Nonostante le affermazioni di alcuni analisti secondo cui si tratterebbe di un retaggio del passato, un recente studio ha rilevato che il rapporto oro-argento rimane un indicatore tecnico rilevante, ancora utile per prevedere la traiettoria del mercato dell'argento.

Lo studio è stato pubblicato nell'ultima edizione del rapporto Silver News del Silver Institute, insieme a una copertura dei recenti progressi nella tecnologia dell'argento e degli sviluppi del mercato dell'argento. Il rapporto è uno dei benchmark di trading più antichi dei mercati dei metalli preziosi, con radici che risalgono a secoli fa, quando molte valute erano definite in pesi fissi dei due metalli — motivo per cui alcuni analisti moderni lo considerano superato, mentre altri continuano a monitorarlo.

Il rapporto oro-argento indica quante once di argento servono per comprare un'oncia d'oro ai prezzi spot attuali — in effetti, il prezzo dell'oro espresso in once d'argento.

Ritorno alla media attorno a 60-1

Secondo lo studio, il rapporto oro-argento tende a tornare a una media di circa 60-1. Quando il rapporto sale ben sopra la sua media storica, segnala che l'argento è sottovalutato rispetto all'oro, con una forte possibilità che l'argento avvii un rialzo per colmare il divario. Al contrario, quando il rapporto scende significativamente sotto 60-1, tende a tornare alla media attraverso un ribasso dell'argento o un forte rialzo del prezzo dell'oro.

Il rapporto oro-argento si attesta attualmente a circa 67-1.

Secondo il Silver Institute: "La tendenza del rapporto oro-argento a salire e scendere ciclicamente rispetto al suo equilibrio di lungo periodo non è cambiata. Pertanto, anche se in futuro i risultati saranno spostati verso l'alto dal cambiamento strutturale sostenuto dalla forte domanda d'oro del settore ufficiale, si verificheranno anche flessioni ben al di sotto dell'equilibrio."

Sulla base dei dati, quando il rapporto oro-argento sale di circa il 20 percento sopra la sua media, alla fine torna indietro — spesso molto rapidamente, superando la media nel processo.

Episodi storici illustrano questo schema. Il rapporto oro-argento è sceso a 30-1 nel 2011 dopo essere salito oltre 80-1 durante la creazione di moneta della Grande Recessione seguita alla crisi finanziaria del 2008. Nel 2020 il rapporto ha toccato un record di 123-1 mentre l'isteria da COVID pervadeva il mondo, per poi crollare a circa 60-1 quando le banche centrali hanno messo in moto la creazione di moneta per far fronte alla chiusura delle economie da parte dei governi.

Secondo il Silver Institute, il rapporto tra le scorte d'oro e d'argento in lingotti sopra terra agisce in tandem con il rapporto della domanda di investimento oro-argento. "Il rapporto ha rilevato che recentemente il prezzo più alto dell'oro è stato alimentato da vendite o acquisti netti del settore ufficiale che hanno spinto il rapporto oro-argento sopra il rapporto di lungo periodo di 60-1. Ciononostante, il rapporto dovrebbe comunque tornare alla media di circa 60 a 1." Tale domanda del settore ufficiale è diventata una forza significativa nei mercati dell'oro negli ultimi anni, poiché le banche centrali sono passate da venditrici nette ad acquirenti netti costanti del metallo — un cambiamento strutturale che, secondo lo studio, potrebbe mantenere gli sbilanciamenti del rapporto spostati verso l'alto anche se il ritorno alla media persiste.

Per i lettori che seguono il mercato dell'argento, l'implicazione dello studio è semplice: è il rapporto stesso, più che i prezzi di per sé, a offrire un benchmark storico per valutare quando uno dei due metalli si è mosso in modo insolitamente distante rispetto all'altro.

Sviluppi tecnologici dell'argento

Il Silver Institute ha inoltre riportato diversi sviluppi tecnologici legati all'argento — un promemoria che, oltre al suo ruolo monetario e di investimento, le applicazioni industriali e biomediche dell'argento restano un motore chiave della domanda del metallo.

Separazione dell'etilene più sicura: Ricercatori della Hanyang University in Corea del Sud hanno scoperto che gli ioni d'argento utilizzati in un processo per separare l'etilene dal propano — un processo che comportava il rischio di esplosione — possono essere sostituiti con nanoparticelle d'argento metallico. Questa forma di argento è più stabile e meno propensa a reagire con sostanze chimiche come l'acetilene, riducendo il rischio di esplosione.

Dosaggio dei farmaci al letto del paziente: I medici hanno scoperto che il nanoargento può aiutare a misurare i dosaggi corretti dei farmaci per i singoli pazienti. Il nanoargento è spesso usato nei sensori biologici perché può naturalmente amplificare i deboli segnali di luce riflessa provenienti dalle molecole dei farmaci. Questi segnali portano firme uniche che indicano ai lettori laser quanta quantità di un farmaco è presente e di quale tipo. Oltre a determinare i dosaggi ottimali e i possibili effetti collaterali di un farmaco, il metodo basato sulla luce è rapido e può essere eseguito al letto del paziente, sostituendo i lenti lavori di laboratorio.

Prevenzione delle carie senza macchie: L'applicazione di diammino fluoruro d'argento (SDF) sui denti dei bambini ha dimostrato di prevenire le carie, ma può lasciare macchie scure. Nuove ricerche suggeriscono che il "fluoruro di nanoargento" (NSF) potrebbe essere altrettanto efficace senza macchiare. Secondo un rapporto pubblicato sulla rivista BMC Oral Health: "Incorporando nanoparticelle d'argento, l'NSF mantiene i vantaggi preventivi; questo metodo spesso lascia macchie scure sui denti dei più giovani."

Verifica dell'argento con l'olfatto: L'argento puro e l'argento sterling sono inodori, ma annusare un oggetto d'argento può indicare se è puro. "Se senti odore di metallo, come il rame, che ha un odore distinto, allora l'oggetto in questione non è argento puro. Zinco, ottone e acciaio hanno ciascuno particolari odori. Anche se un oggetto ha un sottile strato di placcatura in argento, il metallo sottostante di solito emana comunque un sentore metallico, il che suggerisce che non si tratta di argento puro."

Substrato per sensori indossabili: Ingegneri del College of Design and Engineering della National University of Singapore hanno sviluppato una tecnologia che potrebbe portare a sensori indossabili più flessibili e resistenti. Il substrato morbido ed elastico si autoripara, aggancia saldamente i conduttori metallici e può essere rimodellato o decomposto dopo l'uso. Nei test, i film d'argento per elettrodi che rilevano i segnali cardiaci e muscolari aderivano al substrato tre volte più fortemente rispetto ad altre sostanze utilizzate per condurre elettricità.

Più argento nel sole: Il sole potrebbe contenere il 55 percento di argento in più rispetto a quanto gli astronomi credevano in precedenza. Gli scienziati non possono raccogliere campioni dal sole per misurarne il contenuto d'argento, ma possono stimarne la composizione studiando le onde luminose che emette; ogni elemento ha una lunghezza d'onda unica. I ricercatori faticavano a riconciliare il contenuto d'argento più elevato osservato nel materiale caduto dallo spazio. Secondo ricercatori svedesi che hanno utilizzato un supercomputer, i raggi del sole — a insaputa degli astronomi — hanno distorto le specifiche onde luminose che indicavano quanta quantità d'argento fosse presente.

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Mike Maharrey