I mercati di previsione stanno convergendo verso un’unica previsione per la riunione di settembre della Federal Reserve: non aspettatevi cambiamenti.

Il mercato "Fed Decision in September?" di Polymarket assegna il 74% di probabilità a nessuna variazione, il 25% a un rialzo di un quarto di punto e circa l’1% a un taglio, su un volume di $33.9 million. La piattaforma regolamentata dalla CFTC Kalshi si colloca in modo quasi identico al 73.5%, sostenuta da circa $10 million puntati sul suo contratto sulla decisione Fed di settembre. Myriad, la piattaforma di previsione gestita dalla società madre di Decrypt, Dastan, indica "No Change" a circa il 75% di probabilità nel suo mercato "Fed Decision in September?", dove è stato scambiato intorno al 71%, e il mercato si risolverà dopo la riunione FOMC del 15–16 settembre. Lo scarto tra tutte e tre le piattaforme è abbastanza ridotto da apparire come un consenso. Le aspettative sui tassi venivano un tempo lette quasi esclusivamente attraverso i futures sui fed funds, ma i mercati di previsione — dove i trader scommettono denaro reale su esiti definiti — oggi funzionano come un indicatore parallelo insieme a strumenti basati sui futures come il FedWatch di CME.

Trader e investitori seguono così da vicino le decisioni della Fed perché il tasso sui federal funds si ripercuote su quasi ogni angolo dei mercati finanziari. Il tasso definisce il costo di base del denaro preso in prestito, il che a sua volta influenza quanto gli investitori sono disposti a pagare per scommesse più rischiose. Quando la Fed alza i tassi, prendere a prestito diventa più costoso e asset sicuri come i Treasury offrono rendimenti migliori, spostando denaro lontano dagli angoli più speculativi del mercato. Quando li taglia, il denaro a basso costo tende a tornare verso gli asset rischiosi come i titoli tecnologici e le crypto.

Questa dinamica si è ripetuta più volte quest’anno. Bitcoin ed Ethereum hanno oscillato attorno ai recenti stop della Fed, e i prezzi sono scesi all’inizio dell’anno quando un forte rapporto sull’occupazione ha messo in dubbio i tagli dei tassi. I trader si sono anche preparati a un rialzo a sorpresa anche se lo scenario base resta una conferma.

La calma dei prezzi riflette il contesto più ampio. Nella riunione di luglio, l’FOMC ha mantenuto il federal funds rate al 3.50%–3.75% con un voto diviso 9–3, con tre membri favorevoli a un rialzo. Un sondaggio Reuters ha rilevato che quasi il 70% degli economisti si aspetta nessun cambiamento per il resto del 2026.

L’FOMC si riunisce il 15–16 settembre, con la dichiarazione di politica monetaria attesa per il 16 settembre. Settembre è anche una delle riunioni trimestrali in cui i funzionari aggiornano il Summary of Economic Projections, incluso il "dot plot" delle aspettative individuali sui tassi, e il presidente tiene una conferenza stampa dopo la dichiarazione — ulteriori elementi di orientamento per i mercati che guardano oltre la decisione in sé.