Le azioni europee hanno registrato modesti guadagni nelle contrattazioni mattutine, offrendo un certo respiro in chiusura di una settimana volatile per i mercati globali.

All'apertura:

• Eurostoxx: +0,5%
• Germania DAX: +0,7%
• Francia CAC 40: -0,2%
• Regno Unito FTSE 100: -0,2%
• Spagna IBEX: +0,5%
• Italia FTSE MIB: +0,6%

La maggior parte dei principali indici è avanzata, ma l'indice di riferimento francese è stato il più in difficoltà, con i rischi fiscali a pesare sul mercato per tutta la settimana — un promemoria del fatto che pressioni fiscali specifiche di ciascun Paese possono generare divergenze in Europa anche in una giornata di ampio rialzo.

Secondo il commento di mercato di ForexLive, l'avanzata iniziale non va sovrainterpretata. I mercati hanno avuto molto da digerire questa settimana, in particolare i dati sull'inflazione statunitense superiori alle attese da entrambi i rapporti CPI e PPI, i due indicatori mensili che tracciano le pressioni sui prezzi a livello dei consumi e della produzione ed essere seguiti da vicino per i segnali sul percorso dei tassi della Federal Reserve. Questi dati continuano a sollevare nuovi interrogativi sulle prospettive di politica monetitaria della Federal Reserve e sul ribasso del mercato obbligazionario, anche se le contrattazioni sulle obbligazioni hanno assunto un tono molto più calmo nelle ultime sedute.

Sebbene i rendimenti del Tesoro e il dollaro abbiano attenuato notevolmente la pressione, questo non significa necessariamente che gli investitori abbiano superato il momento critico, ha avvertito il commento. La preoccupazione maggiore resta che le pressioni inflazionistiche si rivelino più persistenti del previsto, lasciando alle banche centrali meno margine per sostenere la crescita qualora le condizioni economiche iniziassero a deteriorarsi — un vincolo rilevante per le azioni poiché la politica dei tassi influenza i costi di finanziamento dell'intera economia. Questa dinamica sarà particolarmente difficile da gestire per le azioni europee, considerate le sfide economiche e fiscali della regione, con le preoccupazioni fiscali della Francia come esempio emblematico.

Un andamento più stabile dei futures statunitensi ha contribuito a sostenere l'umore complessivo del mercato. La ripresa tardiva dei titoli tecnologici durante la notte prosegue parzialmente, con i futures S&P 500 in rialzo dello 0,1% e i futures Nasdaq sostanzialmente invariati.

Ciononostante, il commento ha invitato alla cautela nel definire questo una vera svolta. Le azioni europee stanno appena riuscendo a ritrovare il proprio equilibrio, ma se riusciranno a mantenerlo è un'altra questione, con la domanda centrale della settimana — se l'inflazione rimarrà sufficientemente persistente da limitare il sostegno delle banche centrali — tuttora irrisolta.

Fonte: ForexLive