La governatrice della Fed Cook segnala la disponibilità a sostenere ulteriori rialzi dei tassi se la disinflazione si arresta
Punti chiave
- •Lisa Cook ha dichiarato di essere pronta a ulteriori rialzi dei tassi se l'inflazione non continua a diminuire.
- •L'inflazione annuale statunitense è scesa al 3,5% a giugno 2026, il primo calo in cinque mesi.
- •Il parametro di inflazione PCE preferito dalla Fed è aumentato del 3,7% nei 12 mesi fino a giugno, rimanendo al di sopra dell'obiettivo del 2%.
- •Cook ha affermato che il rischio di inflazione attualmente supera il rischio di occupazione nel duplice mandato della Federal Reserve.
- •Ha avvertito che cinque anni di inflazione sopra l'obiettivo potrebbero rendere i prezzi più elevati più profondamente radicati nei salari e nei comportamenti di fissazione dei prezzi.
La governatrice della Federal Reserve Lisa Cook ha indicato di essere pronta a sostenere ulteriori aumenti dei tassi di interesse se l'inflazione statunitense non dovesse continuare la sua traiettoria discendente, una posizione che potrebbe aggiungere ulteriore pressione sulle criptovalute e altre attività sensibili al rischio.
Parlando a un pranzo ospitato dall'Anchorage Economic Development Corporation, Cook ha riconosciuto che alcune forze disinflazionistiche sono attualmente all'opera, ma ha sottolineato la sua disponibilità ad agire qualora i progressi si fermassero.
"Come ho descritto, l'inflazione è troppo alta e considero i rischi legati all'inflazione nel duplice mandato più elevati dei rischi legati all'occupazione a questo punto", ha detto Cook. "Pertanto, sono pronta ad agire aumentando i tassi, se necessario."
La Federal Reserve opera sotto un duplice mandato del Congresso per perseguire la stabilità dei prezzi e la massima occupazione. Il suo obiettivo di inflazione di lungo periodo si attesta a un tasso annualizzato del 2%. Secondo Trading Economics, il tasso di inflazione annuale è sceso al 3,5% a giugno 2026, segnando il primo calo in cinque mesi.
Cook ha ammonito contro l'eccessivo peso da attribuire a qualsiasi singolo rilascio di dati, citando un ambiente economico altamente incerto. Ha osservato che l'indice dei prezzi delle spese di consumo personale (PCE) — il parametro di inflazione preferito dalla Fed — è aumentato del 3,7% nei 12 mesi fino a giugno, quasi il doppio dell'obiettivo del 2% della banca centrale.
"Se non vedo segni di una continuazione della disinflazione a breve, sono pronta ad agire", ha detto Cook.
La governatrice della Fed ha anche messo in guardia sui pericoli posti da un'inflazione prolungata al di sopra dell'obiettivo, che ora perdura da cinque anni.
"Con cinque anni di inflazione sopra l'obiettivo, cresce il rischio che un'inflazione più elevata si radichi nei comportamenti di fissazione di prezzi e salari, portando a una persistenza che sarebbe molto più difficile da combattere per noi", ha detto Cook. "Più a lungo l'inflazione rimane sopra l'obiettivo, più probabile diventa questo scenario."
I suoi commenti sottolineano quanto attentamente i mercati continuino a osservare le valutazioni sull'inflazione dei funzionari della Fed, poiché il percorso politico della banca centrale influisce sui costi di indebitamento in tutta l'economia, dai mutui ai prestiti aziendali, e può plasmare la domanda di attività più sensibili alle condizioni di finanziamento. Tassi di interesse più elevati in genere pesano sulle attività rischiose come le azioni e le criptovalute aumentando i costi di indebitamento e riducendo l'attrattiva degli investimenti speculativi.
Il testo completo delle osservazioni di Cook è disponibile nel testo ufficiale del discorso pubblicato dalla Federal Reserve.
