Le azioni Oracle (NYSE: ORCL) sono salite del 3% nelle prime contrattazioni di venerdì, dopo essere aumentate di quasi il 7% negli scambi after-hours di giovedì, in seguito alla pubblicazione di nuovi dati sull’attività cloud della società, sui contratti per l’AI e sul portafoglio ordini dei ricavi.

Oracle ha superato le previsioni di Wall Street per il primo trimestre fiscale. L’aumento di $26 miliardi del portafoglio ordini ha inoltre contribuito ad attenuare alcune preoccupazioni sull’ammontare speso dalla società per l’infrastruttura AI.

Oracle ha registrato ricavi pari a $19.35 miliardi, circa il 30% in più rispetto all’anno precedente. L’utile rettificato è aumentato del 30% a $1.92 per azione. I ricavi del cloud sono cresciuti del 62% a $11.61 miliardi, mentre le vendite dell’infrastruttura cloud sono aumentate del 121%. Nel trimestre la società ha inoltre aggiunto 850 megawatt di capacità nei data center.

Oracle aggiunge contratti per l’AI mentre i ricavi dell’infrastruttura cloud aumentano del 121%

Alla fine del trimestre Oracle aveva circa $664 miliardi di obbligazioni di performance residue. Il dato rappresenta ricavi contrattualizzati che la società non ha ancora contabilizzato ed era superiore di $209 miliardi rispetto all’anno precedente. Poiché le obbligazioni di performance residue vengono contabilizzate nel tempo, l’indicatore offre visibilità sulla domanda contrattualizzata, ma non rappresenta ricavi già registrati nel trimestre. Gli analisti stanno inoltre monitorando la rapidità con cui questi contratti si trasformano in vendite riportate e gli investimenti necessari per sostenerli. Oracle ha inoltre acquisito contratti cloud per l’AI per un valore superiore a $30 miliardi.

Nel suo rapporto finanziario, la società ha dichiarato: “the customer demand for AI Cloud Training and Inferencing Services continues to outpace supply.” Oracle prevede di generare almeno $90 miliardi di ricavi complessivi nell’anno fiscale 2027.

Deutsche Bank (NYSE: DB) ha mantenuto il giudizio Buy su Oracle e un obiettivo di prezzo di $300. La banca ha affermato che i nuovi contratti per l’AI includevano accordi prepagati e intese bring-your-own-hardware che apparentemente non avrebbero richiesto ulteriori investimenti da parte di Oracle. Deutsche Bank ha inoltre osservato che Oracle aveva completato il proprio programma azionario at-the-market da $20 miliardi.

Morgan Stanley (NYSE: MS) ha mantenuto il giudizio Equal Weight e un obiettivo di $210, citando la seguente valutazione: “Oracle’s 1Q delivered a near-term proof point on [IaaS] execution, as Cloud Infrastructure grew 121%.”

Citi (NYSE: C) ha mantenuto il giudizio Buy, l’obiettivo di $330 e il proprio Positive Catalyst Watch. La banca ha dichiarato: “Given the magnitude of FQ1 outperformance, we see a favorable setup for upward revisions at Investor Day and AI World.” L’obiettivo di Citi si basa su circa 30 volte gli utili dell’anno fiscale 2028 e su stime leggermente più elevate.

Bernstein ha mantenuto il giudizio Outperform e un obiettivo di $325. La società ha citato ricavi più elevati, un portafoglio contratti più ampio, i margini e l’aumento delle previsioni di Oracle per l’anno fiscale 2027. Bernstein ha aggiornato in avanti le proprie stime, ma ha ridotto il multiplo degli utili nel modello a 23.5 volte da 24.5 volte, dopo il calo delle valutazioni del software.

Gli obiettivi di Wall Street restano elevati mentre finanziamento e margini sono sotto esame

Wells Fargo (NYSE: WFC) ha mantenuto il giudizio Overweight e un obiettivo di $280. La banca ha affermato che Oracle potrebbe acquisire nuovi lavori contrattualizzati e opportunità di crescita senza generare automaticamente ulteriori deflussi di cassa. Ha inoltre riferito che la direzione è rimasta fiduciosa negli obiettivi dell’anno fiscale senza apportare un forte aumento alle previsioni. Wells Fargo ha indicato A-day come prossimo catalizzatore.

Barclays (NYSE: BCS) ha mantenuto il giudizio Overweight e un obiettivo di $252. La banca ha indicato una crescita annuale del 30%, rispetto al 21% del confronto relativo al primo trimestre. Ha inoltre affermato che la posizione finanziaria di Oracle era migliorata dopo il completamento dell’aumento di capitale da $20 miliardi, mentre la direzione ha affrontato le questioni relative a ritardi e margini.

UBS (NYSE: UBS) ha mantenuto il giudizio Buy e un obiettivo di prezzo di $250. La banca ha affermato che la performance after-hours del titolo rifletteva ricavi e utili superiori alle attese, una crescita più rapida dell’infrastruttura cloud e una vendita azionaria completata con successo. UBS ha indicato come fattore negativo il mantenimento invariato delle previsioni sui ricavi di Oracle per l’anno fiscale 2027 e ha affermato che la crescita trainata dall’AI era passata dal 11% al 30% rispetto all’anno precedente.

Bank of America (NYSE: BAC) ha mantenuto il giudizio Buy e un obiettivo di prezzo di $240, basando la propria valutazione sulla più rapida adozione di Oracle Cloud Infrastructure. Tuttavia, la banca ha anche osservato una visibilità limitata sulla redditività di Oracle e sul rendimento degli investimenti di capitale, nonostante la crescita dei ricavi OCI, che indica una domanda significativamente più elevata.

JPMorgan (NYSE: JPM) ha mantenuto il giudizio Overweight e fissato un obiettivo di $200 per dicembre 2027, sostituendo il precedente obiettivo di $210 per dicembre 2026. La banca prevede che i ricavi derivanti dalla capacità aggiuntiva sostengano una maggiore crescita degli utili, mantenendo margini simili. JPMorgan vede inoltre il potenziale per una riduzione dello sconto di Oracle rispetto alle valutazioni dei concorrenti.