Gli indici azionari statunitensi hanno chiuso lunedì in territorio misto: il Dow Jones Industrial Average è riuscito a chiudere in rialzo, mentre i titoli tecnologici — in particolare quelli legati ai semiconduttori e all'intelligenza artificiale — hanno subito una forte pressione al ribasso.

Livelli di chiusura dei principali indici:

• Dow Jones Industrial Average: +140,03 punti, pari allo 0,26%, a 53.422,35
• S&P 500: -21,40 punti, pari allo 0,28%, a 7.652,96
• Nasdaq Composite: -200,26 punti, pari allo 0,76%, a 25.980,19
• Russell 2000: -22,79 punti, pari allo 0,76%, a 2.995,08
• Nasdaq 100: -285,68 punti, pari allo 0,97%, a 29.023,18

Il divario tra il Dow e gli indici ad alta componente tecnologica riflette in parte il modo in cui ciascun indice è costruito. Il Dow, ponderato per i prezzi, include nel suo paniere di 30 titoli alcuni dei protagonisti del rialzo di lunedì, tra cui Walmart, Disney e Visa, mentre i titoli legati ai semiconduttori e alle infrastrutture per l'IA pesano molto di più nello S&P 500, ponderato per la capitalizzazione, e negli indici Nasdaq, concentrati sulla tecnologia.

La storia dominante a livello settoriale è stato il netto calo dei titoli dei semiconduttori, della memoria e delle infrastrutture per l'IA. La debolezza si è estesa ai produttori di chip, alle società di networking, ai fornitori di componenti ottiche e ai titoli legati ai data center: un gruppo che nel complesso copre gran parte della filiera dei data center per l'IA. Micron e SK Hynix sono tra i principali produttori della memoria a larghezza di banda elevata (HBM) impilata accanto agli acceleratori per l'IA; SanDisk, scorporata da Western Digital a febbraio 2025, vende memorie flash NAND; Coherent e Lumentum forniscono componenti ottiche che collegano i server all'interno dei data center; Credo e Astera Labs producono silicio per la connettività nei data center; e Nebius offre capacità di cloud computing per l'IA.

Tra i titoli in maggiore calo:

• SanDisk: -6,45%
• Micron: -5,83%
• SK Hynix: -4,90%
• Coherent: -4,85%
• Lumentum: -4,22%
• Nebius: -3,75%
• AMD: -3,49%
• Credo Technology: -3,45%
• Marvell Technology: -3,30%
• Intel: -3,14%
• Nvidia: -2,91%
• Broadcom: -2,63%
• Astera Labs: -2,61%
• VanEck Semiconductor ETF: -2,43%
• Monolithic Power Systems: -2,37%
• AppLovin: -2,35%
• Taiwan Semiconductor: -2,11%
• Texas Instruments: -2,05%

Le società di memoria e storage hanno guidato i ribassi, ma la debolezza è stata molto più ampia. Sono stati colpiti sia i produttori di chip per l'IA, sia le società di connettività per data center, sia i fornitori di networking ottico, un andamento coerente con una presa di profitti da parte degli investitori sull'intero comparto delle infrastrutture per l'IA. Il calo del 2,43% dell'ETF VanEck Semiconductor ha sottolineato l'ampiezza delle vendite sul gruppo.

Al di fuori della tecnologia, i vincitori della seduta hanno mostrato forza nei settori dei consumi, del retail, dei pagamenti, dei trasporti e nei titoli difensivi.

Tra i titoli in maggiore rialzo:

• Celsius Holdings: +4,93%
• Dollar Tree: +4,01%
• Mastercard: +3,30%
• Visa: +3,07%
• Chipotle: +3,05%
• Alaska Air: +2,90%
• Strategy: +2,83%
• FedEx: +2,76%
• Walmart: +2,69%
• Target: +2,68%
• Walt Disney: +2,63%
• Costco: +2,50%
• DoorDash: +2,49%
• General Mills: +2,39%

I retailer si sono collocati tra i migliori performer, con Dollar Tree, Walmart, Target e Costco tutti in solido rialzo. Anche le società orientate ai consumi hanno performato bene, tra cui Celsius, Chipotle, DoorDash e Disney. Visa e Mastercard hanno guidato i servizi finanziari, mentre FedEx e Alaska Air hanno mostrato forza nei trasporti. General Mills, produttore di alimenti confezionati, ha aggiunto un elemento difensivo alla lista dei vincitori, mentre Strategy — la società software precedentemente nota come MicroStrategy, che detiene un'ingente riserva aziendale di bitcoin — ha beneficiato della continua forza degli asset legati alle criptovalute.

Nel complesso, l'andamento dei prezzi di lunedì ha avuto le caratteristiche di una rotazione più che di una vendita generalizzata del mercato. Gli investitori si sono spostati dai titoli dei semiconduttori e delle infrastrutture per l'IA verso i retailer, le società di consumi, i processori di pagamenti, i titoli dei trasporti e alcuni titoli difensivi selezionati. Questa rotazione ha contribuito a sostenere il Dow, anche se il Nasdaq 100, ricco di titoli tecnologici, ha perso quasi l'1%. Ciò nonostante, il calo dello 0,76% del Russell 2000 ha mostrato che la debolezza non si è limitata alla tecnologia a grande capitalizzazione.

Da segnalare inoltre: Nvidia, i cui risultati sono seguiti da vicino come termometro della spesa per i data center per l'IA grazie alla sua posizione dominante negli acceleratori per l'IA, è attesa comunicare i risultati mercoledì dopo la chiusura. Il titolo è in calo da sette sedute consecutive, con il prezzo passato da un massimo di 227,76 dollari a un minimo di oggi di 207,25 dollari. Il minimo di oggi si è spinto verso la media mobile a 100 giorni a 206,99 dollari, fermandosi 0,26 dollari sopra. Un movimento al di sotto della media mobile a 100 giorni porterebbe i trader a puntare alla media mobile a 200 giorni, a 199,34 dollari, come prossimo livello chiave.