Ford Motor Company è attesa alla pubblicazione dei risultati del secondo trimestre 2026 dopo la chiusura dei mercati di martedì, e le aspettative di Wall Street sono relativamente contenute. Le stime di consensus indicano un utile per azione rettificato tra 0,35 e 0,36 dollari e ricavi del segmento automotive compresi tra circa 45,86 miliardi e 47,35 miliardi di dollari.

Questi dati rappresenterebbero modesti cali su base annua. I ricavi automotive dovrebbero diminuire di circa il 2%–5% rispetto ai 46,94 miliardi di dollari riportati da Ford nel secondo trimestre 2025, mentre anche l’utile per azione rettificato risulterebbe leggermente inferiore rispetto a un anno prima.

Nel pomeriggio di martedì, le azioni Ford venivano scambiate a 14,88 dollari, in rialzo dell’1,34% in vista della pubblicazione.

Gli analisti hanno progressivamente interpretato il trimestre come un punto di minimo ciclico piuttosto che come un segnale di deterioramento più ampio dell’attività. Le stime sugli utili sono aumentate del 3,7% negli ultimi due mesi, suggerendo che le aspettative sono migliorate gradualmente nel corso del trimestre.

Una nota di ricerca di lunedì di Jefferies ha aggiunto slancio a questo cambiamento di tono. L’analista Philippe Houchois ha promosso Ford da Hold a Buy e ha fissato un prezzo obiettivo di 17,50 dollari. A suo avviso, le condizioni operative stanno migliorando e la società potrebbe alzare le indicazioni al momento della pubblicazione dei risultati.

Le indicazioni aggiornate saranno al centro dell’attenzione

Le attuali previsioni 2026 di Ford indicano un EBIT rettificato compreso tra 8,5 miliardi e 10,5 miliardi di dollari, free cash flow tra 5 miliardi e 6 miliardi di dollari e investimenti in conto capitale tra 9,5 miliardi e 10,5 miliardi di dollari. Il management ha alzato queste indicazioni ad aprile, includendo i rimborsi tariffari attesi.

Houchois prevede che Ford possa spostarsi verso la parte alta dell’intervallo di EBIT, citando fondamentali solidi del mercato automobilistico statunitense e livelli di produzione più stabili. Le vendite di veicoli negli Stati Uniti sono aumentate del 7,7% a giugno rispetto all’anno precedente, creando un contesto favorevole in vista della seconda metà dell’anno. L’aggiornamento sarà quindi importante non solo per il trimestre in sé, ma anche per il modo in cui Ford inquadra produzione, costi e generazione di cassa per il resto del 2026.

La ripresa di Novelis potrebbe sostenere la produzione dell’F-150

Un altro tema chiave del trimestre riguarda la situazione dell’offerta di Novelis. Il fornitore di alluminio delle operazioni di assemblaggio dell’F-150 di Ford ha ripreso l’attività il mese scorso nel suo stabilimento di New York dopo due incendi che avevano costretto alla chiusura.

L’interruzione della supply chain aveva limitato i volumi di produzione della F-Series nella prima metà dell’anno. Con i materiali che ora tornano a fluire normalmente, gli investitori guardano a un recupero della produzione nella seconda metà, soprattutto perché la F-Series è un contributore centrale per l’attività truck di Ford e per i risultati complessivi in Nord America.

L’attenzione si concentrerà anche su Ford Blue, la divisione tradizionale dei veicoli con motore a combustione interna della società, per cogliere segnali di espansione dei margini. Questo segmento è stato posizionato per contribuire a compensare le perdite ancora in corso di Model e, la divisione di veicoli elettrici di Ford, mantenendo così sotto i riflettori il rapporto tra attività legacy ed economia degli EV.

Ford ha superato le attese sui ricavi per cinque trimestri consecutivi e ha battuto le stime sugli utili in sette degli ultimi 10 periodi di отчетistica.

La conference call del management è prevista per martedì alle 5 p.m. Eastern Time.