L'attività economica USA cresce moderatamente, ma le pressioni inflazionistiche persistono: Beige Book della Fed
Punti chiave
- •Il Beige Book della Fed indica che l'attività economica USA si è espansa a un ritmo modesto nelle ultime settimane, con lievi guadagni occupazionali.
- •I prezzi sono aumentati moderatamente nella maggior parte dei distretti, con i costi più elevati di energia e trasporti che pesano sulla spesa dei consumatori.
- •Il mercato immobiliare è rimasto fiacco a causa dei tassi ipotecari elevati e dell'inflazione persistente.
- •Il Beige Book è pubblicato otto volte l'anno e serve come riferimento per le deliberazioni sui tassi di interesse del FOMC.
- •Il quadro economico misto lascia i vertici della Fed davanti a una difficile decisione sui tassi in vista della prossima riunione.
L'ultimo Beige Book della Federal Reserve indica che l'attività economica negli Stati Uniti ha continuato a espandersi a un ritmo modesto nelle ultime settimane, accompagnata da lievi aumenti dell'occupazione.
Il rapporto, che raccoglie resoconti aneddotici sulle condizioni economiche dai dodici distretti regionali della Fed, rileva che i prezzi sono aumentati a un tasso moderato nella maggior parte dei distretti. Le imprese hanno segnalato costi più elevati per l'energia e i trasporti, e questi crescenti costi di input sono stati indicati come un peso sulla spesa dei consumatori. I costi di input elevati sono un tema ricorrente nelle ultime edizioni del Beige Book, mentre le imprese affrontano decisioni sul riversamento dei costi tra assorbimento dei margini e aumento dei prezzi.
Secondo il rapporto, il mercato immobiliare è rimasto fiacco, frenato da tassi ipotecari elevati e da un'inflazione persistente. I tassi ipotecari sono rimasti alti in linea con il tasso di politica monetaria della Fed, che si colloca in un intervallo che ha mantenuto elevati i costi di finanziamento per i potenziali acquirenti di case, pesando sulla rotazione del mercato immobiliare.
Il Beige Book, pubblicato otto volte l'anno in vista di ogni riunione del Federal Open Market Committee, costituisce uno dei materiali di riferimento consultati dai responsabili politici nelle deliberazioni sulle decisioni dei tassi di interesse. Accanto ai dati ufficiali su inflazione, occupazione e prodotto interno lordo, le narrazioni qualitative dei distretti aiutano i responsabili a valutare condizioni che potrebbero non essere ancora visibili nelle statistiche.
Le ultime conclusioni lasciano i vertici della Federal Reserve davanti a una decisione complicata sui tassi di interesse in vista della prossima riunione, poiché la crescita modesta e le persistenti pressioni sui prezzi delineano un quadro economico misto. I mercati e gli analisti osservano attentamente il linguaggio del rapporto su prezzi e domanda in cerca di segnali sulla direzione delle future decisioni sui tassi, anche se il rapporto in sé non stabilisce la politica monetaria.
Fonte: Economic Times Markets
