Deribit lancerà il 31 agosto contratti perpetui su azioni ed ETF, estendendo la sua infrastruttura di derivati crypto all’esposizione a equity e fondi tokenizzati. La mossa introduce prodotti in stile perpetual legati ad asset del mondo reale su un exchange noto soprattutto per le opzioni su Bitcoin ed Ether.

Il lancio è incentrato sui perpetual su real-world asset di Deribit, descritti nella documentazione sui contratti perpetui RWA dell’exchange. Si tratta di futures perpetui: non hanno data di scadenza e utilizzano invece pagamenti di funding tra trader long e short per mantenere il prezzo di ciascun contratto ancorato all’asset sottostante.

A differenza dei prodotti spot, che richiedono di detenere l’azione o la quota ETF sottostante, un contratto perpetuo consente a un trader di assumere un’esposizione long o short senza regolare direttamente nell’asset. I termini a livello di prodotto su margini e regolamento di questi strumenti sono definiti nel regolamento dell’exchange Deribit, pubblicato da Deribit FZE, l’entità operativa dell’exchange con sede a Dubai, che rappresenta la fonte primaria per i dettagli contrattuali. La data del 31 agosto e i dettagli del lancio sopra riportati derivano dai materiali di Deribit e dalla copertura citata qui; i trader dovrebbero verificare le specifiche finali nell’annuncio ufficiale dell’exchange prima della data.

Deribit è stata acquisita da Coinbase e la sua società madre ha segnalato che ulteriori operazioni restano possibili dopo l’acquisto di Deribit da $2.9 billion.

Perché i perpetual su azioni ed ETF sono importanti per i trader nativi crypto

Il prodotto si colloca all’incrocio tra l’infrastruttura dei derivati crypto e l’esposizione tradizionale ad azioni o ETF. Per i desk che già gestiscono posizioni in Bitcoin ed Ether su Deribit, un perpetual su azioni o ETF consente coperture cross-asset all’interno di un unico framework di margine e collateral, invece che attraverso broker diversi.

Questo incrocio riflette la spinta più ampia a portare i derivati crypto globali più vicino ai mercati convenzionali, una direzione che Coinbase ha delineato nei propri piani di espansione dei derivati. Anche MarketWatch ha descritto i prodotti in stile perpetual come tra gli strumenti crypto più caldi che stanno ora raggiungendo nuovi mercati.

Storicamente il flusso è andato nella direzione opposta. Gli exchange tradizionali hanno iniziato ad aggiungere esposizione crypto alle proprie quotazioni alla fine del 2017, quando CME Group ha introdotto i futures su Bitcoin regolati in contanti, mentre il perpetual future in sé è uno strumento nativo crypto, reso popolare dopo che BitMEX introdusse il perpetual swap nel 2016 e le venue offshore lo trasformarono in uno dei formati più scambiati nei derivati crypto globali. I perpetual su azioni ed ETF di Deribit ribaltano questa pipeline, portando l’esposizione legata alle azioni su binari nativi crypto.

Per i sistemi di trading quantitativi e guidati da agenti, i perpetual sono attraenti perché la loro meccanica di funding rate e il pricing continuo si adattano bene a strategie automatizzate che arbitraggiano il funding, coprono l’inventario o eseguono basis trade sistematici tra classi di attivi senza gestire i rollover di scadenza.

La stessa esposizione continua comporta però dei rischi. Deribit ha già avvertito in passato su come movimenti bruschi possano forzare liquidazioni, e un dirigente aveva avvertito che un calo di Bitcoin sotto $60,000 potrebbe innescare liquidazioni. I perpetual con leva su azioni ed ETF introducono dinamiche di liquidazione analoghe legate alla volatilità del mercato azionario.

Il lancio arriva inoltre mentre i prodotti ETF attraggono flussi istituzionali costanti, con i fondi spot su Bitcoin che hanno registrato afflussi per $137.3 million il 17 agosto. Un perpetual che replica l’esposizione agli ETF offre ai trader nativi crypto un percorso basato sui derivati per posizionarsi su quella stessa domanda senza acquistare direttamente quote del fondo.

Il rollout previsto per il 31 agosto è la scadenza concreta da monitorare, con i termini finali dei contratti che dovrebbero essere confermati tramite i canali primari di Deribit prima del go-live.

Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial or investment advice. Cryptocurrency and digital asset markets carry significant risk. Always do your own research before making decisions.