Le borse europee sono scese martedì, con l'aumento dei prezzi del petrolio che ha alimentato i timori inflazionistici e Novartis che ha subito uno dei peggiori crolli giornalieri della sua storia.

Il paniere europeo STOXX 600 ha perso lo 0,6%, portandosi intorno ai 646 punti entro metà mattinata. Il DAX tedesco, il CAC 40 francese e il FTSE 100 di Londra sono scesi tra lo 0,4% e lo 0,6%. Il ampio ribasso prolunga una fase irregolare per le azioni europee, che nelle ultime sedute hanno dovuto assorbire un sell-off sui mercati obbligazionari e aspettative in mutamento sulle banche centrali.

Novartis colpita da fallimenti consecutivi nelle sperimentazioni cliniche

Novartis è stata il titolo più penalizzato dello STOXX 600, con un calo superiore al 10% e in corsa verso la peggiore seduta della sua storia. La casa farmaceutica svizzera ha annunciato che la sua sperimentazione di fase avanzata per del-desiran, un trattamento per la distrofia miotonica, non ha raggiunto l'endpoint primario. La distrofia miotonica è una rara malattia neuromuscolare ereditaria per la quale non esiste attualmente alcun trattamento approvato che agisca sulla causa sottostante, motivo per cui i programmi in fase avanzata su questa patologia attirano grande attenzione da parte degli investitori.

La notizia è arrivata appena un giorno dopo che Novartis aveva rivelato che pelacarsen, il suo farmaco sperimentale contro il colesterolo, aveva anch'esso fallito in una sperimentazione di fase avanzata. Due colpi in due giorni hanno spinto gli investitori verso l'uscita. Il doppio smacco evidenzia una realtà più ampia per le grandi aziende farmaceutiche: i candidati in pipeline nelle costose sperimentazioni di fase avanzata possono rappresentare miliardi di ricavi futuri potenziali, e un singolo dato negativo può cancellare anni di spese di sviluppo e vendite attese in un'unica seduta di trading.

Fiona Cincotta, senior market analyst di Stone-X, ha osservato che Novartis aveva comunque registrato solidi guadagni in precedenza quest'anno, prima di questi contrattempi.

Sandoz, al contrario, ha guadagnato il 4,5% dopo che la società farmaceutica svizzera ha dichiarato di puntare a più che raddoppiare le vendite nette tra il 2025 e il 2035. Sandoz, l'ex divisione generici e biosimilari di Novartis, è stata scorporata come società quotata autonoma nel 2023.

Altrove, Poste Italiane ha reso più vantaggiosa la propria offerta di acquisizione per Telecom Italia. Le azioni Telecom Italia sono salite del 2,5% sulla notizia, mentre Poste Italiane è rimasta stabile. L'offerta rappresenta l'ultimo passo nel lungo processo di consolidamento del settore telecom italiano.

Petrolio vicino a 100 dollari mentre salgono le tensioni in Medio Oriente

I futures sul Brent hanno scambiato intorno ai 98,50 dollari al barile, in aumento di quasi il 2%, dopo che l'Iran ha minacciato di colpire le infrastrutture energetiche di tutto il Golfo, compresi gli asset petroliferi e gasieri statunitensi, in caso di attacco. Il movimento ha spinto i titoli energetici in aumento dello 0,6%, mentre il resto del mercato scendeva. Un superamento prolungato dei 100 dollari riporterebbe il greggio ai livelli visti per l'ultima volta durante gli shock di offerta del 2022, una soglia che storicamente ha pesato sulle economie orientate ai consumi dipendenti dalle importazioni di energia, come è gran parte dell'Europa.

I prezzi più alti del petrolio stanno alimentando le pressioni inflazionistiche in Europa e a livello globale. I mercati obbligazionari hanno registrato un sell-off la scorsa settimana e le banche centrali sono ora attese a mantenere i tassi più alti per più a lungo. La Banca Centrale Europea è ampiamente attesa al rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di giovedì. La decisione sarà seguita da vicino per eventuali segnali sul percorso oltre la mossa di questa settimana.

Gli investitori attendono inoltre i dati sull'inflazione statunitensi in programma più tardi questa settimana. Il report segue una lettura del mercato del lavoro USA più forte del previsto, che ha aumentato le scommesse su un altro rialzo dei tassi della Federal Reserve questo mese.

I titoli bancari in Europa sono scesi dell'1,3%. Gli analisti osservano che le banche tendono a riflettere per prime le preoccupazioni su un'economia in rallentamento, e i prezzi più alti del petrolio stanno alimentando i timori di una possibile recessione nell'eurozona.

L'euro è rimasto stabile intorno a 1,16 dollari. I rendimenti obbligazionari britannici a 10 anni sono saliti di 2 punti base al 5,19%, mentre il rendimento tedesco a 10 anni è salito al 3,39%.

Sul fronte commerciale, la Germania ha registrato un surplus di 21,27 miliardi di euro, mentre il disavvicendamento commerciale della Francia si è allargato a 6,7 miliardi di euro a luglio. I dati sottolineano la persistente divergenza tra la più grande economia europea, trainata dalle esportazioni manifatturiere, e la seconda, fortemente dipendente dalle importazioni di energia.

La pressione sui mercati europei arriva dopo un lunedì tranquillo, in cui i mercati statunitensi erano chiusi per il festivo del Labor Day.