Solo un numero limitato di scadenze di opzioni FX merita attenzione in vista del taglio delle 10:00 di New York del 24 luglio. Le grandi scadenze di opzioni possono talvolta agire come una forza gravitazionale sui prezzi spot man mano che il taglio si avvicina—particolarmente quando gli strike si allineano a livelli tecnici chiave—ma il profilo di oggi offre uno scarso sovrapposizione di questo tipo.

Le scadenze degne di nota sono concentrate su EUR/USD ai livelli 1.1350 e 1.1430. Tuttavia, non si prevede che queste opzioni esercitino un'influenza significativa sull'azione dei prezzi intragiornalieri a meno che il mercato non incontri sviluppi imprevisti di rilievo.

Il dollaro statunitense ha riaffermato il proprio controllo, con EUR/USD che è scivolato nuovamente al di sotto della soglia di 1.1400. Dal punto di vista tecnico, la zona di resistenza più rilevante si colloca a livello di figura insieme alla media mobile a 100 ore a 1.1407 e alla media mobile a 200 ore a 1.1420. Questi livelli definiscono il limite superiore che i trader monitoreranno da vicino, in particolare qualora i prossimi dati PMI dell'area euro dovessero riservare sorprese. Letture PMI superiori a 50 segnalano un'espansione del settore, mentre valori inferiori a 50 indicano una contrazione; pertanto, qualsiasi deviazione significativa dal consenso potrebbe mettere alla prova tali livelli di resistenza.

Detto questo, i mercati stanno già scontando un'elevata probabilità di un'azione della Banca Centrale Europea nella riunione di settembre, riducendo la probabilità che i rilasci PMI di oggi spostino materialmente il dibattito sulle politiche. Attualmente i dati sull'inflazione hanno un peso maggiore per le aspettative sulla BCE, insieme agli sviluppi in Medio Oriente che continuano a influenzare le dinamiche di mercato più ampie.

Un segnale particolarmente preoccupante per le prospettive inflazionistiche dell'area euro proviene dai mercati energetici. I future sul gas naturale TTF olandese—il principale benchmark europeo per i prezzi all'ingrosso del gas—hanno registrato un rialzo superiore al 40% a luglio, avvicinandosi ai livelli di picco osservati per l'ultima volta a marzo. Questo brusco riprezzamento nei mercati del gas ha il potenziale per complicare la traiettoria disinflazionistica su cui i responsabili politici della BCE hanno fatto affidamento, dato che i costi energetici si riflettono direttamente nelle misure dell'inflazione al consumo.

Per quanto riguarda le scadenze delle opzioni su EUR/USD raggruppate attorno al limite inferiore di 1.1350, queste non si allineano ad alcun livello di prezzo tecnicamente significativo. Di conseguenza, è improbabile che agiscano come un magnete significativo per l'azione dei prezzi spot durante la sessione a venire.

Separatamente, un paio di scadenze di opzioni su AUD/USD di maggiori dimensioni si colloca al di sopra del livello 0.7000. È improbabile che queste generino un impatto degno di nota, dato che il prezzo spot attuale rimane a una notevole distanza da tali strike.

Per ulteriori indicazioni su come interpretare i dati sulle scadenze delle opzioni FX e la loro applicazione pratica nel trading, consultare la risorsa esplicativa qui.