Le società junior di esplorazione in tutto il mondo dipendono dai programmi di trivellazione che potrebbero trasformarle in realtà molto più grandi. Di seguito, quattro società junior con potenziale di scoperta in grado di ridefinire il loro futuro, in distretti minerari di comprovata fertilità, che spaziano dall'oro ai metalli di base critici per gli sforzi di elettrificazione globale.

Emerita Resources

Emerita Resources (TSXV: EMO; US-OTC: EMOTF) prevede di completare uno studio di prefattibilità sul proprio progetto di punta Iberian Belt West (IBW) nel sud della Spagna durante il terzo trimestre di quest'anno.

Il progetto IBW comprende tre giacimenti polimetallici — Infanta, El Cura e Romanera — ed è situato nel prolifico Falesia Pirite Iberica, un distretto minerario storico noto per i suoi giacimenti di solfuri massivi vulcanogenici. La cintura rappresenta uno dei distretti VMS più ampiamente sfruttati al mondo, avendo prodotto ben oltre un miliardo di tonnellate di minerale nel corso della sua storia e continuando a ospitare operazioni attive ancora oggi. L'asset fondamentale si trova nella parte occidentale della cintura, adiacente al confine con il Portogallo, a circa 435 km a sudovest di Madrid e 50 km dal porto di Huelva.

Secondo l'aggiornamento delle risorse di quest'anno, IBW ospita 18,9 milioni di tonnellate indicate con tenore del 2,8% zinco, 1,42% piombo, 0,5% rame, 1,28 grammi oro e 66 grammi argento, contenenti 547.000 tonnellate di zinco, 269.000 tonnellate di piombo, 94.000 tonnellate di rame, 783.000 once oro e 40,2 milioni di once argento. Le risorse inferite ammontano a 6,8 milioni di tonnellate con 3,25% zinco, 1,5% piombo, 0,73% rame, 0,77 grammi oro e 56,3 grammi argento, per 221.000 tonnellate di zinco, 102.000 tonnellate di piombo, 49.000 tonnellate di rame, 168.000 once oro e 12,3 milioni di once argento. Sia lo zinco che il rame sono classificati come minerali critici dall'Unione Europea, conferendo rilevanza strategica ai progetti avanzati all'interno dei confini dell'UE.

Il portafoglio spagnolo più ampio di Emerita include il progetto Aznalcollar — una miniera a cielo aperto ex produttrice che la società intende rilanciare a seguito di una lunga controversia legale sulla proprietà — e il progetto Nuevo Tintillo. Entrambi gli asset si trovano a circa 40 km a nord di Siviglia.

A maggio, Denarius Metals (CBOE: DMET; US-OTC: DNRSF) ha abbandonato il tentativo di acquisire Emerita dopo che la società junior ha rifiutato di avviare trattative sull'operazione proposta interamente in azioni. Denarius detiene gli asset Aguablanca, Lomera e Toral nelle vicinanze del progetto IBW, oltre ad asset in produzione in Colombia, e aveva sostenuto che una combinazione avrebbe rappresentato un forte adattamento strategico.

Emerita Resources ha una capitalizzazione di mercato di 90,5 milioni di dollari.

Headwater Gold

Headwater Gold (CSE: HWG; US-OTC: HWAUF) si concentra sull'esplorazione aurifera negli Stati Uniti occidentali, con sei progetti tra Nevada e Idaho in partnership con i principali produttori Newmont (TSX: NGT; NYSE, ASX: NEM), OceanaGold (TSX, NYSE: OGC) e Centerra Gold (TSX: CG; NYSE: CGAU). Il modello di partnership con earn-in — in cui un maggiore finanzia l'esplorazione in cambio di una partecipazione crescente — è un meccanismo ampiamente utilizzato che consente alle società junior di sfruttare l'esperienza e il capitale del settore mantenendo l'esposizione al potenziale di scoperta.

L'asset principale della società è Spring Peak, una scoperta di oro epitermale ad alto grado lungo la趋势 Walker Lane del Nevada occidentale, a circa 275 km a sudest di Reno. La Walker Lane è una delle tre principali cinture aurifere del Nevada, uno Stato che si colloca tra le principali giurisdizioni produttive d'oro al mondo. In base a un accordo di earn-in firmato nell'agosto 2022, Newmont sta finanziando l'esplorazione e può acquisire fino al 75% del progetto investendo 55 milioni di dollari in esplorazione e completando uno studio di prefattibilità. Newmont detiene attualmente il 51% e ha scelto di continuare a investire nel progetto.

La proprietà è adiacente alla miniera Aurora di Hecla Mining (NYSE: HL), ex produtttrice, che conserva infrastrutture esistenti tra cui un impianto di lavorazione da 600 tonnellate (544 tonnellate metriche) al giorno, diversi pozzi di produzione e alimentazione elettrica trifase ad alta tensione. A ottobre scorso, il permesso di esplorazione di Headwater per Spring Peak è stato selezionato nell'ambito del programma FAST-41, un'iniziativa federale statunitense ideata per snellire le approvazioni per le infrastrutture vitali relative ai progetti minerari.

Risultati di trivellazione di rilievo dalla zona Disco a Silver Peak includono 34,72 metri con tenore di 2,73 grammi oro a partire da 256 metri, di cui 2,01 metri con 10,43 grammi oro e 2,38 metri con 15,92 grammi oro nel foro SP22-13.

Newmont sta inoltre acquisendo fino al 75% del progetto Lodestar di Headwater, a circa 10 km a nord di Spring Peak.

Nel Nevada settentrionale, Headwater ha accordi di earn-in con OceanaGold per i progetti TJ, Jake Creek e Hot Creek. Il progetto TJ si trova a meno di 10 km a est del complesso Turquoise Ridge di Nevada Gold Mines, una joint venture tra Barrick Mining (TSX: ABX; NYSE: B) e Newmont. Jake Creek si trova a 65 km a nordovest di Winnemucca, e Hot Creek è situata a circa 17 km a nordovest della miniera Jerritt Canyon di First Majestic Silver (TSX, NYSE: AG).

Ad aprile, Headwater ha riportato i tenori d'oro più alti mai registrati a TJ. Il foro TJ25-01 ha intercettato 19 metri con 0,48 grammi oro a partire da 112 metri di profondità, e TJ25-04 ha restituito 10 metri con 0,93 grammi oro da 141 metri.

Nell'Idaho occidentale, Centerra sta acquisendo una partecipazione del 70% nel progetto Crane Creek di Headwater, dove le intercettazioni storiche includono 62,5 metri con 1,21 grammi oro. Il progetto si trova a circa 90 km a nordovest di Boise.

Newmont ha acquisito una partecipazione azionaria del 7,1% in Headwater nell'agosto 2022, e Centerra ha preso una partecipazione del 9,9% a settembre 2024.

Headwater Gold ha una capitalizzazione di mercato di circa 38 milioni di dollari.

Medallion Metals

Medallion Metals (ASX: MM8) prevede di avviare i lavori di sviluppo sotterraneo ad agosto presso il proprio progetto rame-oro Ravensthorpe nell'Australia Occidentale, a circa 550 km a sudest di Perth.

Uno studio di fattibilità di dicembre ha delineato un'operazione sotterranea in grado di produrre un totale di 374.000 once d'oro e 15.000 tonnellate di rame su una vita utile iniziale della miniera di 5,7 anni, generando flussi di cassa post-tasse di 624 milioni di dollari australiani. L'NPV netto delle tasse di Ravensthorpe (con un tasso di sconto dell'8%) è stato stimato a 443 milioni di dollari australiani, con un IRR dell'87%, basato su un prezzo dell'oro di 5.200 dollari australiani (3.380 dollari) per oncia. Il capitale di pre-produzione di 138 milioni di dollari australiani potrebbe essere recuperato entro un anno.

La lavorazione avverrà presso le operazioni di Forrestania di Medallion, a circa 160 km a sud di Ravensthorpe. Medallion ha completato l'acquisizione di Forrestania da IGO (ASX: IGO) a marzo. La proprietà include il concentratore Cosmic Bay e le relative infrastrutture, nonché i giacimenti auriferi storici Teddy Bear e Lounge Lizard. L'utilizzo di infrastrutture di lavorazione esistenti anziché la costruzione di un nuovo impianto rappresenta un significativo risparmio di capitale per il progetto.

Medallion detiene tutte le principali approvazioni ambientali necessarie per avanzare la pianificazione finale dello sviluppo e ha assicurato un accordo di finanziamento e off-take da 50 milioni di dollari con Trafigura per il concentrato di rame e il doré d'oro di Ravensthorpe. Il coinvolgimento di Trafigura, una delle più grandi case di trading di materie prime al mondo, fornisce sia finanziamenti che un acquirente garantito per la futura produzione.

Risultati di trivellazione significativi da un programma di trivellazione di infill ed estensione di 18.000 metri avviato a gennaio includono 13,5 metri con 3,3 grammi oro e 5,1% rame da 380 metri di profondità nel foro DD26KP1243, e 12 metri con 9,9 grammi oro, 1,8% rame e 10,3 grammi argento da 58 metri nel foro RC26KP1263.

La trivellazione sta inoltre verificando le potenziali estensioni di un nuovo filone scoperto l'anno scorso all'interno del piede del filone primario Gem, che si trova al di fuori della risorsa attuale. Il foro DD24KP1232 ha restituito 7,7 metri con 5,9 grammi oro, 3,4% rame e 22,2 grammi argento da 350,5 metri di profondità, di cui 3,7 metri con 11,3 grammi oro, 4,8% rame e 33,3 grammi argento.

Il progetto ospita 3,15 milioni di tonnellate indicate con 4,8 grammi oro e 0,7% rame, contenenti 23.000 tonnellate di rame e 490.000 once d'oro. Le risorse inferite aggiungono 2,56 milioni di tonnellate con 4,3 grammi oro e 0,5% rame, per 13.000 tonnellate di rame e 360.000 once d'oro.

Presso il proprio progetto aurifero Forrestania, Medallion sta convalidando i risultati storici delle trivellazioni del giacimento Lounge Lizard. Intercettazioni significative sotto la vecchia fossa e nelle aree circostanti includono 11 metri con 6,94 grammi oro da 50 metri e 9 metri con 8,69 grammi oro da 67 metri.

Medallion Metals ha una capitalizzazione di mercato di circa 351 milioni di dollari australiani.

Minerals 260

Minerals 260 (ASX: MI6) sta avanzando il proprio progetto Bullabulling nell'Australia Occidentale, uno dei più grandi progetti auriferi non sviluppati del paese non detenuto da un produttore esistente. La regione dell'Eastern Goldfields circostante Kalgoorlie ha prodotto storicamente oltre 200 milioni di once e rimane una delle aree aurifere di pregio a livello mondiale.

Acquisito nell'aprile 2025, il progetto comprende cinque giacimenti auriferi su un pacchetto fondiario di 1.160 km quadrati nel cuore dell'Eastern Goldfields, a circa 65 km a sudovest di Kalgoorlie. La società mira a una prima produzione alla fine del 2028 e le attività di costruzione iniziali sono già in corso.

Uno studio di prefattibilità rilasciato a luglio ha delineato una miniera a cielo aperto in grado di produrre 150.000 once d'oro all'anno per 19 anni a un costo operativo sostanziale (AISC) di 2.500 dollari australiani per oncia, generando una media annua di 330 milioni di dollari australiani di flusso di cassa libero a un prezzo dell'oro base di 3.800 dollari per oncia. Lo studio prevedeva un NPV netto delle tasse (con un tasso di sconto del 5%) di 2,3 miliardi di dollari australiani, un IRR del 43% e un recupero del capitale di pre-produzione di 115 milioni di dollari australiani in due anni.

Lo studio di prefattibilità si basava su riserve probabili di 90 milioni di tonnellate con 0,86 grammi oro per 2,5 milioni di once contenute. L'operazione inizierebbe con un impianto convenzionale di carbon-in-leach (CIL) da 5 milioni di tonnellate all'anno, con potenziale espansione successiva a 7,5 milioni di tonnellate all'anno.

Minerals 260 ha recentemente aggiornato la stima delle risorse sulla base di circa 78.000 metri di trivellazione completati dall'acquisizione, facendo crescere le risorse da 2,3 milioni di once d'oro a 6,2 milioni di once d'oro. La stima aggiornata supporterà una revisione delle riserve di minerale da completare insieme allo studio di fattibilità definitivo.

Bullabulling contiene attualmente 140 milioni di tonnellate indicate con 0,98 grammi oro per 4,4 milioni di once contenute, più 51 milioni di tonnellate inferite con una media di 1 grammo oro per 1,7 milioni di once.

I recenti risultati di trivellazione includono 20 metri con 3,4 grammi oro da 93 metri nel foro BBRC0668 presso il giacimento Phoenix; 15 metri con 2,3 grammi oro da 204 metri nel foro BBRC0700 presso il giacimento Bachus; e 18 metri con 2,9 grammi oro da 332 metri presso il giacimento Dicksons.

Minerals 260 ha una capitalizzazione di mercato di circa 1,7 miliardi di dollari australiani.