Le azioni IREN sono scese di quasi il 17%, chiudendo a 18,03 dollari il 5 novembre, dopo che la società ha dichiarato che l'obiettivo di oltre 4 miliardi di dollari di ricavi ricorrenti annuali sarebbe stato raggiunto più tardi rispetto a quanto previsto in precedenza. Il ritardo è seguito a una modifica progettuale richiesta da Microsoft, il più grande cliente cloud AI di IREN.

La società quotata sul Nasdaq ha inoltre segnalato un calo del 58% dei ricavi del mining Bitcoin per il trimestre conclusosi il 30 settembre. IREN prevede di completare in gran parte l'uscita dal mining di Bitcoin entro la fine del 2026, anche se ha dichiarato che le operazioni di mining su piccola scala continueranno fino al 2027.

La Modifica di Microsoft Ritarda l'Obiettivo di Ricavi

A luglio, IREN ha annunciato 2,8 miliardi di dollari in nuovi contratti e ha innalzato l'obiettivo di ricavi ricorrenti annuali a oltre 4 miliardi di dollari. La società prevedeva di raggiungere quel livello entro dicembre 2026.

IREN ora prevede di raggiungere l'obiettivo a gennaio 2027, con una possibile estensione a febbraio. Il Co-CEO Daniel Roberts ha dichiarato che oltre 4 miliardi di dollari di ricavi contrattualizzati sono già finanziati e restano confermati per gennaio. Poiché l'obiettivo si basa su ricavi contrattualizzati, la variazione sposta la tempistica del traguardo anziché l'importo contrattualizzato, posticipando la data di circa un mese rispetto al termine originale di dicembre 2026.

IREN ha riassunto i risultati del Q1 FY27 in un post su X:

New multi-year contracts. Disciplined capital allocation. Flexibility to set our own pace of growth. Value at every layer of the platform. Last quarter, AI Cloud revenue nearly tripled to $200 million. Other highlights from our Q1 FY27 results: – Total quarterly revenue… pic.twitter.com/DPDkvgMhX4 — IREN (@IREN_Ltd) November 5, 2026

Roberts ha attribuito la variazione di tempistica a una modifica progettuale richiesta dal cliente e alle tempistiche dei fornitori. Durante la chiamata sui risultati, ha identificato Microsoft come il cliente che ha richiesto modifiche all'infrastruttura di rete per il proprio deployment da 200 megawatt.

Le azioni IREN hanno chiuso a 18,03 dollari il 5 novembre, in calo rispetto a 21,71 dollari della seduta precedente. Il ribasso è avvenuto durante un più ampio sell-off dei titoli AI e tecnologici, e le azioni hanno recuperato parte del terreno negli scambi after-hours.

La società prevede circa 15 miliardi di dollari di spese in conto capitale rimanenti durante l'esercizio 2027. La direzione ha dichiarato che 9 miliardi di dollari proverranno da cassa, finanziamenti impegnati e pagamenti anticipati dei clienti, mentre gli altri 6 miliardi dipendono da finanziamenti ancora in ricerca. Ottenere quei 6 miliardi di dollari mancanti è la dipendenza più immediata del piano di spesa, e un traguardo che i lettori possono monitorare con l'avanzare dell'esercizio 2027.

L'annuncio ufficiale di IREN è disponibile nel comunicato dei risultati del Q1 FY27.

La Crescita del Cloud AI Compensa il Calo del Mining

I ricavi cloud AI sono aumentati del 182% a 200 milioni di dollari nel trimestre, rispetto a 71 milioni di dollari nel trimestre di giugno. I ricavi totali sono saliti del 66% a 228 milioni di dollari, con il cloud AI che ne ha rappresentato quasi l'88%.

I servizi cloud hanno generato 135 milioni di dollari di ricavi cloud AI, mentre il leasing cloud ha contribuito con 65 milioni di dollari. I ricavi da leasing sono seguiti all'accettazione da parte Microsoft del primo deployment del data center Horizon in agosto.

IREN ha registrato una perdita netta di 263 milioni di dollari, inferiore alla perdita di 684 milioni di dollari del trimestre precedente. L'EBITDA rettificato è aumentato a 66 milioni di dollari da 19 milioni di dollari, mentre il margine lordo del segmento cloud AI è rimasto all'86%.

Financial Index ha riportato i risultati in un post su X:

IREN $IREN JUST REPORTED Q1 FY27 EARNINGS Revenue: $228M vs. $228.3M expected 🟡; +66% QoQ AI Cloud Revenue: $200M, +182% QoQ Bitcoin Mining Revenue: $28M vs. $67M last quarter Adj EBITDA: $66M vs. $19M last quarter Net Loss: $263M vs. $684M last quarter AI Cloud Segment Gross… pic.twitter.com/Vb853ZebwY — Financial Index (@financial_index) November 5, 2026

I ricavi del mining Bitcoin sono calati a 28 milioni di dollari da 67 milioni di dollari a giugno, con una diminuzione di circa l'88% rispetto a 233 milioni di dollari un anno prima. IREN ha estratto 402 BTC, rispetto a 2.039 BTC nello stesso trimestre del 2025.

L'hashrate operativo medio è sceso a 8,8 EH/s da 45,3 EH/s un anno prima, dopo che la società ha rimosso miner per fare spazio all'hardware AI. IREN ha dichiarato che le sue operazioni minerarie più piccole continueranno fino al 2027.

La società vende quotidianamente il Bitcoin estratto e alla fine di settembre non deteneva BTC. Altri miner, tra cui MARA e CleanSpark, si sono anch'essi espansi nell'infrastruttura AI. Il piano di IREN di uscire completamente dal mining andrebbe oltre la diversificazione già in atto nel settore, convertendo la capacità energetica alla base della sua flotta di mining in spazio per data center AI, e il suo approccio di vendita quotidiana significa che una produzione più debole fluisce direttamente nei ricavi dichiarati, senza riserve di bitcoin a cushionare il trimestre.

Il portafoglio ordinativo di IREN è cresciuto del 22% a 20,3 miliardi di dollari, con circa due terzi legati a clienti con rating investment grade. Il totale attivo ha raggiunto 20,6 miliardi di dollari, di cui 6 miliardi in asset data center.

Dopo il trimestre, IREN ha ampliato un accordo con una società di ricerca AI tramite un contratto quinquennale del valore di circa 22 milioni di dollari di ricavi annuali per megawatt. Roberts ha dichiarato che il cliente ha accettato di pagare in anticipo il 90% della spesa GPU correlata.

IREN ha anche firmato un accordo di durata più breve del valore di 40 milioni di dollari di ricavi annuali per megawatt. I suoi progetti da Horizon 2 a Horizon 4 sono in fase avanzata di costruzione, con lavori in corso presso i siti Mackenzie e Sweetwater. Tra quel cantiere in costruzione, l'obiettivo di ricavi di gennaio e la fase finale dell'uscita dal mining, il calendario a breve termine di IREN offre diversi punti di controllo concreti per verificare se la transizione AI resti nei tempi previsti.

Venerdì, gli analisti di Bernstein hanno assegnato a IREN un rating Outperform e hanno innalzato l'obiettivo di prezzo a 55 dollari. Hanno citato gli asset energetici "di proprietà, liberi da vincoli" della società e il suo controllo sul ritmo di sviluppo.

Fonte: CoinCentral.