 9% della spesa dei titolari di carta nel secondo trimestre, segnando la crescita più forte in tre anni. Nonostante questi dati, Capital One è in calo del 12,17% e American Express del 8,54% nel 2026. Williams-Sonoma si distingue come l'eccezione, con un guadagno del 34%.

Infrastrutture per l'intelligenza artificiale

La seconda tematica di Cramer si concentra sulle infrastrutture per l'IA, in particolare sui produttori di attrezzature per semiconduttori (capital equipment) anziché sugli acquirenti di chip di memoria. Queste aziende producono gli strumenti specializzati necessari per fabbricare chip avanzati, posizionandole come fornitori del più ampio ciclo di espansione dell'IA. Ha indicato Lam Research, KLA e Applied Materials come le sue scelte preferite.

Bank of America ha innalzato la propria stima della spesa cloud globale a 1,18 trilioni di dollari nel 2027 e assegna a tutte e tre le aziende un rating di acquisto. Applied Materials è balzata di oltre il 100% nel 2026, mentre Lam Research è in rialzo del 68%.

Cybersecurity

Il terzo tema è la cybersecurity. Cramer ha affermato che le preoccupazioni secondo cui l'intelligenza artificiale avrebbe ridotto la domanda di software di sicurezza si sono rivelate infondate, poiché le minacce si sono moltiplicate anziché diminuire. Le violazioni dei dati di alto profilo subite da grandi aziende hanno sottolineato l'urgenza della spesa per la sicurezza aziendale.

CrowdStrike ha riportato un aumento delle entrate del 26% su base annua a 1,39 miliardi di dollari nel trimestre più recente. Palo Alto Networks è in rialzo di oltre il 102% nel 2026, e CrowdStrike ha guadagnato l'89%.

Fusioni e acquisizioni

La quarta tematica di Cramer riguarda le fusioni e acquisizioni. Egli prevede che le aziende perseguiranno operazioni finché l'ambiente normativo rimane accomodante, indicando Goldman Sachs e Morgan Stanley come le sue scommesse nel settore dell'investment banking. L'attività di M&A spesso accelera quando la fiducia aziendale nella stabilità economica è elevata e le condizioni di finanziamento sono favorevoli.

La divisione di investment banking di Goldman Sachs ha registrato 3,4 miliardi di dollari di entrate nell'ultimo trimestre, il livello più alto dal 2021.

Sanità

Il quinto tema è la sanità. Cramer ha evidenziato Eli Lilly e Johnson & Johnson come opportunità di diversificazione al di fuori del settore tecnologico. Le azioni Eli Lilly sono salite di quasi il 39% dal report sugli utili del primo trimestre, trainate dalla forte domanda per i suoi farmaci contro l'obesità e il diabete. La classe di farmaci GLP-1 è emersa come uno dei maggiori mercati di crescita dell'industria farmaceutica, con numerosi analisti che monitorano l'espansione delle popolazioni di pazienti e le nuove indicazioni terapeutiche.

Rischi e prospettive

Cramer ha riconosciuto che ogni tematica comporta rischi intrinseci. Valutazioni elevate sui titoli di cybersecurity, un potenziale rallentamento della spesa cloud o un indebolimento del mercato del lavoro potrebbero ciascuno impattare negativamente sulle relative posizioni.

"Puoi scegliere un titolo del settore viaggio, un produttore di attrezzature per semiconduttori, un'azienda di cybersecurity, qualcosa che opera nel mondo delle M&A o del medtech e aumenterai notevolmente le tue probabilità di guadagnare per il resto del 2026", ha concluso.