Derive, il protocollo precedentemente noto come Lyra Finance, ha proposto un aggiornamento V3 di ampia portata che ricostruirebbe da zero la sua piattaforma di opzioni onchain e contratti perpetual. Presentato come Derive Improvement Proposal (DIP), l'aggiornamento segna un allontanamento dall'attuale Layer 2 ottimizzata della piattaforma verso un modello di exchange zero-knowledge verificato direttamente sul Layer 1 di Ethereum. L'approccio allinea Derive a un più ampio sforzo del settore volto a utilizzare la crittografia zero-knowledge per il trading ad alte prestazioni, mantenendo al contempo il regolamento ancorato a Ethereum stessa.

Cosa cambia con V3

Nel suo nucleo, l'architettura V3 sostituisce l'attuale chain L2 di Derive con un matching engine e un sequencer ad alte prestazioni in esecuzione all'interno di uno zkVM. Uno zkVM funziona come una black box computazionale: elabora le transazioni e quindi genera una proof crittografica che tutto sia stato eseguito correttamente, che il mainnet di Ethereum può verificare senza rieseguire ogni singola operazione.

Il risultato è un sistema che potrebbe teoricamente gestire centinaia di miliardi di dollari di volume transazionale giornaliero, supportando al contempo migliaia di posizioni cross-margined per portafoglio. L'attuale Derive Chain, la L2 ottimizzata su cui si basava V2, sarà interamente dismessa.

La migrazione è al centro del piano. Tutte le posizioni e i saldi di V2 saranno trasferiti nello stato iniziale di V3, i fondi del bridge saranno spostati su Ethereum L1, e un nuovo token, stDRV, sarà lanciato sul mainnet di Ethereum. Per i detentori di posizioni, questo significa che l'attività di V2 confluisce in V3 come stato di partenza anziché essere azzerata, e il lancio di stDRV sul mainnet si destaca come una delle milestone più chiare da seguire man mano che la proposta avanza.

Oltre all'infrastruttura, V3 introduce diverse funzionalità mirate a servire una platea più ampia di trader. I "risk universe" offrono un approccio più granulare alla gestione del rischio, permettendo al protocollo di compartimentare l'esposizione tra diversi asset e condizioni di mercato. Il lending bilaterale su tutti i tipi di collateral garantisce maggiore flessibilità sia ai finanziatori sia ai mutuatari, mentre il supporto nativo ai vault completa il set di funzional con strumenti migliori per i creatori di prodotti strutturati.

Derive amplia inoltre la propria copertura di asset. Il protocollo ha aggiunto FXRP come collateral nell'agosto 2026, e i nuovi contratti perpetual DRV e $F sono stati quotate poco dopo l'annuncio di V3. La roadmap include anche Real World Assets (RWA). Questo ampliamento della gamma di collateral e mercati si sposa con il design dei risk universe di V3, concepito per compartimentare l'esposizione tra diversi tipi di asset e condizioni di mercato.

Posizione di mercato

Con circa 2 miliardi di dollari di open interest e circa il 95% di quota di mercato nelle opzioni onchain per volume di premi, Derive non è soltanto il leader di mercato — ne costituisce di fatto l'intero mercato. Storicamente, la piattaforma ha elaborato oltre 28 miliardi di dollari di volume nozionale e generato più di 8 milioni di dollari di ricavi, senza incidenti di sicurezza né eventi di insolvenza a oggi. È proprio questo dominio a rendere l'aggiornamento un evento di settore anziché un semplice aggiornamento di prodotto: con la stragrande maggioranza dell'attività di opzioni onchain che passa attraverso un'unica piattaforma, il passaggio di Derive al regolamento verificato tramite zk ridefinisce di fatto l'infrastruttura principale dell'intera categoria.

Perché l'architettura è importante per l'adozione

Le opzioni sono intrinsecamente più complesse del trading spot o perpetual. Ogni contratto presenta molteplici parametri — strike price, scadenza, asset sottostante e se si tratti di una call o di una put. Il cross-margining su un portafoglio di tali posizioni richiede un notevole carico computazionale, e implementarlo onchain su larga scala è stato storicamente poco praticabile.

L'approccio di V3, che esegue il matching engine all'interno di uno zkVM e pubblica le proof su Ethereum, separa il calcolo dalla verifica. Le operazioni vengono eseguite rapidamente, le proof confermano che sono state elaborate correttamente, ed Ethereum funge da arbitro ultimo della verità.

Un altro dettaglio degno di nota è l'introduzione delle session keys granulari. Le session keys consentono agli utenti di concedere permessi limitati e temporanei per interagire con il protocollo, riducendo il rischio associato alle approvazioni persistenti del wallet.

Da qui in avanti, le milestone della proposta stessa indicano il percorso da seguire: l'avanzamento del DIP, il trasferimento dei fondi del bridge su Ethereum L1, lo smantellamento della Derive Chain e il lancio di stDRV sul mainnet si svolgeranno tutti in modo trasparente, offrendo una visione passo dopo passo di come un'architettura verificata tramite zk possa portare una piattaforma di opzioni su vasta scala al livello base di Ethereum.