Le azioni di GE Vernova Inc. (NYSE: GEV) sono salite del 3,6% venerdì, chiudendo a $957.27, dopo che Jefferies ha aumentato il target price della società di tecnologia energetica a $1,185 da $1,155. L’analista di Jefferies Julien Dumoulin-Smith ha confermato la raccomandazione Buy.

Il movimento è seguito a un periodo di forti pressioni di vendita. Prima della seduta di venerdì, le azioni di GE Vernova erano scese di oltre il 23% dal massimo a 52 settimane di circa $1,196, raggiunto negli ultimi giorni di giugno.

In una nota di ricerca, Dumoulin-Smith ha criticato quella che ha definito “miopia da picco degli ordini”. Secondo l’analista, gli investitori si stanno concentrando eccessivamente sulla possibilità che la crescita degli ordini di apparecchiature abbia raggiunto il suo massimo, trascurando il valore di lungo periodo dell’attività di servizi di GE Vernova.

GE Vernova ha riferito che nel secondo trimestre gli ordini di apparecchiature sono raddoppiati su base annua. Sebbene l’aumento abbia attirato notevole attenzione, Dumoulin-Smith ha affermato che l’enfasi sui nuovi ordini di apparecchiature ha portato il mercato a sottovalutare i ricavi ricorrenti da servizi della società.

Le turbine a gas di scala industriale richiedono manutenzione, pezzi di ricambio e aggiornamenti per tutta la loro vita operativa. Dumoulin-Smith prevede che GE Vernova possa generare più di $70 milioni per gigawatt-anno dalla propria base installata nel corso degli anni 2030, sostenuta da una flotta superiore a 400 gigawatt.

L’analista ha inoltre affermato che il profilo degli utili di GE Vernova dipende meno dai cicli di costruzione dei data center rispetto a quello dei concorrenti i cui ricavi dipendono da prodotti sensibili ai livelli delle scorte, tra cui sistemi di raffreddamento e apparecchiature di distribuzione a bassa tensione.

Secondo la nota, la dimensione dell’attività di servizi nel 2030 sarà pari soltanto alla metà di quella prevista per il 2040. Dumoulin-Smith ha affermato che questo lungo percorso di crescita non è adeguatamente riflesso nelle attuali valutazioni di mercato.

Consenso degli analisti e valutazione

La posizione di Dumoulin-Smith è ampiamente sostenuta dagli altri analisti che seguono GEV. Circa il 78% degli analisti di Wall Street assegna al titolo un giudizio Buy, rispetto al consenso Buy tipico del 55%-60% tra le società dell’S\u0026P 500. Il target price complessivo degli analisti è vicino a $1,240, superiore al target di $1,185 fissato da Jefferies.

GE Vernova tratta a circa 45 volte gli utili forward stimati. Si tratta di un premio rispetto a concorrenti come Eaton (ETN) e Schneider Electric, che generalmente vengono scambiati intorno a 30 volte gli utili. Dumoulin-Smith ha affermato che il premio è giustificato dall’espansione prevista dell’attività di servizi di GE Vernova.

Fitch Ratings ha recentemente alzato il rating di default dell’emittente a lungo termine di GE Vernova ad A- da BBB+. L’agenzia di rating ha indicato l’espansione dei margini EBITDA e la solida generazione di free cash flow tra i fattori alla base dell’upgrade.

Sviluppi societari in arrivo

Jefferies ha individuato diversi sviluppi che potrebbero influenzare le aspettative su GE Vernova nei prossimi mesi. Uno riguarda la possibilità che la società superi le attese sugli utili e aumenti la guidance quando presenterà i risultati del terzo trimestre 2026. Un altro è la pubblicazione della guidance per l’esercizio 2027, attesa a gennaio. La società dovrebbe inoltre fornire aggiornamenti completi sulla guidance di lungo periodo a marzo 2027.

Jefferies ha affermato che queste tappe potrebbero modificare le aspettative del mercato sul potenziale degli utili derivanti dall’attività di servizi matura di GE Vernova. Secondo la nota della società, le attuali previsioni degli investitori istituzionali e degli analisti restano inferiori alle proprie proiezioni.

Nonostante il ritracciamento dal massimo di giugno, le azioni di GE Vernova guadagnano il 42% da inizio anno, secondo le analisi di InvestingPro. BMO Capital mantiene un giudizio Outperform, citando i fondamentali favorevoli della domanda di turbine a gas. Mizuho ha fissato un target price di $949, sulla base delle aspettative di un aumento della capacità produttiva di turbine a gas.

Fonte: Blockonomi