L'ETF GRNY, gestito dal presidente di BitMine Tom Lee, ha aumentato notevolmente la propria posizione in Strategy (MSTR), rendendo l'azienda la più grande del fondo. La mossa è arrivata poche settimane prima del rally del 46% delle azioni MSTR.

L'ETF GRNY porta MSTR al primo posto

Secondo i dati storici dei portafogli evidenziati dall'analista ETF di Bloomberg Eric Balchunas, l'ETF GRNY ha subito un cambiamento significativo nell'allocazione durante il ribilanciamento di fine trimestre di agosto 2026. L'episodio ha anche mostrato come i flussi degli ETF e le disclosure sulle holdings, pubblicate quotidianamente, siano diventati una lente attraverso cui gli osservatori del mercato monitorano il posizionamento istituzionale quasi in tempo reale.

One interesting situation our Blue Horseshoe tool flagged early was $GRNY buying a big chunk of $MSTR in mid-Aug which caused it to go from the last stock in the port to the top holding in two wks flat (prior to a 46% run in the stock so good call). Also notable bc of the GRNY's… pic.twitter.com/pnIRTzqYYw

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 4 settembre 2026

Il peso precedente di Strategy nel fondo era stimato tra circa lo 0,45% e lo 0,50%. Nell'arco di due settimane, la quota è salita a circa il 3,02%, portando MSTR dalla posizione più piccola del fondo alla più grande.

L'aumento ha collocato Strategy davanti a Robinhood (HOOD), che in precedenza figurava come prima posizione con il 2,99% del portafoglio totale.

Come dichiarato da Tom Lee, il processo di ribilanciamento ha comportato numerose aggiunte ed eliminazioni tra i titoli a grande, media e piccola capitalizzazione. Dopo il ribilanciamento, il totale delle attività gestite del portafoglio Granny Shots ammonta a 5,1 miliardi di dollari, mentre l'ETF GRNY si attesta a circa 4,489 miliardi di dollari, secondo l'annuncio della società.

Perché l'ETF GRNY ha aumentato la posizione in MSTR?

L'aumento della posizione in Strategy non riflette necessariamente una scommessa di breve termine sul mercato. L'ETF GRNY segue un approccio di investimento fondato sui principi sviluppati da Fundstrat — la società di ricerca co-fondata da Lee, dove è noto per il proprio lavoro sulla strategia azionaria — combinato con una selezione quantitativa dei titoli.

Secondo questa metodologia, i titoli devono generalmente soddisfare almeno due dei sette temi di investimento di Fundstrat per essere inclusi nel portafoglio. Il processo viene effettuato trimestralmente.

Strategy soddisfa molti di questi temi, grazie alle sue ingenti持有 di Bitcoin e alla sua associazione con la tecnologia e la finanza in evoluzione. Strategy, precedentemente nota come MicroStrategy, si è convertita dal software aziendale a una strategia di tesoreria in Bitcoin a partire dal 2020, diventando uno dei maggiori detentori aziendali della criptovaluta. Fundstrat ha inoltre costruito il proprio portafoglio includendo titoli growth di qualità, ciclici di qualità e titoli posizionati per beneficiare della crescita dell'intelligenza artificiale.

Secondo Lee, il recente ribilanciamento di Granny Shots è stato guidato da una transizione verso titoli growth di qualità e ciclici di qualità, alla luce dell'attuale ambiente dei tassi di interesse.

Ciò non implica necessariamente che l'ETF GRNY continuerà ad aumentare la propria quota in MSTR nei futuri ribilanciamenti. Il fondo mantiene la flessibilità di adeguare il portafoglio in base alle tendenze di mercato prevalenti e alla continua rilevanza delle società in portafoglio, e il prossimo ribilanciamento trimestrale mostrerà se la posizione verrà mantenuta, ridotta o sostituita. Per ora, tuttavia, Strategy resta la posizione più grande dell'ETF.

MSTR sovraperforma Bitcoin

Il tempismo dell'aumento dell'esposizione dell'ETF GRNY è notevole perché Strategy ha superato nettamente Bitcoin nello stesso periodo. MSTR è salita di quasi il 46%, toccando 142,80 dollari, mentre Bitcoin ha guadagnato circa il 26%.

La crescita del titolo Strategy è seguita alla ripresa degli acquisti di Bitcoin. Strategy ha acquisito 4.603 BTC per circa 369,7 milioni di dollari mentre Bitcoin risaliva sopra gli 81.000 dollari.

Poiché Strategy detiene una così grande quantità di Bitcoin, gli investitori considerano MSTR un veicolo per un'esposizione amplificata ai movimenti del prezzo di Bitcoin. Quando Bitcoin sale bruscamente, MSTR ha storicamente tendenza a registrare un guadagno percentuale ancora superiore a quello della criptovaluta stessa.

Rendendo MSTR la propria posizione più grande, l'ETF GRNY ha aumentato l'esposizione sia a Strategy sia a Bitcoin. La mossa illustra come un importante riallineamento del portafoglio possa posizionare favorevolmente un ETF in vista di un movimento sostanziale di una delle proprie posizioni.