La memecoin LAPTOP di Hunter Biden ha perso oltre il 95% del suo valore in una sola ora di scambi su Base, e un'analisi dei wallet condotta da Bubblemaps mostra che 12.151 dei suoi 15.206 acquirenti hanno finito per perdere denaro.

Una memecoin è un token privo di una propria utilità; il suo prezzo si basa interamente sull'attenzione e sulla speculazione iniziale. La coin TRUMP di Donald Trump aveva già portato questo schema nell'arena politica. LAPTOP, che opera su Base — la rete Layer-2 gestita da Coinbase — segue lo stesso copione. Il Wall Street Journal aveva riportato per primo i piani, e Biden aveva successivamente confermato il ticker in un post su X. Poco prima del lancio, aveva inoltre contrapposto il suo progetto alla coin TRUMP, definita una "truffa".

Gli scambi sono iniziati il 9 settembre 2026, poco dopo le 08:00 ET. Il prezzo ha raggiunto il picco due minuti più tardi e la valutazione completamente diluita ha toccato brevemente circa 144 miliardi di USD.

Come si sono distribuite le perdite tra 15.206 wallet

Bubblemaps ha esaminato ogni indirizzo che ha acquistato il token dopo il lancio. In totale, 12.151 dei 15.206 wallet — circa l'80% — hanno chiuso in perdita. Altri 3.026 indirizzi hanno realizzato un profitto, mentre 29 sono rimasti in pareggio o non hanno potuto essere valutati. Per la maggior parte dei wallet in perdita, tuttavia, il danno è rimasto contenuto: 11.311 wallet hanno perso meno di 1.000 USD ciascuno.

Le perdite più consistenti sono state molto più rare. Circa 726 indirizzi hanno perso tra 1.000 e 10.000 USD, 112 tra 10.000 e 100.000 USD e due wallet tra 100.000 USD e 1 milione di USD.

Sul fronte dei guadagni figurano 88 indirizzi, con profitti complessivi di circa 5,57 milioni di USD. Dieci di loro hanno incassato tra 100.000 USD e 1 milione di USD ciascuno, mentre altri 78 hanno realizzato guadagni compresi tra 10.000 e 100.000 USD. Meno dello 0,6% degli acquirenti ha quindi diviso tra sé quei 5,57 milioni di USD.

Considerando tutti i 15.206 wallet, il saldo aggregato ammonta a circa più 178.000 USD. In altre parole, una netta maggioranza di perdenti lascia comunque un leggero guadagno netto — ma questa cifra non rappresenta un profitto di mercato. Rappresenta una redistribuzione: le numerose piccole perdite degli acquirenti arrivati più tardi hanno finanziato i pochi guadagni molto consistenti realizzati nei primi minuti.

Wallet finanziati di recente hanno acquistato prima del lancio

L'origine dei maggiori detentori è significativa. Circa il 60% di loro ha utilizzato indirizzi che avevano ricevuto fondi solo nei dieci giorni precedenti al lancio, e la maggior parte di quei wallet ha ottenuto il capitale proprio il giorno dell'apertura degli scambi. Questa concentrazione immediatamente precedente all'avvio è evidente, anche se da sola non obbliga a concludere che vi sia stato coordinamento o trading da parte di insider.

La profondità del mercato era estremamente ridotta al momento del lancio. Il pool ufficiale su Aerodrome conteneva circa 83.000 USDC, mentre un secondo pool su Uniswap ne conteneva circa 380.000 USD — tuttavia, solo circa 48.000 USD erano effettivamente disponibili quando sono iniziati gli scambi. Entrambi i pool avevano quindi un valore nominale molto superiore a quello che il mercato poteva realmente assorbire e, in un mercato così ristretto, anche ordini di piccole dimensioni muovono sensibilmente il prezzo. La valutazione completamente diluita, invece, è semplicemente il prezzo dell'ultimo scambio moltiplicato per l'offerta totale; non indica quanto capitale sia realmente confluito nel token.

I dati on-chain dei primi minuti di contrattazione illustrano l'ampiezza dei risultati. Un indirizzo ha investito 900 USDC e acquistato 2.268,56 LAPTOP a circa 0,40 USD, vendendo in seguito la posizione per 251.270 USDC a un prezzo medio di circa 111 USD — un rendimento di circa 278 volte. Un secondo wallet ha investito 100 ETH, dal valore di circa 249.800 USD in quel momento, e ha liquidato 8.480 dei suoi 9.124 token per 472 ETH, pari a circa 1,18 milioni di USD.

Gli acquirenti arrivati più tardi hanno visto il rovescio della medaglia. Un terzo indirizzo ha prelevato 250.000 USD da Binance e ne ha spesi 200.000 per acquistare 919 token a un prezzo medio di circa 218 USD. Poco dopo, la posizione valeva circa 3.000 USD — una perdita non realizzata di circa 197.000 USD.

Solo il 2% dell'offerta è destinato ai perdenti della coin TRUMP

L'offerta totale ammonta a 1 miliardo di token. Il 30% va ai fondatori, incluso Biden, con un lock-up di sei mesi e un rilascio nei due anni successivi. Un altro 30% è legato a 30 eventi politici e culturali predefiniti: se si verificano, il progetto brucia i token interessati e li rimuove permanentemente dalla circolazione; in caso contrario, li destina a organizzazioni benefiche. Il 5% confluisce direttamente nelle donazioni e il 20% è riservato a due airdrop comunitari.

Questa quota comunitaria sostiene la narrativa politica del progetto, che dichiara di voler compensare i wallet che hanno perso denaro sulla coin TRUMP. L'attenzione si è concentrata soprattutto sulla quota dichiarata del 20%, ma secondo il progetto solo il 2% dell'offerta totale è effettivamente riservato ai perdenti della coin TRUMP — un decimo della quota comunitaria. Il lock-up dell'allocazione dei fondatori impedisce a Biden di vendere immediatamente. Tuttavia, non ha protetto alcun acquirente ordinario dalle perdite dei primi minuti di scambi.

Biden ha spiegato il nome del progetto richiamando la storia politica del dispositivo.

"Hanno trasformato il laptop in un'arma. Io l'ho trasformato in un token." — Hunter Biden

Gli investitori della coin TRUMP hanno perdite per 3,81 miliardi di USD

Il caso di confronto fornisce l'ordine di grandezza. Secondo un'analisi di Nansen dell'estate 2026, circa 988.905 wallet registravano perdite cumulative sulla coin TRUMP, per un totale di 3,81 miliardi di USD. In quel momento, il prezzo del token era circa il 97% al di sotto del suo massimo — anche se in quel caso il calo si era protratto per mesi, anziché per una sola ora.

Prima di lanciare il proprio token, Biden aveva criticato pubblicamente la coin TRUMP definendola una "truffa", pur ammettendo al contempo di comprendere il cinismo nei confronti delle memecoin. Il suo stesso token ha tuttavia prodotto la medesima distribuzione: un piccolo gruppo di indirizzi iniziali ha realizzato guadagni molto elevati, mentre una massa ampia ha subito piccole perdite. Né il lock-up né l'airdrop annunciato hanno cambiato questo risultato.

L'esito, quindi, non dipende né dal partito né dalla persona. Deriva dai meccanismi della liquidità ridotta al lancio, in cui i primi secondi determinano la distribuzione di guadagni e perdite. In definitiva, le memecoin politiche forniscono soltanto l'attenzione necessaria a portare sul mercato un numero sufficiente di acquirenti tardivi.