Il Fidelity Bitcoin ETF registra 43,1 milioni di dollari in uscite tra un indicatore di stress locale elevato

Il Bitcoin (BTC) veniva scambiato intorno ai 64.600 dollari giovedì 30 luglio. La Federal Reserve degli Stati Uniti ha annunciato mercoledì 29 luglio la sua decisione di mantenere i tassi di interesse invariati al 3,50%-3,75%. Le interruzioni dell'offerta legate all'energia hanno mantenuto l'inflazione al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed, sebbene la banca centrale abbia notato che l'attività economica stava espandendosi a un ritmo solido.

Il Bitcoin non ha mostrato alcuna reazione significativa a breve termine alla postura restrittiva della Fed e la sua struttura dei prezzi a breve termine è rimasta ribassista.

Inversione dei flussi degli ETF

Una serie di sette giorni di afflussi negli ETF spot su Bitcoin si è interrotta il 23 luglio. Nei quattro giorni successivi, le uscite nette hanno totalizzato 526,5 milioni di dollari.

Il 29 luglio, giorno della decisione sui tassi della Fed, l'IBIT di BlackRock ha attratto 89,8 milioni di dollari in afflussi, mentre il Fidelity Bitcoin ETF ha registrato 43,1 milioni di dollari in uscite.

Da quando sono stati approvati dalla SEC a gennaio 2024, gli ETF spot su Bitcoin sono diventati un barometro attentamente monitorato della domanda istituzionale. L'IBIT di BlackRock e l'FBTC di Fidelity si sono costantemente classificati tra i più grandi per asset in gestione, rendendo i loro flussi giornalieri un punto focale per valutare i cambiamenti del sentiment.

Alcuni analisti hanno interpretato le recenti uscite dagli ETF come una temporanea riduzione del rischio in vista dell'annuncio della Federal Reserve. Secondo il FedWatch Tool, la decisione sui tassi di settembre porta con sé una maggiore probabilità di un rialzo dei tassi.

L'indicatore di stress locale di Bitcoin segnala un rischio elevato

Un indicatore di stress di Bitcoin progettato per catturare lo stress del mercato locale incorpora tre componenti: l'attività dei derivati, i flussi degli exchange e il movimento dei prezzi.

L'analista cripto Axel Adler Jr. ha notato due picchi di stress nei tre giorni precedenti la decisione della Fed. Il picco del 28 luglio ha raggiunto un punteggio di 52, classificato come rischio elevato. Secondo Adler, una combinazione di flussi degli exchange e movimento dei prezzi ha determinato gli elevati livelli di stress.

Tuttavia, il più ampio aumento dello stress osservato a fine luglio non è stato accompagnato da uno stress simultaneo in tutte e tre le componenti — prezzo, flussi e derivati. Ciò contrasta con il modello visto durante il sell-off di inizio giugno.

Qualora lo stress locale dovesse aumentare ulteriormente insieme a elevati flussi degli exchange e un significativo movimento dei derivati, ciò potrebbe segnalare preoccupazioni più serie per trader e investitori.

Riepilogo

Il Fidelity Bitcoin ETF ha registrato un'uscita di 43,1 milioni di dollari mercoledì 29 luglio, mentre l'IBIT di BlackRock ha registrato 89,8 milioni di dollari in afflussi nello stesso giorno. L'indicatore di stress locale di Bitcoin ha registrato un elevato stress guidato dai prezzi, ma l'assenza di stress dalle componenti dei flussi e dei derivati ha mantenuto i livelli di stress generali all'interno del territorio "Calmo".