Le azioni di IREN Limited (IREN) hanno chiuso venerdì a 24,90 dollari, in calo di 0,61 dollari, ovvero circa il 2% nella giornata, prolungando un netto ribasso settimanale che ha cancellato oltre il 21% del valore del titolo nelle ultime cinque sedute di borsa. Il titolo ha toccato un nuovo minimo a 52 settimane all'inizio della settimana, scambiandosi intorno ai 25,58 dollari nel punto più basso, e ha ora accumulato una perdita del 46% negli ultimi dodici mesi.

Il ribasso ha riflesso le preoccupazioni degli investitori sugli elevati costi di finanziamento nel settore neocloud — fornitori che affittano capacità di calcolo GPU per carichi di lavoro AI — e nel più ampio mercato tecnologico, mentre i mercati hanno rivalutato il costo del finanziamento di attività di computing ad alta intensità di capitale, la cui spesa per data center e hardware le rende particolarmente sensibili al costo del denaro. Il calo di IREN è quindi diventato un indicatore visibile di come gli investitori stiano riprezzando tale rischio di finanziamento. Ciononostante, Wall Street resta ampiamente ottimista sulla società. I dati di InvestingPro mostrano che il titolo ha un beta di 4,27 — oltre quattro volte la media di mercato, una misura statistica di quanto un titolo tende a muoversi rispetto al mercato più ampio — mentre il suo indice di forza relativa (RSI), un indicatore di momentum seguito dai trader tecnici, segnala una condizione di ipervenduto, una situazione che evidenzia l'entità del ribasso recente.

Cosa dicono gli ottimisti

L'analista di JPMorgan Richard Choe ha aggiornato il titolo ad un rating più favorevole e ha innalzato il suo prezzo target da 46 a 65 dollari, un livello che implica circa il 155% di potenziale di crescita rispetto ai prezzi attuali. Choe ha definito IREN una società neocloud "formidabile" e ha affermato che ora ottiene condizioni "notevolmente" migliori per la sua capacità GPU ed elettrica. Ha inoltre evidenziato uno spostamento dei prezzi contrattuali nel cloud AI, passati da 10-15 dollari per watt a un intervallo di 15-20 dollari per watt o più — una metrica che scala direttamente con i ricavi che un fornitore può generare per ogni unità di capacità messa online. Ad aggiungere slancio commerciale, IREN ha firmato un accordo pluriennale di servizi cloud con Anthropic, lo sviluppatore di AI.

L'analista di BTIG Gregory Lewis ha ribadito il suo rating Buy e il prezzo target di 80 dollari, indicando i 5 gigawatt di capacità elettrica potenziale di IREN. Lewis ha sostenuto che il controllo della catena di fornitura distingue la società dai concorrenti: IREN si assicura i propri terreni, costruisce i propri data center, garce l'energia e acquista capacità GPU e hardware.

Perché alcuni analisti sono prudenti

L'analista di Jones Trading Kevin Dede assegna al titolo un rating Hold. Ha descritto diverse caratteristiche della società come "polarizzanti", osservando che IREN ha costruito un'ampia base di clienti, che include però clienti di qualità inferiore.

Anche l'analista di Rothschild Redburn Alexander Haissl resta a margine, con un rating Neutral e un prezzo target di 40 dollari. Nella sua valutazione, gli investitori hanno già scontato sia i rischi di IREN sia i suoi rendimenti probabili.

Il quadro complessivo

Wall Street assegna a IREN un rating Strong Buy, un consenso che riflette otto rating Buy e due Hold emessi negli ultimi tre mesi. Il prezzo target medio degli analisti che coprono il titolo si attesta a 82,56 dollari, il che implica circa il 228% di potenziale di crescita — un divario ampio rispetto ai livelli attuali di scambio. Nonostante il netto ribasso recente, anche l'analisi Fair Value di InvestingPro classifica le azioni come sottovalutate.

Questa disconnessione lascia ai lettori una serie concreta di indicatori da monitorare: i prezzi effettivi per watt dei nuovi contratti cloud AI su cui si basa la tesi rialzista, il ritmo con cui i 5 gigawatt di capacità elettrica potenziale di IREN verranno contrattualizzati e realizzati, e i progressi della società verso la redditività prevista dagli analisti. Gli analisti si attendono che la società registri un profitto quest'anno, con una previsione di EPS di 0,40 dollari per l'esercizio 2027. Nelle negoziazioni after-hours a seguito della chiusura di venerdì, IREN è rimasta pressoché invariata a 24,90 dollari.