Il mercato dei derivati di Ethereum ha mostrato un'attività elevata il 6 ottobre, con due dataset distinti che indicano un aumento delle posizioni: l'open interest su Binance ha raggiunto un massimo di otto mesi, mentre l'indice ETHUSD Shorts su Bitfinex è salito rapidamente sopra 14.000.

Binance: CryptoQuant ha stimato l'open interest medio a 30 giorni di ETH a circa 6,37 miliardi di dollari, con la rilevazione del 6 ottobre vicino a 6,54 miliardi di dollari.

Bitfinex: L'indice ETHUSD Shorts è salito sopra 14.000 nel grafico a un'ora del 6 ottobre.

Le due cifre riguardano piattaforme e misure diverse. Offrono un contesto utile se lette insieme, ma non possono essere combinate in un unico conteggio delle posizioni a livello di mercato.

La direzione resta indeterminata. L'open interest mostra quanti contratti futures rimangono aperti, mentre il grafico di Bitfinex registra una variazione dell'indice delle posizioni corte di un singolo exchange. Insieme, indicano una maggiore esposizione futures in ETH ancora aperta e un aumento visibile delle posizioni al ribasso su una piattaforma.

Su Binance Restano Aperti Più Contratti Futures su ETH

Secondo la rilevazione Binance del 6 ottobre di CryptoQuant, l'open interest medio a 30 giorni di Ethereum ha raggiunto circa 6,37 miliardi di dollari, il livello più alto in otto mesi. La cifra riportata di 6,54 miliardi di dollari ha collocato la rilevazione del giorno leggermente sopra quella media mobile.

Ogni contratto futures abbina una posizione lunga a una posizione corta. Man mano che più contratti restano aperti, l'open interest sale, mostrando che una quantità maggiore di esposizione in ETH rimane nel mercato dei derivati di Binance. La cifra da sola non può dire ai lettori se quei trader si aspettino un movimento al rialzo o al ribasso. A differenza del volume di scambi, che conta i contratti che cambiano mano durante un periodo, l'open interest conta solo le posizioni aperte e non ancora chiuse, ed è per questo che gli analisti lo leggono come un indicatore della leva in essere. Poiché le piattaforme diati crypto operano tutto il giorno, la metrica si aggiorna in continuo anziché in sessioni programmate.

Lo Z-score a 30 giorni di CryptoQuant era 0,66. Binance si trovava quindi sopra la propria norma recente, anche se la rilevazione restava lontana dal tipo di outlier statistico associato a un mercato dei derivati eccessivamente teso.

Anche il quadro più ampio risultava elevato. Il grafico dell'open interest di ETH su tutti gli exchange di CoinGlass collocava il totale vicino a 34 miliardi di dollari il 6 ottobre, dopo aver superato brevemente i 36 miliardi di dollari a fine settembre. CoinGlass aggrega diverse piattaforme, mentre la cifra di 6,54 miliardi di dollari di CryptoQuant copre Binance. Le due rilevazioni mostrano che l'aumento di Binance è avvenuto durante un periodo più ampio di intensa attività futures su ETH. Entrambi gli aggregatori aggiornano le proprie dashboard in continuo, quindi i lettori possono seguire l'evoluzione delle posizioni partendo dai valori del 6 ottobre.

Bitfinex Mostra un Forte Aumento delle Posizioni Corte

Alle 14:47 UTC del 6 ottobre, l'indice ETHUSD Shorts si attestava vicino a 14.467 dopo un aumento orario di circa il 6,3%. Le rilevazioni precedenti mostrate nella stessa sequenza si collocavano nell'ordine delle poche migliaia, rendendo il rialzo insolitamente improvviso.

La serie traccia le posizioni corte nel mercato marginale di Bitfinex. Può riflettere un'esposizione ribassista o una copertura contro ETH a contante e altre posizioni lunghe. La rilevazione offre uno sguardo sul comportamento dei trader su quell'exchange, mentre l'esposizione corta nell'intero mercato ETH resta distribuita su molte piattaforme.

L'attività di prezzo da sola spiega raramente come sono posizionati i trader. Le ultime rilevazioni offrono un esempio pratico: Binance ha nel complesso una maggiore esposizione aperta, mentre alcuni conti Bitfinex hanno rapidamente aggiunto protezioni al ribasso o scommesse ribassiste.

Un Book Futures Più Grande Può Amplificare il Prossimo Movimento

Poiché i contratti futures vengono creati in coppie, l'aumento delle posizioni corte su Bitfinex non è in contraddizione con l'open interest in crescita su Binance. La nuova esposizione corta arriva insieme a una controparte che prende il lato opposto, ed entrambe le posizioni aumentano il numero totale di contratti che restano aperti.

Ciò rende ETH più sensibile a un movimento di prezzo brusco. Un rialzo rapido può costringere i venditori corti arrivati tardi a riacquistare i contratti, aggiungendo slancio al rialzo. Un calo rapido può produrre l'effetto opposto se le posizioni lunghe con leva si chiudono o subiscono liquidazioni.

Cosa Possono Rivelare Prezzo e Open Interest

Il prossimo movimento di ETH diventa più informativo se letto insieme alle variazioni dell'open interest. Questi confronti possono aiutare a capire se i trader stanno riducendo il rischio o aggiungendo nuova espos.

I funding rate e i dati sulle liquidazioni forniscono il successivo livello di evidenza. Sui futures perpetui, i pagamenti di funding vengono scambiati a intervalli regolari tra detentori di posizioni lunghe e corte per mantenere i prezzi dei contratti allineati con ETH a contante. Un funding persistentemente positivo può indicare che i trader lunghi pagano per mantenere l'esposizione, mentre un funding negativo può mostrare una maggiore domanda di posizioni corte. Entrambe le misure aiutano a identificare quale lato del mercato sopporta maggiore pressione.

Ethereum è Entrato in una Fase Derivativa Più Sensibile

I prossimi cambiamenti di prezzo, open interest e funding di ETH chiariranno l'assetto attuale. Mostreranno se l'accumulo di posizioni corte su Bitfinex era una protezione efficace, una scommessa ribassista anticipata o la fonte di un acquisto forzato se ETH dovesse salire.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza in materia di investimenti o trading. I dati sui derivati possono cambiare rapidamente e non garantiscono i futuri movimenti dei prezzi.

Fonte: Coindoo