Il 29 luglio, nel decimo giorno del processo di impeachment al Senato, il tribunale ha iniziato l’esame dell’Article I con la testimonianza di due ex manager di filiale di LANDBANK — Violeta Constantino e Nenita Camposano — riguardo al presunto uso improprio, alla liquidazione irregolare e all’appropriazione indebita di fondi riservati da parte della vicepresidente Sara Duterte. I fondi riservati nel governo filippino sono stanziamenti destinati ad attività di raccolta di intelligence e di sicurezza, e sono soggetti a requisiti di liquidazione meno severi rispetto alle normali appropriazioni — una flessibilità che li ha resi un tema ricorrente nei dibattiti sulla responsabilità pubblica tra diverse amministrazioni.

Un servizio di Rappler ha posto la domanda: "Why didn't banks flag large check encashments by Sara Duterte staff?" Il reportage ha descritto le procedure tecniche che regolano l’incasso di assegni di importo elevato nelle due filiali LANDBANK che tenevano conti di deposito per l’Office of the Vice President (OVP) e il Department of Education (DepEd).

"The Anti-Money Laundering Council, based on its Guidelines on Transaction Reporting and Compliance Submissions, requires banks to submit mainly two types of reports to them: covered transaction reports (CTRs), and suspicious transaction reports (STRs)," ha riferito Rappler.

"CTRs are submitted automatically by banks every time there is standard cash or equivalent monetary instrument transaction exceeding the P500,000 legal threshold within a single day. When AMLC's report released to the House justice committee in April revealed that the bank accounts of Duterte and her husband Mans Carpio were the subject of 630 CTRs from 2006 to 2025, these were generated without human intervention (automatically generated report by the bank to AMLC.)"

"STRs are different. AMLC guidelines, as contained in Regulatory Issuance No. 2 Series of 2024, dictate that suspicious transactions are reported by banks regardless of the amount when a 'suspicious circumstance' exists based on reasonable grounds," ha spiegato Rappler il 30 luglio.

"These include transactions with no underlying legal or trade obligation or economic justification, clients who are not properly identified, amounts not commensurate to the client's financial capacity, structured transactions designed to avoid reporting, or links to money laundering."

Entrambi i funzionari di LANDBANK hanno attestato la loro conformità ai requisiti CTR e STR previsti dalle norme AMLC. Resta però aperta davanti al tribunale la questione se per queste specifiche operazioni siano stati effettivamente presentati degli STR.

Dopo le definizioni procedurali nel processo (ptvnews.ph, 29 luglio), il dibattito si è concentrato sugli incassi stessi. La signora Constantino ha testimoniato di aver facilitato l’incasso di quattro assegni intestati a Gina Acosta, Special Disbursing Officer dell’OVP, ciascuno dell’importo di P125 million. Gli assegni sono stati incassati personalmente da Acosta il 30 dicembre 2022; il 6 febbraio 2023; il 25 aprile 2023; e il 14 luglio 2023 — per un totale di P500 million.

Su domanda della senator-judge Risa Hontiveros, la signora Constantino ha ammesso che nei suoi 32 anni in LANDBANK non aveva mai incontrato un prelievo in contanti di P125 million.

Descrivendo il processo di incasso, Constantino ha detto che un addetto di collegamento del dipartimento cassa dell’OVP, identificato come "Queenie Masangkay", la chiamava uno o due giorni prima. Il denaro veniva collocato in tre o quattro sacchi contenenti 125 pacchetti da P1 million ciascuno e consegnato a Gina Acosta e a Lemuel Ortonio, uno dei firmatari autorizzati dell’OVP, all’interno della stanza sul retro della filiale di Shaw.

Allo stesso modo, la filiale LANDBANK del DepEd ha elaborato tre assegni del valore di P37.5 million ciascuno, intestati a Edward Fajarda, special disbursing officer del DepEd. La signora Camposano ha testimoniato che Sonia de Leon, responsabile della divisione cassa del DepEd, la chiamava in anticipo per effettuare una prenotazione prima dell’incasso. I tre assegni sono stati incassati personalmente da Fajarda il 22 febbraio 2023; il 26 aprile 2023; e il 13 luglio 2023 — per un totale di P112 million.

Secondo Camposano, Fajarda ha caricato personalmente il contante in due sacchi nella stanza sul retro della filiale e poi è uscito attraverso l’uscita di sicurezza sul retro dell’edificio.

Alla domanda sul motivo per cui De Leon dovesse telefonare in anticipo, Camposano ha spiegato: "Kasi po wala naman po kaming enough cash para po sa mga tseke na na-mention, kaya kailangan po niyang tumawag para ireserba po namin iyon" (Perché non abbiamo abbastanza contante per gli assegni menzionati, e dobbiamo riservare il contante per quegli incassi).

La senator-judge Francis Pangilinan ha chiesto: "In your 34 years (in LANDBANK) was this the first time you had to deal with P37 million cash three times in a period of three quarters?" Lei ha risposto: "Ngayon lang po 'yung time na may encashment na ganoon kalaki" (Questa è stata la prima volta che abbiamo avuto un incasso di tale entità).

La senatrice Hontiveros ha chiesto a Camposano come avesse verificato che le transazioni fossero autorizzate dalla vicepresidente Duterte. "Dumaan po kasi 'yan sa DBM (Department of Budget and Management), approved ng DBM po 'yan. Na-release po ang pondo ni BTr (Bureau of the Treasury). Mayroon po 'yang advise and pirmado po ng mga authorized signatories ng DepEd" (Sono passate dal DBM ed erano state approvate. I fondi erano poi stati rilasciati dal BTr. Tutto era corredato da un avviso firmato dai firmatari autorizzati), ha detto.

La testimonianza di entrambi i funzionari di LANDBANK ha involontariamente messo in luce il fatto che le autorità di approvazione di più agenzie governative erano a conoscenza e avevano consentito l’eccezionale movimento di fondi. Dal DBM al BTr, alla Banca Centrale, al DepEd e all’OVP — tutti hanno autorizzato l’incasso di P612 million da parte della vicepresidente Sara Duterte presso LANDBANK, la banca depositaria del governo. Duterte svolgeva contemporaneamente l’incarico di Segretaria dell’Istruzione nel periodo in cui venivano incassati gli assegni collegati al DepEd, un doppio ruolo che l’accusa ha segnalato come rilevante per il proprio caso.

Contante ed economia

Il contante prelevato da LANDBANK tra il 2022 e il 2023 ha avuto effetti tangibili sull’economia, riducendo la liquidità necessaria al normale funzionamento dei mercati. Il fatto che l’OVP abbia effettuato 111 erogazioni per un totale di P17 million in fondi riservati in un solo giorno — il 23 dicembre 2022 — ha esercitato pressione sulle riserve di contante delle banche, rendendo necessario un reintegro da parte del BTr.

La massa monetaria M1, la misura più ristretta del denaro, include valuta fisica, monete in circolazione e depositi a vista o strumenti equivalenti altamente liquidi. Le banche centrali monitorano l’M1 per valutare la liquidità economica di breve periodo, il potere di spesa e le possibili pressioni inflazionistiche.

"The money supply measurement showed a close link with economic factors like GDP, inflation, and prices. Economists such as Milton Friedman argued in support of the theory that the money supply is intertwined with all of these variables," osserva Investopedia.

"When there is an encashment of P125 million, we do not have that amount ready in our vault," ha detto Constantino di LANDBANK, secondo l’Inquirer. LANDBANK ha quindi dovuto chiedere al BTr contante per finanziare l’assegno. Al momento del prelievo di contante, la massa monetaria M1 viene ridotta di tale importo, a meno che il denaro non venga ridepositato. Poiché è probabile che i fondi prelevati non siano stati ridepositati ma mantenuti in contanti, la massa monetaria sarebbe stata ridotta di circa P612 million. Gli avvocati della difesa non hanno contestato l’autenticità degli assegni in questione, secondo il rapporto del Day 10 di PTV News.

Quando il BTr interviene per aiutare le banche a finanziare incassi straordinari, deve compensare questa riduzione delle riserve tramite prestiti a breve termine sul mercato a tassi più bassi (ad esempio T-Bills), prestiti esteri a medio termine, aumenti delle imposte (con effetto ritardato) oppure con l’ambigua soluzione di stampare più denaro.

La massa monetaria e i tassi d’interesse sono interdipendenti secondo la legge di domanda e offerta. Tassi elevati assorbono la liquidità in eccesso, mentre tassi bassi rilasciano più denaro in circolazione. Nel luglio 2026, i tassi tradizionali dei depositi di risparmio nelle Filippine sono rimasti bassi, intorno allo 0.0625%–0.25% annuo, i più bassi da decenni. Nello stesso mese, il tasso di riferimento per il prestito overnight (reverse repurchase) del Bangko Sentral ng Pilipinas era pari al 4.75%, mentre il tasso della struttura di prestito overnight associata era al 5.25%, secondo Trading Economics.

I tassi sui depositi di risparmio sono rimasti compressi dalla pandemia di COVID. Un tasso di deposito di risparmio dello 0.25% annuo meno un’inflazione del 6.2% produce un tasso reale (effettivo) di -5.95%, un forte disincentivo per i risparmiatori, che possono scegliere di spendere invece di risparmiare, liberando così più denaro in circolazione e contribuendo alla pressione inflazionistica. "More borrowers will borrow at a rate below inflation, encouraging more consumer debt and spending," osserva Investopedia.

L’inflazione media annua nelle Filippine negli ultimi cinque anni (2021-2025) è variata da un minimo dell’1.66% nel 2025 a un picco del 5.98% nel 2023, trainata in larga misura dalle oscillazioni globali delle materie prime e dai costi interni di alimentari ed energia, secondo Megatrends. La Philippine Statistics Authority ha riferito che l’inflazione generale è scesa al 6.2% nel luglio 2026 dal 6.4% di giugno.

Nel luglio 2025, il cardinale Pablo Virgilio David, presidente della Catholic Bishops Conference of the Philippines, ha inviato una lettera pastorale alla sua diocesi affermando che la presunta corruzione nel governo aveva contribuito alle inondazioni in varie parti delle Filippine, colpendo migliaia di persone. Ha inoltre messo in dubbio P142.7 billion in presunte "questionable insertions" nel bilancio nazionale 2025 (Maryknoll magazine, 25 luglio 2025).

Secondo Greenpeace, nel settembre 2025, il valore totale stimato perso o vincolato a progetti anomali di controllo delle inondazioni e alla corruzione correlata nelle Filippine dal 2016 raggiunge circa P180 billion solo in potenziali progetti fantasma, mentre le perdite macroeconomiche più ampie e le allocazioni dubbie ammontano a centinaia di miliardi — fino a oltre P1 trillion — in fondi etichettati per il clima.

Il cardinale David ha invitato il pubblico, in particolare i giovani, a parlare apertamente contro la corruzione, affermando che è l’unico modo per proteggere il loro futuro.

Il tribunale di impeachment del Senato deve ancora esaminare ulteriori capi d’accusa oltre all’Article I, e la tempistica del processo determinerà se una sentenza verrà emessa prima del ciclo elettorale del 2028, nel quale Duterte ha manifestato interesse a candidarsi alla presidenza.

Amelia H. C. Ylagan è titolare di un Doctor of Business Administration presso l’Università delle Filippine.