Le previsioni sull'oro per la fine del 2026 salgono mentre gli analisti vedono un percorso verso i $5.000

L'oro è rimbalzato del 13% nell'ultimo mese e il 26 agosto veniva scambiato a $4.628 l'oncia, raggiungendo il livello di ipercomprato più alto da quando a gennaio ha toccato il massimo storico. Con il metallo prezioso sulla traiettoria della più grande candela verde mensile da settembre 1999, gli analisti stanno rivedendo le loro previsioni sul prezzo dell'oro per la fine del 2026.

Diversi istituti finanziari e banche hanno recentemente aggiornato le loro previsioni sull'oro. Molti mantengono una visione costruttiva sul metallo, citando il sostegno continuo degli acquisti delle banche centrali, l'andamento dei tassi d'interesse e i persistenti rischi economici globali. Allo stesso tempo, alcuni analisti hanno affermato che il rialzo è accelerato più rapidamente del previsto e che la volatilità probabilmente resterà elevata, mantenendo l'attenzione sulla tenuta del movimento più recente mentre tassi e preoccupazioni fiscali continuano a cambiare.

Grafico dell'oro a 1 mese. Fonte: TradingView

L'analista dei metalli preziosi vede un percorso verso i $5.000

Bernard Dahdah, analista dei metalli preziosi presso Natixis, ha affermato che i prezzi dell'oro sembrano essere tornati su un percorso verso i $5.000 l'oncia dopo mesi di correzione.

Martedì 25 agosto, Dahdah ha detto che l'ultimo rialzo è iniziato all'inizio di agosto dopo che dati economici più deboli hanno spinto i mercati a riconsiderare le aspettative sui tassi d'interesse. Secondo Dahdah, i mercati avevano già scontato almeno due rialzi dei tassi, ma le aspettative si sono poi spostate, con i trader che ora prezzano un solo taglio dei tassi a dicembre.

Ha anche richiamato il piano del Tesoro degli Stati Uniti di raddoppiare gli acquisti di obbligazioni a 10 e 30 anni fino a $4 miliardi, mentre il debito pubblico statunitense ha superato i $40 trilioni. Dahdah ha detto che le preoccupazioni sull'effetto dei rendimenti elevati a lungo termine sui mercati dei mutui e del settore immobiliare hanno aumentato la domanda di oro come copertura contro l'instabilità del mercato.

Dahdah ha quindi alzato la sua previsione di prezzo dell'oro per fine anno a $5.000 l'oncia, rispetto al precedente obiettivo di $4.600.

Le banche aggiornano gli obiettivi sull'oro per il 2026

Anche altre grandi banche hanno alzato le loro previsioni sull'oro. Citigroup, ad esempio, il 24 agosto ha aumentato il suo target sul prezzo dell'oro a zero-tre mesi a $4.800 l'oncia, mentre il target a 12 mesi resta $5.000.

Allo stesso modo, Morgan Stanley ha detto il 20 agosto che l'oro ha raggiunto in anticipo il suo obiettivo per il quarto trimestre e si aspetta che i prezzi superino i $5.000 l'oncia nel 2027, pur avvertendo che il rialzo probabilmente resterà volatile.

“Gold has reached our Q4 forecast of $4,450/oz faster than expected… We see a path to >$5,000/oz in 2027 but with scope for volatility too,” analyst Amy Gower wrote.

La banca ha inoltre osservato che l'oro ha iniziato a disaccoppiarsi dai rendimenti reali a lungo termine. In particolare, il metallo è salito all'inizio di agosto anche se i rendimenti a lunga scadenza sono rimasti sostanzialmente fermi. Secondo Morgan Stanley, l'oro quindi “appears to be pricing the fiscal concerns behind higher yields more than the yield level itself.”

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